Le prix du BTC chute alors que les sorties ETF atteignent le niveau le plus bas de l'année, signalant une tension sur le marché

Les investisseurs en Bitcoin ont connu leur plus forte sortie de fonds en près de douze mois lors de la semaine de négociation écoulée. Les ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis ont enregistré des sorties nettes impressionnantes de 1,33 milliard de dollars en seulement quatre jours de négociation, marquant le retrait hebdomadaire le plus important depuis février 2025. Le timing est particulièrement frappant étant donné que Bitcoin avait brièvement rebondi au-dessus de 90 000 $, pour ensuite faire face à une pression de vente renouvelée qui a poussé le prix du BTC à de nouveaux creux.

Ce recul reflète une anxiété croissante parmi les participants au marché alors que plusieurs vents contraires convergent. Des menaces tarifaires géopolitiques aux complications de la politique monétaire à l’étranger, les investisseurs ont rapidement tourné le dos aux actifs risqués. Fin janvier, Bitcoin était tombé à 87 215 $, et début février 2026, le prix du BTC continue de baisser, atteignant 76,79K $, indiquant que la tendance baissière reste intacte plutôt que de se stabiliser.

Le fonds IBIT de BlackRock au centre de la tempête de rachat

BlackRock’s iShares Bitcoin Trust (IBIT) a subi une pression de vente incessante, enregistrant des sorties sur les quatre jours de négociation disponibles. Les rachats les plus importants ont eu lieu en milieu de semaine, avec 483 millions de dollars sortis mardi et 709 millions de dollars le mercredi, la pire journée en un seul jour. Même si la demande a diminué vers la fin de la semaine — jeudi avec 32 millions de dollars et vendredi avec 104 millions de dollars — le dommage cumulé a été conséquent.

Malgré cette volatilité récente, l’IBIT maintient environ 69,75 milliards de dollars d’actifs sous gestion, ce qui représente environ 3,9 % de l’offre totale en circulation de Bitcoin. Cela positionne le fonds comme un indicateur clé du sentiment institutionnel. L’offre concurrente de Fidelity en Bitcoin a perdu 451,5 millions de dollars durant la même période. Parmi les 11 émetteurs d’ETF Bitcoin au comptant suivis, huit ont enregistré des sorties tandis que seulement trois ont maintenu une position neutre.

Le contexte plus large est important : depuis janvier 2024, ces véhicules ont accumulé 56,5 milliards de dollars d’entrées cumulées, portant le total des actifs à environ 115,9 milliards de dollars. Pourtant, cette exode de cette semaine montre à quel point le sentiment peut rapidement s’inverser lorsque les conditions du marché se détériorent.

Les ETF Ethereum reflètent la faiblesse du Bitcoin

Les produits axés sur Ethereum ont connu une pression parallèle, enregistrant 611 millions de dollars de sorties hebdomadaires — une forte inversion par rapport à la série d’entrées de 479 millions de dollars la semaine précédente. Le complexe ETF Ether a connu sa pire journée mercredi avec 298 millions de dollars rachetés, suivi de 230 millions de dollars de retraits mardi. Les actifs actuels des ETF Ethereum s’élèvent à environ 17,7 milliards de dollars, avec des entrées cumulées depuis leur lancement en juillet 2024 atteignant 12,3 milliards de dollars.

Qu’est-ce qui a déclenché cette vente soudaine ?

Le stress du marché provient de multiples sources qui ont simultanément impacté le sentiment. La menace du président Trump d’imposer un tarif de 10 % sur huit nations européennes alliées de l’OTAN a effrayé les investisseurs en quête de risque. Bien que ces menaces tarifaires aient été retirées par la suite suite aux discussions avec le Groenland, le prix du BTC avait déjà subi des dégâts importants, tombant sous 90 000 $ et n’ayant pas réussi à se redresser de manière convaincante.

Les retards du Sénat dans le vote sur le projet de loi sur la structure du marché ont intensifié l’incertitude autour de la régulation des cryptos aux États-Unis — une préoccupation cruciale pour les acteurs institutionnels. Cependant, la pression la plus persistante venait probablement de l’étranger : la hausse des rendements des obligations japonaises à 10 ans a fortement augmenté suite aux annonces de dépenses fiscales de la Première ministre Sanae Takaichi. Les signaux de politique monétaire hawkish de la Banque du Japon du 23 janvier ont encore fait monter les rendements JGB, ce qui, en théorie, réduit la liquidité sur les marchés risqués et pèse de manière disproportionnée sur les actifs spéculatifs comme le Bitcoin.

Le sentiment atteint la zone de peur extrême

L’impact psychologique s’est avéré aussi destructeur que les fondamentaux. L’indice de la peur et de la cupidité s’est effondré de 49 le 18 janvier à seulement 25 le 25 janvier — plongeant carrément dans la zone de « Peur Extrême » et suggérant des conditions de survente sévères. Ce désespoir psychologique précède souvent la capitulation du marché.

Selon les données de Farside Investors, les sorties de l’ETF Bitcoin depuis le début de l’année ont atteint 117,1 millions de dollars jusqu’au 23 janvier, bien que ce chiffre précède les jours de vente les plus sévères de la semaine suivante.

La vision d’ensemble

La faiblesse actuelle du prix du BTC et les sorties simultanées des ETF mettent en lumière une réalité cruciale : l’adoption institutionnelle via les ETF ne garantit pas automatiquement des flux entrants constants. Lorsque les conditions macroéconomiques se détériorent — surtout à cause de sources inattendues comme les changements de politique japonaise — les mêmes véhicules ETF qui ont attiré 56,5 milliards de dollars en cumul peuvent inverser ces flux à une vitesse impressionnante.

Pour l’instant, les gestionnaires et investisseurs en ETF Bitcoin surveillent si cette dernière vente représente une capitulation ou simplement le début d’un recul plus prolongé. La stabilité du prix du BTC autour des niveaux actuels déterminera probablement si ces sorties de cette semaine marquent une panique temporaire ou le début d’un retrait institutionnel plus durable des positions en crypto.