R3 vise à mobiliser un trillion de dollars d'actifs sur Solana

La société d’infrastructures blockchain R3 a effectué une transformation stratégique majeure, positionnant Solana comme fondement central de sa vision pour amener un trillion de dollars d’actifs institutionnels entièrement onchain dans les prochaines années. Après dix ans consacrés à la construction d’infrastructures pour banques centrales, institutions financières et marchés boursiers, R3 a repensé radicalement son modèle économique, se posant une question cruciale : comment les clients peuvent-ils transférer efficacement et durablement des actifs sur blockchain ?

D’une décennie d’infrastructure à un nouveau focus : la transformation de R3

Il y a environ un an, R3 a lancé une réinitialisation stratégique complète. Selon Todd McDonald, co-fondateur de la société, ce processus a coïncidé avec une évaluation approfondie de l’ensemble du paysage blockchain mondial. “Nous avons pratiquement contacté tous les layer one et layer two pour comprendre où les marchés des capitaux institutionnels migreraient naturellement,” a expliqué McDonald dans une interview à CoinDesk.

Ce travail de recherche a conduit à une découverte qui a changé le cours de l’entreprise : un partenariat stratégique avec la Solana Foundation, annoncé officiellement en mai 2025 lors de la conférence Accelerate. La décision repose sur une conviction fondamentale qui anime la vision de R3 : tous les marchés financiers, éventuellement, deviendront des marchés onchain. “Nous croyons fermement que Solana est le meilleur réseau pour ce futur,” a déclaré McDonald. Via sa plateforme blockchain Corda, R3 supporte déjà plus de 10 milliards de dollars d’actifs et collabore avec des partenaires mondiaux d’excellence tels que HSBC, Bank of America, la Banca d’Italia, l’Autorité monétaire de Singapour, la Banque nationale suisse, Euroclear, SDX et SBI.

Pourquoi Solana est le Nasdaq des blockchains pour les marchés institutionnels

R3 a commencé à concevoir Solana non pas comme une expérience spéculative, mais comme “le Nasdaq des blockchains” – une plateforme explicitement conçue pour des marchés financiers à haute performance plutôt que pour des expérimentations génériques. Cette vision reflète des caractéristiques techniques spécifiques : structure de réseau, capacité de traitement et architecture orientée trading que Solana offre naturellement.

Dans le paysage DeFi actuel, l’activité reste concentrée sur un nombre limité de réseaux. Ethereum continue de dominer en termes de valeur totale verrouillée (TVL), reflétant sa liquidité profonde, son écosystème étendu de développeurs et son adoption institutionnelle consolidée dans le temps. Cependant, Solana s’est imposée comme l’une des plateformes DeFi à la croissance la plus rapide, bénéficiant d’un traitement ultra-rapide, de frais proches de zéro et d’un engagement utilisateur en expansion accélérée. L’écosystème DeFi de Solana détient actuellement plus de 9 milliards de dollars en TVL, la plaçant parmi les principales réseaux en dehors d’Ethereum et de ses solutions Layer 2, rivalisant même avec l’activité DeFi combinée des principaux layer 2 d’Ethereum à certains moments.

Le modèle de Solana a considérablement augmenté les volumes de transactions onchain et les portefeuilles actifs, notamment pour le trading à haute fréquence et les applications critiques en termes de timing. Pourtant, Ethereum conserve encore la suprématie globale en termes de TVL et la part la plus significative d’actifs institutionnels. Pour R3, cette dynamique représente une opportunité : se positionner comme la passerelle par laquelle les actifs institutionnels de classe mondiale migrent vers Solana.

Tokenisation et liquidité : le vrai cœur battant de la finance onchain

La tokenisation – le processus de représenter des actifs du monde réel comme des actions, obligations et crédits sous forme de tokens numériques négociables sur réseaux blockchain – a attiré un intérêt croissant des institutions financières traditionnelles. Pourtant, selon McDonald, la tokenisation en soi n’est pas la clé ultime. “La liquidité est le vrai goulot d’étranglement,” a-t-il affirmé clairement. “Le cœur de la DeFi, c’est le prêt et l’emprunt – sans liquidité adéquate, même les meilleurs actifs restent piégés.”

Aujourd’hui, de nombreux actifs tokenisés souffrent d’une liquidité limitée et, dans certains cas, de systèmes de permissions stricts qui découragent fortement les investisseurs DeFi à s’impliquer. Un actif réel tokenisé, pour être vraiment efficace, doit être traité comme une garantie crédible au même titre que les actifs cryptographiques natifs. Cela nécessite non seulement une liquidité suffisante, mais aussi des mécanismes de marché que les traders institutionnels trouvent naturels et pratiques.

Crédit privé et financement commercial : les prochains trillions à porter onchain

Depuis mai 2025, R3 a concentré intensément ses efforts sur une seule problématique : comment tokeniser le prochain trillion de dollars d’actifs et les amener onchain de manière réellement fonctionnelle pour les investisseurs sophistiqués. Cela va bien au-delà de l’émission de simples tokens. Il s’agit de repenser des produits que les allocateurs onchain souhaitent utiliser et que les investisseurs traditionnels peuvent adopter et faire croître dans le temps.

McDonald a observé un changement de focus sur Solana vers l’allocation d’actifs et la formation de capital, s’éloignant de la pure spéculation. R3 privilégie désormais des produits à haut rendement, avec le crédit privé comme pilier fondamental. “Il faut un rendement headline pour capter l’attention,” a souligné McDonald. “Des rendements autour de 10 % résonnent fortement auprès des allocateurs onchain.” Ces produits doivent équilibrer simultanément rendement, liquidité et composabilité – un défi étant donné que la liquidité du crédit privé sur les marchés traditionnels est souvent trimestrielle ou disponible uniquement sur rendez-vous.

Au-delà du crédit privé, R3 voit une opportunité considérable dans le financement commercial. “Si les allocateurs DeFi se concentraient vraiment sur le financement du commerce, l’offre du monde traditionnel serait énorme,” a expliqué McDonald. Le marché du financement commercial est notoirement fragmenté à travers différentes juridictions, avec des contrats sur mesure et des standards de données non uniformes, rendant difficile la tarification du risque et ralentissant la scalabilité. Malgré cette complexité, la taille du marché offre des rendements durables et prévisibles.

Du côté de l’offre, R3 collabore déjà avec des gestionnaires d’investissements de renommée mondiale et une série de propriétaires d’actifs – allant d’usines à des sociétés de transport maritime – qui voient dans la tokenisation un nouveau canal de distribution et un modèle innovant de formation de capital. L’objectif n’est pas de reproduire des produits hors ligne, mais de les repenser pour qu’ils soient investissables, négociables et natifs onchain.

Corda Protocol : comment R3 reconstruit la finance décentralisée pour Wall Street

Pour réaliser cette vision, R3 a récemment annoncé le nouveau Corda Protocol, construit nativement sur Solana. Le protocole introduit des vaults de rendement garantis par des actifs réels, gérés professionnellement par des gestionnaires institutionnels, qui émettent des tokens de vault liquides et rachetables. Le lancement est prévu pour la première moitié de 2026.

Ce protocole est conçu pour offrir aux détenteurs de stablecoins un accès à des instruments de dette tokenisés, des fonds thématiques et des titres liés à la réassurance, sans sacrifier la liquidité ou la composabilité caractéristiques de la DeFi. “Les actifs disponibles via Corda disposeront d’un layer de liquidité natif au protocole,” a précisé McDonald. “Cela permettra des échanges instantanés d’actifs autrement illiquides ou à liquidité limitée, libérant leur utilisation comme collatéral. Le protocole sera intégré avec les principaux curateurs et protocoles de prêt pour alimenter des stratégies de lending et de levier.”

En signe d’une forte demande initiale, Corda a déjà enregistré plus de 30 000 pré-inscriptions. La forte réponse reflète un écart croissant sur le marché. À mesure que les investisseurs DeFi s’éloignent des stratégies purement spéculatives, la demande pour des rendements stables et diversifiés, non corrélés aux marchés crypto, augmente.

L’avenir onchain : combler le fossé entre marchés traditionnels et crypto

Bien que des centaines de milliards de dollars d’actifs réels soient désormais représentés onchain, la majorité des rendements institutionnels de qualité continue de nécessiter que le capital se déplace hors ligne vers les marchés traditionnels. “Notre objectif est de combler définitivement cet écart,” a conclu McDonald. “Amener des actifs de qualité Wall Street onchain d’une manière qui ait enfin du sens pour la DeFi, et mobiliser le capital hors ligne vers les marchés onchain à grande échelle – c’est ainsi que nous porterons le prochain trillion de dollars onchain.”