Le marché des cryptomonnaies sous pression : l'humeur défensive domine alors que les capitaux de réserve affluent vers l'or

La tendance globale actuelle des prix des cryptomonnaies reflète une attitude prudente du marché, avec Bitcoin oscillant autour de 88 000 $ et Ethereum perdant plus de 1,5 % mardi pour atteindre 2 950 $. Cette performance modérée fait suite à la faiblesse des indices boursiers américains — le Nasdaq 100 et les futures S&P 500 ont respectivement perdu 0,4 % et 0,25 % — ce qui indique que les investisseurs évitant les risques ont resserré leurs positions. Le marché montre des signes typiques de positionnement défensif, où les institutions déplacent leur capital vers des havres de sécurité plutôt que vers des actifs de croissance.

L’incertitude géopolitique fait monter les valeurs refuges classiques

Le phénomène le plus remarquable dans le mouvement global des prix est la demande croissante pour l’or et l’argent, qui ont tous deux atteint de nouveaux sommets cette semaine. Ce sentiment défensif est directement lié aux discussions trilatérales entre l’Ukraine, la Russie et les États-Unis vendredi. Les négociations semblent n’avoir pas conduit à un optimisme — au contraire, les investisseurs réagissent prudemment en déplaçant leurs positions vers des valeurs refuges classiques.

Cette fuite vers la sécurité se reflète également dans l’attitude modérée vis-à-vis des actifs risqués. Alors que normalement le capital orienté vers la croissance se concentre sur les secteurs en expansion, le marché actuel privilégie la stabilité. Cela a des conséquences directes sur la tendance globale des cryptomonnaies, qui reste sensible aux sentiments économiques généraux de risque.

Les altcoins montrent les premiers signes de contre-attaque

Malgré la morosité du marché, le secteur des altcoins affiche des mouvements haussiers intéressants. Le token ZRO de LayerZero a enregistré une variation modeste de -3,78 % en 24 heures, bien que les traders aient exprimé un certain optimisme concernant une importante mise à jour prévue début février. TRX a évolué en territoire positif avec un gain modéré de 0,62 %, tandis que DASH a subi une perte plus forte de -8,71 %.

L’aspect remarquable ici est que, malgré la pression sur le prix global, certains altcoins tentent de percer. Cependant, cette dynamique est sérieusement entravée par une liquidité chronique faible sur de nombreux segments. Une commande comprise entre 580 000 $ et 700 000 $ ne provoquerait qu’un mouvement de 2 % sur le marché TON de 3,7 milliards de dollars — un signe de la fragilité du carnet d’ordres de nombreuses altcoins.

Le scénario optimiste est que cette illiquidité fonctionne dans les deux sens. Lorsque le marché plus large commencera enfin à se redresser, les altcoins pourraient profiter de gains excessifs, simplement parce que les ordres de vente rendent le carnet d’ordres plus mince.

Le marché des dérivés reflète une attitude prudente

Les mouvements de prix globaux s’expriment de manière plus sophistiquée sur les marchés dérivés. Plus de 200 millions de dollars de positions futures ont été liquidés au cours des dernières 24 heures, avec les positions longues (bullish) étant les plus touchées. Ce schéma se poursuit depuis le début de la semaine, lorsque des baisses de prix ont surpris des bulls inattendus.

L’indice de volatilité implicite sur 30 jours de Bitcoin (BVIV) s’est stabilisé à 40 %, après avoir brièvement atteint 44 % en début de semaine. Cette baisse suggère que les investisseurs restent disposés à transférer le risque via des stratégies telles que les calls couverts — une indication supplémentaire que le sentiment de prudence domine la tendance globale.

Sur Deribit, les options de vente (puts) à court terme sur Ethereum affichent des primes plus élevées que celles sur Bitcoin, ce qui indique que les traders sont plus pessimistes quant à la trajectoire d’Ethereum dans un avenir proche. Cette divergence entre les deux plus grandes cryptomonnaies est significative : alors que Bitcoin cherche la stabilité, Ethereum porte davantage de risques de récession.

Momentum sectoriel malgré la tendance générale défavorable

Alors que la tendance globale reste sous pression, certains segments montrent une force remarquable. L’indicateur de la saison des altcoins est passé à 29/100 contre 24/100 précédemment, alors que les traders tentent de tirer profit de la relative stabilité du marché. L’indice CoinDesk 20, dominé par Bitcoin, n’a perdu que 0,6 %, mais les indicateurs de memecoin, DeFi et métaverse étaient tous en territoire positif.

Le secteur du métaverse reste le meilleur performeur de l’année, avec l’indice CoinDesk Metaverse Select ayant enregistré une hausse de 50 % depuis janvier. Axie Infinity (AXS) se négociait autour de 2,24 $, avec de bonnes performances, tandis que The Sandbox (SAND) était à 0,12 $.

Pudgy Penguins adopte une nouvelle tactique dans le domaine des NFT. Le projet évolue d’un « luxe numérique » spéculatif vers une marque de consommation multi-verticale. La stratégie consiste à attirer des utilisateurs via des canaux grand public — jouets, partenaires de vente au détail et médias viraux — puis à onboarder ces utilisateurs dans Web3 via des jeux, des NFTs et le PENGU-token (actuellement autour de 0,01 $). L’écosystème génère désormais plus de 13 millions de dollars de ventes au détail et a vendu plus d’un million d’unités, avec des jeux ayant déjà dépassé 500 000 téléchargements.

XRP montre une opposition entre action de prix et confiance institutionnelle

XRP a enregistré une baisse de -1,93 % en 24 heures, faisant partie de la pression globale sur le prix. Cependant, les métriques sous-jacentes racontent une autre histoire. Les ETF spot XRP cotés aux États-Unis ont attiré cette mois 91,72 millions de dollars en nouveaux investissements — un changement notable par rapport à la sortie continue des ETF Bitcoin.

Cette divergence suggère que, malgré la volatilité à court terme, les investisseurs institutionnels accumulent leur exposition à XRP, peut-être en anticipation de développements réglementaires positifs ou de percées opérationnelles.

La tendance globale du marché des cryptomonnaies est donc façonnée par plusieurs forces contradictoires : une pression défensive due à l’incertitude macroéconomique, une force fragmentée provenant de segments spécifiques, et des institutions qui profitent des baisses pour renforcer leurs positions.