La probabilité cumulative du marché penche en faveur du maintien des taux en janvier, envisageant un pivot potentiel en mars

Les données FedWatch de janvier révèlent une image convaincante des attentes du marché concernant la prochaine décision de politique monétaire de la Réserve fédérale. Selon les données officielles de suivi des taux du CME publiées le 6 janvier, les traders anticipent principalement que la Fed maintiendra sa position actuelle, avec une probabilité cumulative de 81,7 % que les taux restent inchangés jusqu’en janvier. Seulement 18,3 % des traders prévoient une baisse de 25 points de base ce mois-ci.

Cependant, la perspective change de manière significative lorsque l’on prolonge la période jusqu’en mars. Le paysage de probabilité cumulative devient plus équilibré, montrant une approche prudente du marché face à la politique de la Fed à court terme. Une baisse de 25 points de base d’ici mars comporte une probabilité de 43,2 %, tandis que les chances que les taux restent stables montent à 49,6 %. Notamment, la probabilité cumulative d’une réduction plus importante de 50 points de base n’est que de 7,2 %, ce qui suggère que les traders considèrent une politique d’assouplissement plus agressive comme peu probable même dans un délai de trois mois.

Pourquoi la stabilité en janvier domine

La confiance écrasante dans le maintien de la politique en janvier (81,7 %) reflète la confiance dans la posture patiente de la Fed. Les marchés anticipent une stabilité à court terme, avec des préoccupations concernant l’inflation et les données sur l’emploi qui incitent les responsables à rester prudents quant à une action immédiate.

Le changement en mars : où la probabilité cumulative devient intéressante

D’ici mars, le tableau des probabilités cumulatives se diversifie. La chance de 43,2 % d’une baisse de 25 points de base indique que les participants au marché se préparent à un éventuel changement de politique, tandis que 49,6 % parient encore sur un statu quo. Cette division suggère une incertitude réelle qui s’installe au premier trimestre, où les données économiques pourraient faire pencher la balance. Pour les traders de crypto surveillant les conditions macroéconomiques, ces scénarios de probabilités cumulatives en évolution ont leur importance — les attentes en matière de taux d’intérêt influencent historiquement le sentiment des actifs risqués et la valorisation du Bitcoin.