Les opportunités d'investissement selon Dalio : exploiter les monnaies fortes lors d'une crise de la dette

Bridgewater Associates fondateur Ray Dalio a récemment déclaré lors de la Semaine financière d’Abu Dhabi que les principales économies mondiales font face à des défis de dette sans précédent, ce qui aura une profonde influence sur la configuration des investissements futures. Face à cette situation, Dalio a proposé une approche systématique d’investissement, soulignant que les investisseurs doivent se libérer des fluctuations à court terme et se concentrer sur les grandes tendances à long terme.

L’augmentation massive de la dette mondiale, Dalio lance un avertissement

Dalio a affirmé lors du forum : « Nous sommes sur le point de faire face à une crise de la dette et de la monnaie. » Il a en outre indiqué qu’à l’exception de l’Allemagne, la charge de la dette dans les principales économies mondiales augmente à un rythme insoutenable. Selon l’analyse de Dalio, dans les prochaines années, ces pays seront inévitablement confrontés à une crise de la dette, accompagnée d’une chute significative de la valeur des monnaies.

Dans ce contexte, Dalio recommande d’éviter les actifs traditionnels de dette tels que les obligations, et de privilégier l’or ou le Bitcoin, ces « monnaies fortes » à offre limitée, soutenues par des actifs tangibles ou leur rareté. Récemment, l’or et le Bitcoin ont tous deux atteint des sommets historiques, devenant des choix privilégiés pour la couverture contre le risque de marché. Parmi eux, le Bitcoin a particulièrement brillé dans un environnement marqué par une incertitude économique croissante et une escalade des tensions géopolitiques, fluctuant actuellement autour de 90 000 dollars, ce qui reflète la recherche du marché pour des monnaies fortes.

Cinq forces majeures remodelant la scène mondiale, l’analyse systémique de Dalio

Dalio estime que l’avenir de la scène mondiale sera piloté par cinq forces fondamentales, dont « la dette, la monnaie et l’économie » ne constituent qu’une partie. Les autres quatre facteurs clés qu’il a cités sont :

Ordre politique intérieur : Les troubles politiques dus aux inégalités de richesse et aux divergences de valeurs deviendront de plus en plus fréquents, influençant directement les orientations politiques et les décisions économiques.

Ordre géopolitique international : La lutte pour le pouvoir entre grandes nations, notamment la tension entre puissances, remodelera profondément la configuration économique mondiale et la répartition des ressources.

Impacts des forces naturelles : La sécheresse, les inondations, les pandémies et le changement climatique deviennent de plus en plus intenses, constituant des défis inévitables pour l’humanité, affectant également la gestion des entreprises et le rendement des investissements.

Impact des disruptions technologiques : La naissance et l’application de nouvelles technologies continueront de transformer le monde, modifiant nos modes de vie et la structure économique. Par conséquent, Dalio préfère investir dans des entreprises qui « exploitent la technologie pour améliorer l’efficacité commerciale », plutôt que dans celles qui gagnent principalement par la vente de produits ou services traditionnels.

Aller au-delà des fluctuations à court terme, Dalio insiste sur une stratégie d’investissement à long terme

Depuis octobre 2022, Dalio a complètement cédé la gestion quotidienne de Bridgewater Associates, mais il continue de guider l’équipe chargée de la planification stratégique des investissements. Lors de ce forum, il a rappelé aux investisseurs de ne pas se laisser guider par les fluctuations quotidiennes des actualités, mais de se concentrer sur les grandes tendances à long terme.

Dalio souligne que la stratégie d’investissement doit combiner une vision globale avec une flexibilité tactique, tout en étant pleinement conscient que l’incertitude future dépasse largement ce que nous pouvons maîtriser. Il considère que « la diversification » et la « fonctionnalité » sont des éléments essentiels du portefeuille. Ce n’est qu’ainsi que les investisseurs pourront naviguer avec aisance dans un environnement mêlant menaces et opportunités, et réaliser une croissance durable de leur richesse. C’est là le cœur de la philosophie d’investissement de Dalio — comprendre les tendances macroéconomiques tout en étant prudent face aux risques.