Comment une crise des obligations japonaises exerce une pression sur la liquidité mondiale et le Bitcoin

Source : PortaldoBitcoin Titre original : Comment une crise sur les titres japonais exerce une pression sur la liquidité mondiale et le Bitcoin Lien original : La turbulence sur le marché des titres japonais mardi s’est propagée aux marchés mondiaux, entraînant le Bitcoin et les cryptomonnaies à la baisse, alors que les taux d’intérêt plus élevés des titres japonais menaçaient de défaire une source traditionnelle de financement mondial bon marché.

L’indice Nikkei a chuté de 2,5 % et l’indice S&P 500 a reculé de plus de 2 % pendant la séance aux États-Unis. Le Bitcoin a chuté de 3,3 % au cours des dernières 24 heures, à 89 300 dollars, selon les données de CoinGecko.

L’or, quant à lui, a augmenté jusqu’à 4 %, atteignant un record intraday de 4 866 dollars l’once.

« La vague de ventes a clairement dépassé les attentes du marché, se transformant en un choc généralisé pour les marchés financiers mondiaux », a déclaré Tim Sun, chercheur principal d’une plateforme de cryptographie, commentant la situation.

Depuis des années, les taux d’intérêt ultra-bas du Japon ont aidé à ancrer les coûts globaux d’emprunt, encourageant le flux de capitaux vers des actifs à plus haut risque, y compris les cryptomonnaies.

Les tensions sur le marché des titres japonais risquent d’inverser cette dynamique, en limitant la liquidité mondiale.

« Je pense que les marchés sont en baisse parce que le marché des titres japonais a connu une oscillation de six écarts-types au cours des deux derniers jours », a déclaré Scott Bessent, secrétaire au Trésor des États-Unis, lors du Forum économique mondial à Davos.

En termes de marché, une oscillation de six écarts-types correspond à une variation de prix exceptionnellement grande par rapport aux normes récentes, soulignant la gravité de la chute.

Des mouvements de cette ampleur sont rares et mettent généralement en lumière les risques liés à la politique monétaire.

« Le Japon a deux options : resserrer la politique monétaire et réduire la liquidité mondiale ou ne rien faire pendant que le marché des changes et des titres s’effondre », a commenté un analyste de marché mardi. « Aucune de ces options n’est bonne pour les marchés boursiers américains, avec une forte présence d’entreprises technologiques. »

La Banque centrale du Japon « gagnera probablement du temps » par le biais de programmes d’achat de titres pour éviter un effondrement du marché, selon des analystes. « Comparé à la dépréciation de la monnaie, un effondrement du marché des titres du gouvernement est un problème que le Japon a beaucoup moins de moyens de supporter », affirment des spécialistes.

La réaction du Bitcoin suggère qu’il reste étroitement lié aux conditions de liquidité mondiale, avec son attrait à long terme dépendant de la façon dont les banques centrales gèrent la crise.

« Si la Banque du Japon est contrainte d’imprimer effectivement de l’argent pour acheter des titres… cela signale en fait que la banque centrale a priorisé la solvabilité de la dette au détriment de la valeur de la monnaie fiduciaire », a déclaré un analyste. « C’est précisément la narration centrale derrière le Bitcoin en tant qu’actif non souverain et résistant à l’inflation. »

La façon dont cette narration se renforcera dépendra de la réponse de la Banque du Japon, alors que les investisseurs pèsent la nécessité de stabilité du marché à court terme contre le risque de moindre liquidité mondiale.