Le taux de maintien du staking Ethereum atteint un niveau record : l'ère de l'exploitation institutionnelle en 2026 est sur le point de commencer

Alors que la capitalisation mondiale des cryptomonnaies retrouve le seuil des 3 000 milliards de dollars, Ethereum (ETH) connaît une transformation structurelle. Actuellement, avec un taux de maintien du staking atteignant 3-3,5 % et un total staké dépassant 35,5 millions d’ETH, la dynamique du marché a discrètement changé. En 2026, une résonance multiple, impulsée conjointement par l’offre, la demande et la technologie, est sur le point de se déployer.

Entrée massive des institutions : les moteurs derrière la inversion du taux de maintien du staking

La hausse du taux de maintien du staking n’est pas une surprise, mais le résultat d’un déploiement stratégique des institutions. La plus grande société de trésorerie Ethereum au monde, BitMine Immersion Technologies, est en train de réécrire les règles du jeu — elle détient plus de 4,11 millions d’ETH, soit 3,41 % de l’offre totale, et a récemment staké plus de 590 000 ETH en 8 jours, d’une valeur de plus de 1,8 milliard de dollars.

Plus audacieux encore, leur plan : via leur réseau de validateurs MAVAN, ils prévoient de staker 5 % de l’offre totale d’ETH au premier trimestre, avec un rendement annualisé estimé à 374 millions de dollars. Cette initiative a directement fait grimper la file d’attente pour le staking, et le prix des actions BMNR a bondi de 14 %. Les institutions ne considèrent plus ETH comme un simple actif spéculatif, mais comme une infrastructure à rendement stable.

Ce changement se reflète dans l’ensemble du marché. Le fonds ETHA de BlackRock détient environ 3 millions d’ETH, d’une valeur proche de 9 milliards de dollars. Coinbase, Grayscale et d’autres institutions prévoient d’entrer dans « l’ère institutionnelle » en 2026. Les adresses d’accumulation de gros portefeuilles sur la chaîne ont acheté plus de 10 millions d’ETH en 2025, un record historique. Ces données convergent vers une réalité : la stabilité du taux de maintien du staking est devenue un indicateur clé de la confiance institutionnelle.

La inversion de l’offre : effondrement des files de sortie, vague d’entrée

Le cœur de la maintien élevé du staking réside dans une inversion dramatique du côté de l’offre.

Mi-septembre 2025, lorsque le prix de l’ETH a atteint 4 700 dollars, 2,66 millions d’ETH ont choisi de sortir du staking, créant une pression vendeuse persistante pendant plusieurs mois. Mais après plus de trois mois d’élimination, cette force de vente s’est largement dissipée — il ne reste qu’environ 80 000 ETH en attente de sortie.

En revanche, le nombre d’ETH en attente d’entrée dans le staking a explosé à 900 000 – 1 000 000, soit une croissance d’environ 120 % par rapport aux 410 000 fin décembre. Ce chiffre est 15 fois supérieur à la file de sortie, ce qui a prolongé le temps d’attente des validateurs à 17 jours.

Que signifie cette « inversion du rapport » ? Lorsque la file d’attente d’entrée dépasse largement celle de sortie, la quantité d’ETH liquide sur le marché diminue considérablement, ce qui exerce une pression sur la liquidité. Combiné à l’achat continu par les baleines depuis juillet 2025, dépassant 3,1 milliards de dollars, cela constitue une base solide pour la hausse. La santé du taux de maintien du staking reflète directement cette contraction de l’offre.

La réorientation de Wall Street : la logique de réallocation des institutions redéfinit le récit Ethereum

Les institutions ne participent pas uniquement via le staking. En 2025, les flux vers les ETF spot ETH ont dépassé 9,6 milliards de dollars, avec un total historique supérieur à 125 milliards de dollars. Au début de 2026, le flux net journalier a atteint 1,74 milliard de dollars — ces chiffres prouvent que les institutions votent avec leur argent.

Actuellement, le taux de maintien du staking ETH est de 3-3,5 %, avec une quantité totale stakée représentant 28,91 % de l’offre en circulation. Ce ratio a encore une marge d’amélioration. Avec une participation accrue des institutions, le taux de maintien pourrait continuer à s’optimiser, créant un cycle de rétroaction positive : rendement plus élevé → plus de capitaux entrants → offre verrouillée → rareté accrue.

Ce n’est pas une fête alimentée par les petits investisseurs, mais un choix collectif basé sur une analyse rationnelle des institutions. C’est cette dynamique qui est en train de réécrire le récit d’Ethereum, passant de « suiveur » à « leader ».

La mise à niveau de la base technologique : de la percée en performance à l’évolution de la couche de règlement

Si l’offre et la demande expliquent la dynamique des prix, les progrès technologiques posent les bases d’une croissance à long terme.

La mise à niveau Pectra a été achevée au premier semestre 2025, avec une avancée clé : l’EIP-7251 a augmenté la limite de staking des validateurs de 32 ETH à 2048 ETH. Cela facilite grandement le staking à grande échelle par les institutions — c’est cette modification qui a permis à BitMine de déployer rapidement plus de 590 000 ETH. Par ailleurs, cette mise à niveau a optimisé le mécanisme des validateurs, réduit la congestion du réseau et posé les bases d’une évolutivité accrue.

Plus crucial encore, la mise à niveau Fusaka, déployée en décembre 2025, a introduit PeerDAS (échantillonnage de disponibilité des données peer-to-peer), changeant radicalement la façon dont Layer 2 stocke les données. En théorie, cela permet une croissance du volume de blob de plus de 8 fois, et les coûts Layer 2 devraient diminuer de 40 à 90 % en 2026. L’EIP-7892 permet d’ajuster dynamiquement les paramètres de blob sans hard fork, assurant une évolutivité continue — une garantie institutionnelle pour la croissance à long terme.

La feuille de route s’étend jusqu’en 2026 avec des ambitions plus audacieuses. La mise à niveau Glamsterdam, prévue, introduira Verkle Trees, ePBS et des listes d’accès au niveau du bloc, visant à dépasser 12 000 TPS sur Layer 1, tout en renforçant le mécanisme d’extraction MEV. La quantité de contrats intelligents déployés, leur fréquence d’appel, atteignent des records historiques, preuve que ces avancées techniques stimulent une croissance réelle des applications.

Opportunité RWA de plusieurs centaines de milliards : le nouvel adversaire et nouvel avantage d’Ethereum

Les progrès technologiques profitent directement au secteur RWA (tokenisation d’actifs du monde réel).

Selon RWA.xyz, la TVL des actifs tokenisés sur Ethereum atteint 12,5 milliards de dollars, avec une part de marché de 65,5 %, bien au-delà des 2 milliards de BNB Chain, et des moins de 1 milliard sur Solana et Arbitrum. BlackRock, JPMorgan et d’autres géants de Wall Street ont massivement tokenisé des obligations d’État, des crédits privés et des fonds.

En 2025, le marché RWA a connu une croissance de plus de 212 %, dépassant 12,5 milliards de dollars. Selon une enquête auprès des institutions, 76 % des gestionnaires d’actifs prévoient d’investir dans des actifs tokenisés d’ici 2026. Les prévisions internes estiment que le marché RWA pourrait s’étendre de plus de 10 fois d’ici 2026 — une opportunité de plusieurs trillions de dollars se profile.

En tant que couche de règlement la plus mature et la plus sécurisée, Ethereum captera directement la majorité de cette valeur. La clarification réglementaire, notamment avec la CLARITY Act et la législation sur les stablecoins, prévue pour le premier semestre, accélérera encore ce processus.

Le secteur des stablecoins est également en pleine expansion. Ethereum supporte plus de 62 milliards de dollars en circulation, représentant plus de 62 %, et 68 % de la TVL en DeFi. Les paiements B2B, les règlements transfrontaliers et autres scénarios institutionnels migrent rapidement vers la blockchain. Selon le rapport Artemis, la croissance du volume des paiements B2B en stablecoins sur Ethereum entre 2024 et 2025 est stable — ce n’est pas un flux spéculatif, mais une demande réelle de l’économie réelle.

En résumé

En combinant l’offre, la demande et la technologie, 2026 pourrait voir Ethereum passer du statut de « suiveur » à celui de « leader ». La stabilité du taux de maintien du staking, l’approfondissement de la participation institutionnelle et la consolidation de la base technologique annoncent un marché haussier structurel impulsé par les institutions, et non par la spéculation des petits investisseurs.

Pour les investisseurs ETH qui ont souffert ces dernières années, 2026 pourrait être l’année de la concrétisation de leurs attentes. Cependant, patience et rationalité restent indispensables dans ce marché impitoyable. La stabilité du taux de maintien du staking et la confiance continue des institutions indiquent que la transformation structurelle du marché est en train de se préparer.