Les marchés complaisants ont incité les investisseurs à prendre des risques excessifs. Nous sommes dans la période la plus calme depuis des décennies, mais peu semblent prêts pour ce qui vient ensuite. La véritable zone de danger ? Les actifs privés. C'est là que la levée de fonds cachée repose tranquillement, prête à exploser. Lorsque le crédit se resserrera — et l'histoire montre que cela arrivera — ces positions à effet de levier pourraient se désintégrer rapidement. La plupart des investisseurs sont pris au dépourvu. Ils sont devenus trop confiants en surfant sur des vagues lisses, oubliant que chaque marché calme finit par rencontrer une tempête.