La dernière vente aux enchères de obligations du Trésor américain à 20 ans a été réalisée avec un rendement de 4,846 %, dépassant légèrement le taux (WI) de 4,856 %. Le ratio de couverture s’est établi à 2,86x, reflétant une demande solide malgré un environnement de taux élevé.

La répartition par type d’acheteur raconte une histoire intéressante : les enchérisseurs directs ont acquis 29,1 % de l’émission, tandis que les enchérisseurs indirects—principalement les banques centrales étrangères et les institutions officielles—ont revendiqué 64,7 %. La répartition restante est revenue aux teneurs de marché primaires, les intermédiaires traditionnels.

Pour les investisseurs en crypto qui surveillent les signaux macroéconomiques, cela a de l’importance. Les rendements des obligations à longue durée se situent à des niveaux élevés, influençant les décisions de rééquilibrage de portefeuille à travers les actifs risqués. Lorsque les rendements obligataires augmentent et restent élevés, les investisseurs réévaluent souvent leurs allocations en crypto par rapport aux rendements "sans risque" des revenus fixes. Une vente aux enchères modérément forte comme celle-ci suggère une demande continue pour la duration, ce qui pourrait soutenir les taux et potentiellement limiter le potentiel de hausse à court terme des actifs risqués.