8 janvier, le directeur des investissements de la société de conseil en investissement ProCap Financial a expliqué en détail lors d'une interview avec les médias les véritables raisons pour lesquelles Morgan Stanley a lancé des produits ETF Bitcoin et Solana, mais n'a pas inclus Ethereum.

Son point de vue principal est assez direct : le Bitcoin est considéré comme un « outil de couverture ultime » — en cette période d'incertitude économique et de montée des risques géopolitiques, les investisseurs institutionnels allouent des actifs défensifs de ce type. Quant à Solana, il joue un rôle différent, étant davantage perçu comme un proxy pour capter les « nouveaux points chauds » et l'humeur du marché.

En revanche, bien qu'Ethereum, en tant que deuxième plus grande blockchain, soutienne des applications comme DeFi et NFT, il semble se retrouver dans une « situation embarrassante » dans la stratégie d'allocation des institutions — il n'est ni aussi évident que Bitcoin en tant que réserve de valeur, ni aussi attrayant que les nouvelles crypto-monnaies pour attirer des fonds en quête de nouvelles histoires. Cela reflète la capacité des géants de la finance traditionnelle à juger avec précision les caractéristiques de risque et les cycles du marché lors de leur déploiement dans les actifs cryptographiques.