Contrairement aux spéculations récentes qui circulent, il est très peu probable que l'Europe engage une liquidation à grande échelle de ses avoirs en trésorerie dans un avenir proche.

Voici la réalité : les souverainetés européennes continuent d'équilibrer la durabilité fiscale avec la coordination de la politique monétaire. Bien que les tensions géopolitiques et les préoccupations inflationnistes aient dominé les titres, les incitations structurelles qui maintiennent les pays européens attachés à leurs positions d'endettement restent solides. Les coûts d'un désengagement rapide sont tout simplement trop élevés—provoquant des perturbations sur le marché, un élargissement des rendements et une déstabilisation du système financier plus large.

De plus, les politiques coordonnées des banques centrales et les orientations de la BCE offrent peu de marge pour un rééquilibrage agressif du portefeuille. Même les pays confrontés à des pressions budgétaires ont tendance à laisser la maturation naturelle gérer la réduction de la dette plutôt que de procéder à des ventes forcées.

Pour les participants du marché crypto surveillant les flux macroéconomiques, cela a son importance. La dynamique de l'offre en trésorerie a des effets en cascade sur les actifs risqués et les conditions de liquidité. Un marché de la dette européen stabilisé signifie moins de chocs inattendus se répercutant sur la volatilité des actifs numériques.