Construire la richesse grâce aux investissements dans les actions d'infrastructure : un guide complet

L’infrastructure nous entoure quotidiennement—alimentant nos foyers, connectant nos communications et déplaçant marchandises et personnes à travers le monde. Pourtant, de nombreux investisseurs négligent l’opportunité convaincante que présentent les actions d’infrastructure. Alors que les gouvernements du monde entier peinent avec des budgets tendus, le capital privé intervient de plus en plus pour maintenir et développer ces systèmes essentiels. Ce changement crée une opportunité significative pour ceux qui savent comment investir efficacement dans les actions d’infrastructure.

Pourquoi les actions d’infrastructure méritent votre attention

Le déficit de financement mondial de l’infrastructure est devenu indéniable. Les États-Unis font face à un déficit colossal de 3,6 trillions de dollars uniquement pour l’investissement dans l’infrastructure, avec des écarts similaires dans les pays développés comme le Canada, l’Australie et les pays européens. Ce déficit résulte de décennies de sous-investissement, couplé à des demandes en croissance rapide dues à l’expansion économique et aux changements démographiques.

Les gouvernements répondent en privatisant des actifs d’infrastructure et en formant des partenariats public-privé (PPP). Cela crée une multitude d’opportunités pour les investisseurs privés d’accéder à des actifs essentiels générant des revenus. Lorsque vous investissez dans des actions d’infrastructure, vous vous positionnez essentiellement pour bénéficier de cette réallocation massive de capitaux du secteur public vers le secteur privé.

Comprendre le paysage de l’infrastructure

Avant de plonger dans comment investir dans des actions d’infrastructure, il est crucial de distinguer différents types d’actifs. L’infrastructure physique—les systèmes matériels dont dépendent les économies—comprend trois principales catégories d’investissement :

Les réseaux de transport déplacent personnes et marchandises. Cela inclut les aéroports, les chemins de fer, les routes à péage et les ports. Par exemple, Grupo Aeroportuario del Sureste exploite neuf aéroports dans le sud-est du Mexique ainsi que d’autres installations en Colombie et à Porto Rico. Ces entreprises génèrent des revenus via des accords de concession avec les gouvernements, percevant des frais auprès des usagers tout en maintenant les installations.

Les systèmes d’énergie et de matières premières transportent et distribuent des ressources essentielles. Les États-Unis disposent du plus grand réseau de pipelines énergétiques au monde, dépassant 3,8 millions de kilomètres. Des entreprises comme Enbridge au Canada collectent des tarifs lorsque le pétrole et le gaz circulent dans leurs systèmes. Les services d’eau, tels qu’American Water Works, desservent plus de 14 millions de personnes dans plusieurs États, générant des revenus via des frais de service.

L’infrastructure numérique soutient les communications modernes et le stockage de données. Les centres de données hébergent les serveurs permettant le fonctionnement d’Internet, tandis que les tours de télécommunications assurent la connectivité sans fil. American Tower exploite plus de 170 000 sites dans le monde, louant des espaces aux opérateurs télécoms et profitant de la croissance explosive de la consommation de données.

Le modèle économique : pourquoi l’infrastructure génère des rendements stables

L’attractivité des actions d’infrastructure réside dans leurs fondamentaux commerciaux. Ces entreprises perçoivent généralement des frais ou tarifs prévisibles auprès de clients dépendants de leurs systèmes. Un conducteur paie un péage, une société d’énergie paie un tarif sur un pipeline, une entreprise de télécom loue un espace de tour—ces transactions génèrent un flux de trésorerie constant, indépendamment des conditions du marché.

Brookfield Infrastructure Partners illustre ce modèle. Exploitant 32 entreprises d’infrastructure sur plusieurs continents, Brookfield perçoit des frais réguliers de clients dépendants de ses actifs. Son terminal charbonnier en Australie traite 20 % des exportations mondiales de charbon métallurgique, son réseau ferroviaire en Australie-Occidentale transporte du minerai de fer vers les marchés, et ses routes à péage au Brésil et au Chili génèrent des revenus prévisibles.

Cette stabilité permet aux entreprises d’infrastructure de maintenir et d’augmenter leurs dividendes tout en réinvestissant dans leur expansion. Enbridge, par exemple, a augmenté son dividende chaque année depuis 1997, soutenu par la génération de cash-flow stable de ses opérations midstream.

Comment investir dans des actions d’infrastructure : approche de propriété directe

Les leaders de l’infrastructure énergétique : Enbridge est le plus grand opérateur d’infrastructure midstream en Amérique du Nord. Au début de 2019, il transportait 25 % de la production pétrolière nord-américaine et 16 % de la consommation de gaz naturel aux États-Unis. La société investit entre 3,8 et 4,5 milliards de dollars par an dans des projets d’expansion, se positionnant pour profiter des besoins estimés à $800 milliards( pour l’infrastructure énergétique en Amérique du Nord jusqu’en 2035.

Les opérateurs d’infrastructure diversifiés : Brookfield Infrastructure Partners offre une exposition à un portefeuille plus large. Au-delà des routes à péage et des pipelines, il exploite des réseaux de communication critiques, des systèmes ferroviaires et des terminaux charbonniers en Amérique du Nord, en Amérique du Sud, en Europe et dans la région Asie-Pacifique. La société vise une croissance annuelle de 5 % à 9 % de ses flux de trésorerie, ce qui se traduit par une croissance similaire des dividendes.

Les acteurs spécialisés dans l’infrastructure : American Tower, avec plus de 170 000 sites de tours dans le monde, positionne les investisseurs dans le boom des télécommunications. Equinix, exploitant 200 centres de données dans des marchés clés comme la Silicon Valley, profite de la croissance du cloud computing et de l’expansion du stockage de données. Ces entreprises bénéficient des tendances séculaires à long terme dans la communication et l’infrastructure de données.

Comment investir dans des actions d’infrastructure : voie ETF

Pour les investisseurs recherchant une diversification plus large sans sélection individuelle d’actions, les ETF axés sur l’infrastructure offrent des alternatives attrayantes :

Le SPDR S&P Global Infrastructure ETF et l’iShares Global Infrastructure ETF détiennent chacun plus de 75 actions d’infrastructure mondiales, offrant une exposition à des opérateurs de pipelines comme TransCanada et Kinder Morgan, des utilities telles que Duke Energy et NextEra Energy, ainsi que des opérateurs internationaux comme Transurban )Australie( et Aena )Espagne(.

Le Alerian Energy Infrastructure ETF concentre son portefeuille sur l’infrastructure énergétique nord-américaine, regroupant environ 40 entreprises dirigées par Enbridge. Cette approche convient aux investisseurs cherchant une exposition concentrée au segment de l’énergie.

Le Invesco S&P Global Water ETF capture les opportunités dans l’infrastructure de l’eau, détenant plus de 50 entreprises, dont American Water Works, profitant des tendances à long terme de rareté de l’eau et de demande de traitement.

Risques critiques dans l’investissement en actions d’infrastructure

L’implication gouvernementale présente à la fois des opportunités et des risques. Des organismes de régulation comme la Federal Energy Regulatory Commission )FERC approuvent des projets, fixent des tarifs, et peuvent retarder des initiatives par des examens supplémentaires. Si cette régulation limite la concurrence et assure des rendements stables, elle restreint aussi le potentiel de hausse et introduit un risque politique.

Les projets d’infrastructure rencontrent souvent des dépassements de coûts. Lorsque les budgets de construction explosent, les rendements en souffrent et les bilans s’affaiblissent. Les projets nécessitant des permis gouvernementaux peuvent subir des retards impactant directement les opérations et les rendements pour les investisseurs.

L’accès au capital reste essentiel. Les entreprises d’infrastructure doivent constamment accéder aux marchés de financement pour étendre leurs actifs tout en maintenant leurs systèmes existants. La hausse des taux d’intérêt ou des contraintes de crédit peut freiner leurs perspectives de croissance.

Réduisez ces risques en vous concentrant sur des entreprises avec des profils financiers solides et une expérience avérée dans la réalisation de projets dans les délais. Ces opérateurs naviguent plus efficacement dans les obstacles réglementaires et gèrent leurs budgets de manière plus prudente.

La justification d’investissement à long terme dans l’infrastructure

La croissance économique mondiale continuera à exiger une expansion de l’infrastructure. La croissance démographique, l’urbanisation et l’augmentation du niveau de vie dans les marchés émergents garantissent des besoins croissants en infrastructure. Parallèlement, l’infrastructure vieillissante des marchés développés nécessite remplacement et modernisation.

Les gouvernements manquent de budgets suffisants pour répondre seuls à ces besoins. Les investisseurs privés déploieront de plus en plus de capitaux dans l’infrastructure, que ce soit par privatisation directe ou par des partenariats public-privé. Ce changement structurel signifie que les actions d’infrastructure devraient bénéficier de décennies de demande d’investissement soutenue.

Les entreprises exploitant des routes à péage, des pipelines, des aéroports et des centres de données percevront des frais auprès de clients dépendants de ces systèmes. À mesure que les économies croissent, l’utilisation des actifs augmente, créant des opportunités d’expansion de capacité et d’augmentation des revenus. Cette combinaison de flux de trésorerie stables, d’option de croissance et d’économies de services essentiels rend les actions d’infrastructure particulièrement attractives pour la constitution de patrimoine à long terme.

L’opportunité d’investissement dans l’infrastructure n’est pas passagère—elle est structurelle et s’étend sur plusieurs décennies, faisant de l’allocation réfléchie à des actions d’infrastructure de qualité une composante prudente d’un portefeuille diversifié.