Le cas d'investissement en ETF or en or se renforce à l'horizon 2026 : voici ce que les investisseurs doivent savoir

La performance exceptionnelle du métal jaune en 2025—avec une hausse annuelle de 67,42 % et une progression de 32,22 % en seulement six mois—a relancé l’intérêt pour l’or en tant qu’outil de diversification de portefeuille. Cette dynamique continue d’attirer des flux de capitaux importants, avec des fonds en métaux précieux recevant 2,03 milliards de dollars d’entrées lors de la dernière semaine de 2025, selon les données de LSEG Lipper. Pourtant, des prises de bénéfices récentes et des ajustements de marges ont provoqué de légères corrections de prix. Malgré ces fluctuations à court terme, la thèse d’investissement à long terme pour l’or reste convaincante.

Comprendre ce qu’est un ETF or et pourquoi cela compte

Un ETF or est un fonds négocié en bourse qui offre aux investisseurs un accès facile à l’exposition à l’or sans la complexité du stockage physique ou du trading à terme. Ces fonds existent sous plusieurs formes—de l’exposition directe à la matière première à des véhicules axés sur l’exploitation minière—permettant aux investisseurs d’adapter leur stratégie d’allocation à leur tolérance au risque et à leur perspective de marché.

L’attrait des ETF or réside dans leur liquidité, leur faible coût structurel et leur facilité de négociation. Contrairement à la détention d’or physique, les actions ETF peuvent être achetées et vendues tout au long de la journée de trading comme des actions, ce qui les rend idéales aussi bien pour les traders à court terme que pour les bâtisseurs de portefeuille à long terme cherchant une exposition accrue aux métaux précieux.

Points fondamentaux soutenant un optimisme pour 2026

La demande des banques centrales reste un pilier du scénario haussier pour l’or. Selon le Conseil mondial de l’or, 95 % des banques centrales prévoient d’augmenter leurs réserves en 2026, ce qui témoigne de la confiance institutionnelle dans le rôle de l’or en tant qu’actif stratégique. Les grandes institutions financières ont reflété cet optimisme à travers leurs objectifs de prix : Goldman Sachs prévoit 4 900 $ l’once troy avec un potentiel de hausse supplémentaire, tandis que State Street anticipe une fourchette de 4 000 à 4 500 $, avec une possible hausse jusqu’à 5 000 $ sous l’effet des pressions géopolitiques et des réallocations stratégiques de portefeuille.

Baisse des taux de la Fed et faiblesse du dollar créent des vents favorables

Le cycle d’assouplissement attendu de la Réserve fédérale en 2026 constitue un soutien crucial pour les prix de l’or. L’économiste Mark Zandi de Moody’s Analytics suggère que la Fed pourrait mettre en œuvre des réductions agressives de 0,25 point dès le début de l’année si la faiblesse du marché du travail et l’incertitude inflationniste persistent. À mesure que la Fed baisse ses taux, le dollar américain se déprécie généralement, rendant l’or plus abordable pour les acheteurs internationaux et stimulant la demande mondiale.

Cette relation inverse entre les taux d’intérêt et les prix de l’or a historiquement fait de ce métal précieux une couverture efficace lors des périodes d’assouplissement monétaire.

Diversification de portefeuille face aux préoccupations de valorisation technologique

Les portefeuilles fortement axés sur la technologie font face à un regain de scrutin, alors que l’enthousiasme pour l’intelligence artificielle génère des valorisations élevées et une concentration sectorielle accrue. L’or continue de jouer un rôle stabilisateur, offrant aux investisseurs un actif non corrélé qui conserve sa valeur en période de stress sur les marchés actions. L’indice de volatilité CBOE a augmenté de 9,7 % depuis fin décembre 2025, renforçant le rôle de l’or comme valeur refuge lors de périodes d’incertitude.

Options d’ETF or direct pour une exposition de base

Pour les investisseurs recherchant une exposition simple à la matière première, plusieurs ETF offrent un accès efficace au marché :

SPDR Gold Shares (GLD) est la plus grande et la plus liquide, avec 149,43 milliards de dollars d’actifs sous gestion et un volume de négociation quotidien moyen de 10,4 millions d’actions. Sa taille et sa liquidité en font le choix principal pour les investisseurs institutionnels et particuliers.

iShares Gold Trust (IAU) propose une position compétitive avec de fortes entrées et un suivi fiable, ce qui le rend adapté aux investisseurs recherchant une option secondaire.

SPDR Gold MiniShares Trust (GLDM) et iShares Gold Trust Micro (IAUM) s’adressent aux investisseurs soucieux des coûts, avec des frais annuels faibles respectivement de 0,10 % et 0,09 %. Ces structures à très faibles coûts les rendent particulièrement attractifs pour des stratégies d’achat et de conservation à long terme.

abrdn Physical Gold Shares ETF (SGOL) complète la catégorie de l’exposition directe, offrant aux investisseurs une autre voie pour la détention physique d’or via un wrapper ETF.

Potentiel amplifié via des véhicules axés sur l’exploitation minière

Les investisseurs cherchant à amplifier leur exposition aux gains de l’or devraient considérer les ETF axés sur l’exploitation minière, qui magnifient généralement à la fois les gains et les pertes par rapport à la matière première elle-même :

VanEck Gold Miners ETF (GDX) domine cette catégorie avec 26,11 milliards de dollars d’actifs et 20,89 millions d’actions négociées en moyenne par jour, offrant une liquidité exceptionnelle. Sa taille en fait le choix privilégié pour l’exposition au secteur minier.

VanEck Junior Gold Miners ETF (GDXJ) offre une exposition à des petites sociétés d’exploration et de développement, avec un potentiel de croissance plus élevé mais une volatilité accrue.

Sprott Gold Miners ETF (SGDM) et Sprott Junior Gold Miners ETF (SGDJ) facturent tous deux des frais annuels compétitifs de 0,50 %, en faisant des alternatives rentables pour les investisseurs axés sur la chaîne d’approvisionnement minière.

Ces véhicules axés sur l’exploitation minière donnent accès à des fondamentaux sectoriels qui vont au-delà des simples mouvements de prix de la matière première, capturant l’effet de levier opérationnel inhérent aux sociétés minières.

Approche stratégique pour le positionnement en ETF or

La volatilité du marché et les corrections à court terme ne doivent pas décourager les investisseurs de maintenir ou d’accroître leur exposition à l’or. Les fondamentaux qui soutiennent la hausse de l’or—achats par les banques centrales, baisses de taux de la Fed, faiblesse du dollar et besoins de diversification—restent intacts.

Une approche disciplinée de « acheter lors des replis » via les ETF or permet aux investisseurs d’accumuler des positions lors de corrections temporaires tout en conservant leur conviction dans la tendance haussière à long terme. Que ce soit par une exposition directe à la matière première via GLD, IAU, GLDM, SGOL ou IAUM, ou par un effet de levier minier via GDX, SGDM, GDXJ et SGDJ, l’environnement actuel offre des opportunités convaincantes pour augmenter leur allocation en ETF or dans le cadre d’un portefeuille diversifié.