Les pièges à ours et à taureaux sur le marché des actifs cryptographiques : les dangers de sauter sans vérification

DAOTruant · 2026-01-20T15:16:16+00:00

L'essai aborde la prévalence des pièges sur le marché des cryptomonnaies, en se concentrant sur les pièges haussiers et baissiers alimentés par l'effet de levier et la psychologie du marché. Il examine la mécanique derrière ces pièges, l'importance de la liquidité, et les stratégies pratiques pour les éviter en vérifiant les cassures et les retests.

DAOTruant

2026-01-20 15:16:16

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Pourquoi les pièges se produisent fréquemment sur le marché des crypto-actifs

Les crypto-actifs sont négociés 24 heures sur 24, et la majeure partie de leur liquidité provient des contrats à terme perpétuels avec effet de levier. Cette structure crée un mécanisme qui génère des mouvements de prix vifs et de courte durée même avec un léger déséquilibre des ordres.

Le mélange de psychologie de masse des participants au marché et d’effet de levier transforme les bull traps et bear traps en événements quotidiens. Le prix semble franchir une résistance, puis se retourne immédiatement, entraînant des traders acheteurs tardifs à subir des pertes. Juste après, il semble que le support ait été cassé, mais le marché rebondit rapidement, forçant ceux qui ont vendu à ajuster leurs positions — ce cycle se répète.

En réalité, sur le marché des crypto-actifs, des dizaines de millions de dollars de liquidations se produisent régulièrement lors de mouvements extrêmes. Cette réaction en chaîne favorise les fausses cassures, piégeant facilement les traders qui attendent une confirmation.

La configuration et les schémas d’échec des bull traps

Un bull trap se produit lorsque le prix franchit un niveau de résistance clé, alimenté par l’enthousiasme d’achat, puis voit la vigueur des acheteurs diminuer brusquement, provoquant une inversion. Le signal typique est une cassure avec un volume faible, suivie d’un manque de suivi, puis le retour du prix dans la fourchette précédente.

Le marché des dérivés donne souvent des avertissements précoces. Si le taux de financement devient fortement positif (les longs paient les shorts) et que l’open interest augmente autour de la résistance, cela indique une concentration excessive de positions longues. Dans ce contexte, une compression à l’envers peut facilement se produire, et une faible pression de vente suffit à déclencher le mouvement.

La clé pour repérer cela réside dans la stabilité du financement et l’évolution du volume. Lors d’une cassure saine, le financement se détend après une hausse initiale, et lors du test (rejet), le volume augmente à nouveau. En revanche, si l’open interest diminue et que le prix retombe sous la résistance, cela indique que la cassure a échoué.

La mécanique des bear traps et leur rebond

Un bear trap se produit lorsque le support semble cassé, mais immédiatement après, une forte pression vendeuse s’abat, puis le marché rebondit brutalement. La cassure n’est souvent qu’un petit wick, et le prix reprend rapidement sa position, clôturant souvent avec une bougie haussière.

Pour comprendre ce mécanisme, il faut observer la concentration de positions short. Si le taux de financement devient fortement négatif (les shorts paient les longs), cela indique une congestion des positions short. Une chute rapide vers un creux suggère une liquidation forcée, souvent accompagnée d’un volume qui disparaît soudainement. Si le prix reprend le support et que l’open interest augmente à nouveau, cela indique une forte probabilité de squeeze.

Les cascades de liquidations marquent souvent un point bas. Une fois la liquidation terminée, le prix peut dépasser le support initial, continuer à monter, et entraîner même les traders short tardifs.

Taux de financement et open interest : lire la force de l’effet de levier

Les contrats perpétuels impliquent des paiements de financement réguliers, synchronisant le prix avec le marché spot. Des taux de financement extrêmes, positifs ou négatifs, sont des signaux clairs d’une position dominante dans une seule direction.

L’open interest représente la taille des contrats dérivés non clôturés. Lorsqu’il augmente rapidement avant un niveau clé, cela indique que plus de levier est en jeu, ce qui peut devenir dangereux et alimenter une inversion de tendance lors du retournement. Une baisse soudaine de l’open interest indique une liquidation forcée, tandis qu’une reprise rapide signale une nouvelle tentative d’entrée, souvent une tentative de piège.

Par exemple, sur des actifs majeurs comme le Bitcoin (BTC), ces signaux de levier mènent souvent à des bull traps ou bear traps typiques, observés à plusieurs reprises.

L’environnement du carnet d’ordres et les événements de marché : la liquidité faible crée des illusions

La liquidité diminue considérablement durant le week-end et en dehors des heures de trading. Selon les données de Kaiko, la part des transactions du Bitcoin le week-end est tombée à 16 %, ce qui augmente le risque de spreads élargis et de slippage.

Une seule grosse commande peut provoquer une fausse cassure en traversant un carnet peu liquide. Le spoofing (lorsque de gros ordres disparaissent à l’approche) ou la manipulation du marché créent aussi ces illusions. Bien que cela soit illégal dans les marchés réglementés, des patterns similaires sont enregistrés sur les plateformes de crypto.

De plus, les événements comme les introductions en bourse ou les unlocks de tokens peuvent, en particulier sur des altcoins peu liquides, déstabiliser temporairement la structure du marché et provoquer des « breakouts » violents. Cependant, lorsque le flux d’ordres revient à la normale, le marché se retourne souvent rapidement.

Le coût d’une entrée sans confirmation : l’importance du test de retest

Pour éviter les bull traps ou bear traps, la vérification du « retest » est essentielle. Les fausses cassures échouent généralement lors du retest.

Concrètement, il faut attendre qu’un niveau soit franchi et clôturé sur un timeframe supérieur (4h ou journalier), puis que le volume ou l’open interest s’améliore ou se maintienne lors du retest, avant d’augmenter la taille de la position.

Si le volume est inférieur à la moyenne et que lors du retest le prix retombe en dessous du niveau, cela indique un bruit de marché, et il vaut mieux s’abstenir d’entrer.

Liste de vérification pratique pour éviter les pièges

Retest & Hold : Attendre la confirmation sur un timeframe supérieur et un second retest réussi. Ne pas entrer sur une seule cassure.
Vérification de la participation : Confirmer un volume supérieur à la moyenne et une participation croissante. Si le suivi est faible, le piège est probable.
Contexte des dérivés : Si le financement est fortement positif ou négatif et que l’open interest augmente vers un niveau clé, cela signale une concentration de positions.
Après un événement de liquidation : Éviter de suivre des wick extrêmes ou des cascades de liquidations. La reprise après liquidation peut être trompeuse.
Heures et catalyseurs : En dehors des heures de trading ou durant le week-end, la faible liquidité peut fausser le prix. Se baser sur les retests selon le timing.
Définir ses points d’échec : Identifier où votre analyse pourrait se tromper, ajuster la taille de la position pour limiter les pertes.

Tout setup ne passant pas cette liste de vérification doit être évité. Le marché offre constamment des opportunités.

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