L'argent et autres métaux précieux battent des records historiques à la clôture de 2025

Un año extraordinaire : gains sans précédent depuis 1979

Les métaux précieux ont clôturé 2025 avec des rendements spectaculaires qui n’ont pas d’équivalent depuis des décennies. L’or a connu une hausse interannuelle de 64,6 %, tandis que l’argent a explosé de 148 % — tous deux enregistrant leurs meilleures performances depuis 1979. Le platine n’est pas en reste avec un gain de 127 %, le plus élevé depuis le début de sa cotation en 1987, tandis que le palladium a accumulé une augmentation de 77,5 %, sa meilleure année en 15 ans.

Ces chiffres reflètent un changement fondamental dans la perception du marché envers les actifs refuges dans un contexte d’incertitude économique et politique mondiale.

Volatilité extrême pendant la période festive : sommets et chutes brutales

Au cours des derniers jours de décembre, les métaux précieux ont connu des fluctuations dramatiques. L’or a atteint le chiffre historique de 4 550 dollars par once troy lors du Boxing Day, tandis que l’argent a touché un maximum de 84 dollars par once troy dans les premières heures du 29 décembre — un niveau sans précédent. Le platine est monté à 2 490 dollars par once troy, et le palladium s’est approché de 2 000 dollars par once troy, atteignant son sommet en trois ans.

Cependant, la moindre liquidité caractéristique de la période de vacances a amplifié ces mouvements dans les deux sens. La correction a été particulièrement sévère pour l’argent : le métal blanc a chuté de plus de 10 dollars le 29 décembre, marquant la pire journée en pourcentage en plus de cinq ans. Ce mouvement accéléré a généré des appels de marge et des liquidations forcées probables, notamment après l’augmentation des exigences de garantie par la CME (opératrice de la COMEX) et la Bourse des Futures de Shanghai.

Facteurs clés derrière le mouvement haussier des métaux précieux

La pression haussière sur l’once troy d’argent a été soutenue par plusieurs facteurs structurels. La préoccupation concernant l’offre physique limitée, la diminution des stocks en Chine, la réduction des réserves à la COMEX et les nouvelles restrictions à l’exportation chinoises qui entreront en vigueur début 2026 ont convergé pour favoriser ces actifs.

La moindre liquidité du marché durant les festivités a agi comme catalyseur pour amplifier les mouvements de prix dans les deux directions.

2026 commence avec un regain d’élan haussier

Avec l’arrivée de la nouvelle année, les prix des métaux précieux ont repris leur trajectoire ascendante. L’or a progressé de près de 3 % pour se situer à 4 450 dollars par once troy, tandis que l’argent a gagné plus de 5 % pour atteindre 76,6 dollars par once troy. Les deux métaux continuent de consolider leurs gains depuis le début de la nouvelle année.

Ce regain d’élan répond à des changements dans le panorama macroéconomique. L’action militaire américaine au Venezuela a intensifié la recherche d’actifs de protection. Parallèlement, l’indice manufacturier ISM des États-Unis a enregistré sa lecture la plus faible en 14 mois en décembre, exerçant une pression baissière sur le dollar américain et augmentant les attentes de réductions de taux par la Réserve fédérale.

Dans ce contexte de faiblesse du dollar et d’attentes d’une politique monétaire plus flexible, les métaux précieux sans rendement explicite comme l’or et l’argent trouvent un terrain favorable pour étendre leurs gains.