La distribution de la nouvelle liquidité créée n'est pas très jolie lorsqu'on regarde de plus près. Tout le monde parle de la façon dont l'injection de monnaie par les banques centrales va déclencher de l'inflation, mais voici le truc — le marché obligataire traditionnel semble étrangement calme à ce sujet. Pourquoi ? Parce que ce à quoi nous faisons réellement face ne sera pas une inflation des prix à la consommation au moment de payer, mais une inflation des actifs financiers. Lorsque les banques centrales inondent le système de liquidités, la majorité de cet argent ne parvient pas jusqu'à la rue principale. Au lieu de cela, il se concentre sur les marchés financiers, gonflant les prix des actions, les valorisations des cryptos et des actifs alternatifs. C'est le vrai jeu qui se joue en coulisses. L'érosion du pouvoir d'achat touche d'abord les détenteurs d'actifs, ce qui a de vastes conséquences distributives à travers les classes de richesse.