Récemment, j'ai rencontré un ami qui évolue dans le marché de la cryptomonnaie depuis presque huit ans. Il regardait les cours en secouant la tête et soupirait. Il a dit une phrase qui m’a profondément marqué : « Ça a l’air très animé, l’or, les actions, le Bitcoin sont tous en hausse. Mais la majorité des fonds ont déjà disparu depuis longtemps, et ceux qui continuent à en rajouter, ce sont principalement des particuliers qui se relaient. »

Cette phrase m’a immédiatement ramené à cette folie de 2021. Quand le Bitcoin a frôlé les 70 000 dollars, plusieurs amis n’ont pas pu résister à la tentation du marché et se sont lancés à la recherche du prix élevé. Et alors ? Pas longtemps après, leurs comptes ont été réduits de moitié.

Pourquoi, à chaque fois que c’est le plus animé, cela devient-il aussi le moment le plus dangereux ?

Il m’a ensuite raconté trois logiques très percutantes.

**Premier : le marché ressemble à un bassin de rétention d’eau, une hausse brutale n’est en réalité qu’un déversement d’eau**

Regardez, une hausse explosive n’est pas un gâteau, mais une opération soigneusement conçue pour attirer — attirer de plus en plus d’émotions sur le marché. Quand tout le monde voit l’effet de gain, qu’il augmente ses positions, encore et encore, le niveau d’eau monte à un point dangereux. Dès que les gros investisseurs relâchent leur pression, l’eau se déverse instantanément.

En regardant l’histoire, combien de fois le marché s’est effondré rapidement, comme lors du 3·12 ou d’autres chutes majeures ? À une vitesse difficile à croire. Mais pour se réparer ? Cela prend énormément de temps. La raison est simple : déverser de l’eau, c’est instantané, mais remplir le bassin, cela demande la contribution de nombreux petits investisseurs, pierre par pierre.

**Deuxième : derrière le "mythe du dix fois" des altcoins**

Beaucoup de projets se présentent comme des merveilles, promettant souvent un "potentiel dix fois" ou un "espace cent fois". Ça paraît séduisant, mais dès que des gros capitaux décident de se retirer, le prix s’effondre à un point où vous n’osez même plus regarder votre graphique. Les institutions et les acteurs principaux ne se soucient pas de savoir si le projet peut survivre, ils ne se préoccupent que d’une chose — y a-t-il suffisamment de personnes pour acheter à haut prix ? Quand la liquidité s’épuise, il ne reste plus que des petits investisseurs qui s’entretuent, et au final, tout le monde perd tout.

**Troisième, un signal encore plus subtil : tous les actifs en hausse, mais c’est le plus grand piège**

Quand vous constatez que presque tout monte — actions, Bitcoin, Ethereum, petites cryptos — ce n’est pas la sécurité, mais le risque qui s’accumule en secret. Il a lui-même déjà fait cette erreur. À l’époque, il pensait pouvoir continuer à pousser, mais il a fini par tenir bon jusqu’à ne plus pouvoir supporter la pression, et il a été contraint de couper ses pertes.

La cupidité des institutions est rationnelle : elles savent quand il faut arrêter. Mais la cupidité des petits investisseurs vient souvent d’une illusion — "je peux m’en sortir". Le vrai moment où il faut rester calme, c’est justement quand le marché est au plus chaud, qu’il y a le plus d’histoires, et que l’effet de gain est à son apogée.

Il faut beaucoup de temps pour faire monter le marché, mais pour le faire chuter ? Une seule nuit suffit.

La stabilité, c’est vraiment ce qui compte le plus.