Williams refroidit l'enthousiasme : aucune raison de baisse des taux à court terme, les attentes du marché en matière de baisse des taux sont à nouveau fragilisées

Le président de la Réserve fédérale de New York, Williams, vient de prononcer un discours, envoyant un signal clairement hawkish. Il a indiqué qu’il n’y avait pas de raison de réduire les taux à court terme, tout en restant optimiste quant aux perspectives économiques américaines en 2026. Cette déclaration a directement impacté les attentes du marché, qui anticipaient auparavant une baisse des taux de 50 à 75 points de base cette année, et a exercé une pression supplémentaire sur la hausse des actifs risqués.

Points clés du discours de Williams

Perspectives économiques optimistes, maintien d’une politique de taux élevés

Williams prévoit que l’économie américaine en 2026 restera en bonne santé. Ses prévisions spécifiques incluent :

Ces données soutiennent son point de vue central : la politique monétaire actuelle est bien adaptée, favorisant la stabilité du marché du travail et ramenant l’inflation vers l’objectif de 2%. En d’autres termes, l’économie fonctionne bien, il n’est pas nécessaire de réduire les taux rapidement.

Aucune raison de réduire les taux à court terme

Le discours de Williams est très clair. Selon lui, le niveau actuel des taux directeurs est approprié, et aucune modification n’est nécessaire à court terme. Cela contraste nettement avec les attentes du marché selon lesquelles la Fed pourrait entamer un cycle de baisse des taux en 2026.

Ce que cela signifie pour le marché

La baisse des attentes de baisse des taux se poursuit

Selon diverses sources, les anticipations d’une baisse des taux de 50 à 75 points de base en 2026 commencent à s’atténuer. Le discours de Williams confirme cette tendance. La Fed a été très active cette semaine, avec plusieurs membres exprimant leur position : maintenir des taux élevés.

Dollar fort, pression sur les actifs risqués

Lorsque la Fed envoie un signal hawkish, cela tend à faire monter l’indice du dollar. Selon l’analyse, la tendance du dollar est devenue un facteur de pression majeur sur le marché actuel. La posture hawkish de la Fed, combinée à des données économiques américaines favorables, risque de continuer à peser sur les actifs risqués, y compris l’or. Pour le marché des cryptomonnaies, un dollar fort signifie souvent une baisse de l’appétit pour le risque et un resserrement de la liquidité.

Pression technique

D’après les données disponibles, le ETF spot Bitcoin a connu 4 jours consécutifs de sorties nettes, tout comme l’ETF Ethereum. Cela reflète une prudence accrue du marché face aux signaux hawkish de la Fed.

Points clés à suivre

Le discours de Williams n’est qu’un début. Selon diverses sources, plusieurs événements importants sont attendus cette semaine :

• Les données CPI de décembre aux États-Unis seront publiées aujourd’hui à 21h30, un indicateur clé pour la direction du marché à court terme
• Plusieurs membres de la Fed (Bostic, Barkin, Moussalaem, etc.) continueront à s’exprimer intensément
• La publication du Beige Book et des données sur les ventes au détail est également prévue

Si les données CPI sont conformes ou inférieures aux attentes, cela pourrait donner un peu de répit au marché. Mais si l’inflation reste obstinée, la Fed pourrait renforcer sa position de maintien de taux élevés.

Résumé

Le discours de Williams confirme une fois de plus la détermination de la Fed à maintenir des taux élevés jusqu’au premier semestre 2026. La déclaration selon laquelle il n’y a pas de raison de réduire les taux à court terme peut sembler simple, mais elle constitue en réalité un coup dur pour les attentes de baisse des taux du marché. Les données économiques, la maîtrise de l’inflation et la stabilité du marché du travail donnent à la Fed la confiance nécessaire pour maintenir sa politique actuelle. Pour le marché des cryptomonnaies, cela signifie que le cycle de dollar fort pourrait se poursuivre, exerçant une pression continue sur les actifs risqués. L’attention du marché se tourne désormais vers les données CPI de ce soir, qui détermineront la prochaine étape de la Fed et l’espace de rebond pour les actifs risqués.