Avez-vous déjà rencontré ce genre de situation : vous avez anticipé la bonne direction du marché, mais vous avez tout abandonné à la dernière seconde avant la liquidation ? C’est le dilemme typique des contrats à terme perpétuels traditionnels.

Dans le contexte actuel de forte volatilité du marché crypto, utiliser des contrats à terme perpétuels pour couvrir à la fois les positions longues et courtes comporte des risques de liquidation et une efficacité de capital difficile à gérer. Mais une nouvelle approche commence à changer la stratégie de nombreux traders : utiliser des options pour remplacer ou compléter les contrats perpétuels.

**Pourquoi les options peuvent-elles résoudre les problèmes des contrats perpétuels ?**

La différence essentielle réside dans la structure de risque. Avec un contrat perpétuel, que vous soyez long ou short, il y a un prix de liquidation clair. Si le marché atteint ce prix, même si par la suite la tendance va dans votre sens, votre compte est déjà liquidé. Les options, elles, sont différentes — après l’achat d’une option d’achat, peu importe la chute du prix, vous ne craignez pas la liquidation, tant que le prix à l’échéance reste au-dessus du prix d’exercice, vous pouvez réaliser un profit. Cette caractéristique réduit considérablement le coût d’exécution pour couvrir à la fois les positions longues et courtes.

Du point de vue de l’effet de levier, un contrat perpétuel peut offrir jusqu’à environ 20x, tandis que les nouveaux produits d’options intraday peuvent fournir un levier allant de 80 à 300x. Cela peut sembler effrayant, mais justement, en l’absence de mécanisme de liquidation, le risque devient plus contrôlable. La perte maximale correspond à la prime payée pour l’option, et il n’est plus possible d’être liquidé instantanément.

**Une nouvelle façon de concevoir les options**

Récemment, une innovation intéressante a été introduite avec les options 0DTE (zéro jour à l’échéance) — en liant le prix d’exercice au prix du marché, simplifiant ainsi le processus décisionnel des traders. Il n’est plus nécessaire de deviner à la fois la variation de prix et la dépréciation temporelle ; il suffit de juger si l’actif sous-jacent va monter ou descendre. Cela est particulièrement adapté aux actifs très volatils comme Solana.

Imaginez, dans un contexte de forte volatilité de Solana, utiliser des options intraday pour rapidement déterminer la direction, sans se soucier de la dépréciation temporelle ou du prix d’exercice précis. C’est beaucoup plus intuitif que la gestion complexe de l’effet de levier avec des contrats perpétuels.

**Différence fondamentale en termes d’efficacité de capital**

Les contrats perpétuels nécessitent de maintenir une marge de garantie, et en cas de forte volatilité, il faut rapidement ajouter des fonds. Les options, elles, nécessitent un paiement unique de la prime, sans coûts additionnels par la suite, ce qui simplifie la gestion du capital. Surtout lorsque l’on couvre à la fois long et short, les options permettent d’allouer plus de directions avec le même capital ou de réduire la mise pour obtenir une même exposition au risque.

Bien sûr, les options ne sont pas une solution miracle. Mais pour les traders souhaitant profiter de la forte volatilité du marché crypto tout en limitant les risques extrêmes, cet outil mérite d’être sérieusement étudié. Après tout, survivre est plus important que de gagner rapidement.