Du point de vue de la chaîne d'approvisionnement mondiale, pourquoi la Chine est-elle devenue le monstre à deux têtes de la consommation de ressources effrayante et de l'industrie manufacturière

Le mystère de l’excédent commercial de la Chine, qui semble provenir d’une demande intérieure insuffisante, cache en réalité une structure économique mondiale plus profonde. Pour comprendre réellement ce phénomène, il est utile de commencer par la position unique de la Chine dans la chaîne d’approvisionnement mondiale.

Importation de ressources : le plus grand acheteur au monde

En examinant les données sur l’importation de ressources minérales, vous découvrirez une vérité alarmante : la Chine est devenue le plus grand importateur de matières premières de l’histoire de l’humanité.

Outre l’or et le pétrole, la Chine domine de manière absolue presque toutes les principales ressources minières. En ce qui concerne le charbon, bien que sa production interne soit suffisante, la Chine importe 35 % du charbon mondial ; pour le minerai de fer, le cuivre, l’aluminium et autres ressources stratégiques, la part d’importation se situe entre 60 % et 90 %. Dans le domaine pétrolier, la majorité de la production de Venezuela et d’Iran finit finalement en Chine.

Qu’est-ce que cela signifie en termes d’importation à cette échelle ? Cela signifie que le marché mondial des ressources minérales est saturé par la demande chinoise. Rien que le minerai de fer, une matière première majeure, représente chaque année des transactions dépassant plusieurs centaines de milliards de dollars, mais cela atteint ses limites — la demande d’approvisionnement de la Chine a déjà atteint un plafond, il n’y a plus d’espace pour la croissance.

Capacité de production manufacturière : une production insatisfaite à l’échelle mondiale

Si l’importation de ressources fait de la Chine un acheteur redoutable, alors la capacité de production manufacturière en fait un vendeur redoutable.

Les données du secteur photovoltaïque illustrent parfaitement le problème : en 2025, la demande mondiale en photovoltaïque sera d’environ 630 GW, dont 290 GW pour la Chine, ce qui représente une part de marché de 46 %. En considérant que la population chinoise ne représente qu’un sixième de la population mondiale, cette part dépasse largement ce qu’un pays pourrait raisonnablement représenter.

Dans de nombreux secteurs, la capacité de production chinoise dépasse 50 % du total mondial, certains domaines atteignent même 90 %. Prenons l’industrie automobile : selon les plans de capacité des fabricants et des villes, la Chine peut facilement atteindre une production annuelle de 100 millions de véhicules, bien au-delà de la demande mondiale totale. Une telle échelle de capacité est inimaginable dans d’autres pays.

« Insuffisance de la demande » : un faux problème

De nombreux analystes attribuent l’excédent à l’exportation de la Chine à une demande intérieure insuffisante, ce qui entraîne un excès de capacité que l’on pousse vers l’exportation. Mais cette logique ne tient pas.

La capacité de production de la Chine est conçue dès le départ pour le marché mondial, elle ne peut pas être absorbée uniquement par la demande intérieure. Peu importe combien la demande intérieure est stimulée, elle ne pourra jamais absorber une production dépassant la demande mondiale totale. Par conséquent, l’impact de la demande intérieure sur l’excédent commercial est en réalité minime.

Redéfinir la formule de l’excédent commercial

L’excédent commercial de la Chine peut s’expliquer par une formule simple et indépendante :

Excédent commercial = Demande mondiale pour les produits manufacturés chinois – Importation de matières premières en Chine

La vérité derrière un excédent de 1,2 billion de dollars en 2025 est que l’importation de matières premières a atteint un plafond (les réserves de tous les pays ont été constituées à leur maximum, la demande d’importation est saturée), tandis que la demande mondiale pour les produits manufacturés chinois continue d’augmenter (tous les pays souhaitent acheter davantage de produits chinois).

Cette formule n’a rien à voir avec la force ou la faiblesse de la demande intérieure. Peu importe la fluctuation de la demande intérieure, la demande mondiale pour les produits chinois continuera de croître. Tant que l’exportation reste rentable, les entreprises manufacturières donneront la priorité à la satisfaction des commandes étrangères, c’est la logique fondamentale du marché.

L’avenir reste prometteur

En 2025, l’excédent commercial en biens représentera 1 % du PIB mondial, dépassant 2 billions de dollars, ce qui atteindra 2 % du PIB mondial sans trop de difficultés. Ce n’est pas un problème de demande intérieure, mais une conséquence naturelle de la demande mondiale pour les produits chinois.

Il faut reconnaître que dans certains secteurs, l’expansion de la capacité dépasse effectivement la demande mondiale, ce qui nécessite une régulation et un ajustement. Mais le problème fondamental n’est pas une demande intérieure insuffisante, c’est l’appétit énorme du marché mondial pour la fabrication efficace de la Chine. Lorsque la Chine est à la fois le plus grand importateur de ressources et le plus grand fournisseur de produits manufacturés, un excédent commercial massif devient une conséquence inévitable, et non un signe de déséquilibre économique.