Avis sur les cryptomonnaies (« l’univers des monnaies numériques »), à examiner sous plusieurs dimensions : technique, financière, sociale et risques. Voici un résumé d’un point de vue objectif :

1. Innovation technologique et bulle spéculative coexistent

- La valeur de la blockchain : les technologies derrière les cryptomonnaies, telles que le registre distribué, les contrats intelligents, ont un potentiel d’innovation dans des domaines comme les paiements transfrontaliers, l’identité numérique, la finance décentralisée (DeFi), notamment dans les régions où l’infrastructure financière traditionnelle est faible ou peu développée.
- Situation du marché : actuellement, plus de 90 % des transactions dans l’univers des monnaies numériques relèvent d’une spéculation, avec des prix influencés par la liquidité, les déclarations de célébrités, le climat réglementaire, déconnectés des avancées technologiques. La majorité des projets manquent d’applications concrètes, illustrant une « narrative de spéculation » absurde.

2. L’idéal de décentralisation face à la réalité du centralisme

- Paradoxe du pouvoir : bien que prônant la « décentralisation », les pools de minage, les exchanges, et les comptes de « whales » constituent en pratique des nœuds de pouvoir centralisés, avec des risques de manipulation (comme le « pump and dump »). La chute de LUNA en 2022, la faillite de FTX, ont révélé des failles graves liées à la corruption interne et à l’absence de régulation.

3. Amplificateur des risques financiers

- Haute volatilité et risques de levier : des fluctuations quotidiennes supérieures à 10 % sont courantes pour des monnaies principales comme le Bitcoin, et avec l’utilisation de contrats à levier (pouvant atteindre 100x), elles deviennent des « machines à broyer les petits investisseurs ».
- Renforcement des corrélations systémiques : la relation entre cryptomonnaies et marchés financiers traditionnels (par exemple le marché américain) s’accroît, ce qui peut transmettre des risques via des investissements institutionnels, des prêts garantis, etc., à l’économie classique.

4. Défis réglementaires et conformité

- Divergences mondiales : la Chine interdit totalement, les États-Unis oscillent entre application et régulation, l’Union européenne avance avec la réglementation MiCA. La régulation tardive crée des zones grises, favorisant blanchiment d’argent, évasion fiscale, arnaques, etc.
- Perspectives futures : la conformité est une tendance inévitable, mais doit équilibrer innovation et protection des investisseurs. L’approbation des ETF spot, l’entrée d’institutions, contribuent à intégrer progressivement la cryptomonnaie dans le cadre financier traditionnel.

5. Psychologie sociale et engouement collectif

- Rêve de richesse rapide : les récits de richesse alimentés par les réseaux sociaux attirent une jeunesse peu consciente des risques, la considérant comme une voie de saut social, tout en ignorant la nature à haut risque.
- Expérimentations communautaires : les DAO et autres modèles tentent de nouvelles formes de gouvernance, mais révèlent aussi les effets de masse et la faible efficacité décisionnelle.

Synthèse d’un regard rationnel

- Ni mythe, ni diabolisation : la technologie blockchain mérite une recherche continue, mais le marché des cryptomonnaies reste une classe d’actifs à haut risque en phase d’émergence, non adaptée à l’investissement pour le grand public.
- Avertissement : si l’on participe, ce doit être avec des fonds que l’on peut perdre totalement, en restant vigilant face aux discours de « richesse du jour au lendemain ». Privilégier les actifs à forte liquidité, transparents, et éviter les leviers ou les tokens douteux.
- Perspective à long terme : le marché passera par plusieurs phases de nettoyage, pour finalement se concentrer sur quelques applications réellement utiles, en intégration limitée avec le système financier principal.

En conclusion : la cryptomonnaie est comme un prisme, reflétant l’idéalisme technologique, la cupidité financière, les défis réglementaires et la complexité humaine. Rester vigilant face à cette réalité peut être une sagesse essentielle pour naviguer entre bulles et opportunités.