Crise de retrait d'organisation : Bitcoin et Ethereum entrent en "mode de protection" alors que l'ETF américain tourne le dos

Le marché des cryptomonnaies traverse les dernières semaines de l’année 2025 dans un climat extrêmement prudent. Après des mois de début d’année très dynamiques, les indicateurs on-chain les plus récents montrent un changement clair : les fonds ETF au comptant Bitcoin et Ethereum aux États-Unis – les “piliers” du marché tout au long de l’année – sont désormais en tendance de retrait continu depuis début novembre.

La principale dynamique de croissance a été “éteinte”. Au lieu des stratégies de accumulation ou de FOMO habituelles, le marché actuel est dominé par une approche de conservation de capital et d’observation extrêmement prudente, poussant ces deux actifs leaders dans une position clairement défensive.

Signaux d’alerte des prix : Bitcoin et Ethereum sous pression

Selon les données actualisées d’aujourd’hui, Bitcoin se négocie autour de $90,21K avec une baisse de -0,19% en 24 heures, tandis qu’Ethereum est à $3,08K avec une diminution de -0,51% sur la même période. Ces chiffres reflètent plus que jamais la perte de vitesse des flux institutionnels.

Bitcoin a perdu le seuil psychologique des 100 000 USD il y a quelques semaines, tombant dans la zone des 87 500 USD et ayant peu de chances de se redresser fortement. La reprise récente vers 92 000–93 000 USD s’est rapidement effondrée faute de volume d’achat soutenant. Depuis la mi-décembre, le BTC est “coincé” dans une fourchette étroite de 85 000 à 89 000 USD, avec une liquidité faible incapable de la faire sortir de cette zone.

La situation d’Ethereum est encore pire. Après être tombé sous 3 500 USD début novembre, ses rebonds n’ont pas été durables. ETH est constamment repoussé depuis le seuil des 3 000 USD, ce qui reflète une psychologie prudente face aux actifs à forte volatilité.

L’absence du “Super Comité” Organisateur et ses effets en chaîne

Ce qu’on appelle “l’absence” de flux de capitaux ETF n’est pas une simple description superficielle. Selon des analyses provenant de plateformes on-chain, la moyenne sur 30 jours des flux nets vers les fonds ETF Spot Bitcoin et Ethereum aux États-Unis est devenue négative dès le début novembre, et cela perdure sans signe de retournement.

Il ne s’agit pas d’une “tempête passagère” sur quelques sessions, mais d’une tendance structurelle profonde – reflétant le désintérêt de la finance de Wall Street pour les actifs numériques. Dans un contexte où les marchés boursiers mondiaux sont plongés dans l’incertitude politique et macroéconomique, les fonds institutionnels “se retirent stratégiquement” et privilégient la protection du capital plutôt que la recherche de profits élevés.

Il existe un certain décalage entre le marché au comptant (spot) et la réaction des fonds ETF. Lorsque la pression de vente a commencé à la mi-octobre sur le marché au comptant, il a fallu plusieurs semaines pour que cela “s’imprègne” dans les décisions d’allocation de capitaux des fonds. Aujourd’hui, cette situation se maintient et s’amplifie d’elle-même.

La chute du marché tout entier : la capitalisation en déclin

La faiblesse ne se limite pas à Bitcoin et Ethereum. Elle s’étend comme une inondation :

La capitalisation mondiale des cryptomonnaies est actuellement d’environ $2,96 mille milliards USD, en forte baisse par rapport à $3,7 mille milliards USD début novembre – soit près de 740 milliards USD effacés en moins de deux mois. Depuis la mi-novembre, ce chiffre oscille principalement entre 2,9 et 3,2 mille milliards USD, illustrant le mécanisme de “bouton pause” du marché.

Les altcoins subissent une pression plus forte : l’indice CMC20 tourne autour de 184 points, en baisse de 30% par rapport au sommet d’octobre, montrant que les cryptos à grande capitalisation subissent une pression significative. Les flux de capitaux “fuient” les altcoins pour se concentrer sur Bitcoin – une caractéristique typique de la phase risk-off, où les investisseurs préfèrent “garder en sécurité” plutôt que de chercher des opportunités.

Scénario à court terme : le marché reste-t-il figé ?

Globalement, tous les indicateurs techniques, psychologiques et de flux de capitaux ne donnent pas encore de signal clair de retournement. Le marché semble actuellement entrer dans une phase de consolidation défensive ou de “sommeil” à court terme.

Alors que les fonds ETF – l’un des plus grands “pompes” de l’année – sont en retrait continu, il est très peu probable qu’une hausse significative se produise dans les semaines restantes de 2025. Le scénario le plus probable est que le marché continue à fluctuer dans une fourchette étroite (choppy market) pour absorber la pression de vente résiduelle.

Pour briser cette impasse, le marché aura besoin de nouveaux catalyseurs – comme des nouvelles macroéconomiques positives ou un retour en force des flux institutionnels. En attendant, les investisseurs devraient privilégier une observation attentive et une gestion prudente des risques, plutôt que de tenter de prévoir le fond du marché dans un contexte de liquidité en baisse.