Le tournant de 2026 dans l'industrie de la cryptographie : du bulle aux fondamentaux, 27 grandes prévisions dévoilent la vérité du marché

2025年的矛盾：繁荣与困境并存

2025年成为加密行业历史上最具讽刺意味的一年。比特币和以太坊等主流资产创造了历史新高，这本应带来市场狂欢，但现实却截然相反——整个行业笼罩在一种诡异的沉闷氛围中。

Selon les observateurs du secteur, la racine du problème réside dans l’écart énorme entre les attentes du marché et la réalité. Les investisseurs espéraient un marché haussier spectaculaire, mais ont récolté une “fausse prospérité” des prix. À l’exception de très peu de chanceux, la majorité des investisseurs ont subi des pertes importantes cette année. Surtout pour les investisseurs à forte tolérance au risque, 2025 est tout simplement un cauchemar — les hausses des principales cryptomonnaies sont minimes, et les altcoins s’effondrent.

Cette situation de “meilleur et pire en même temps” reflète une transformation profonde du paradigme dans l’industrie crypto. Le marché évolue d’une croissance sauvage précoce vers une phase de maturité rationnelle, basée sur les fondamentaux. Ce changement était anticipé par les professionnels, mais n’a vraiment commencé à se manifester qu’en 2025.

Du “Far West” à la “Fondamentale” : l’éveil de la rationalité sectorielle

Les dernières années, le marché crypto a été caractérisé par une prospérité irrationnelle. Les bons projets et les mauvais projets se mêlaient, et les prix montaient sans réelle valeur sous-jacente. Mais cette situation commence à s’inverser.

De nombreux projets de qualité s’améliorent et se perfectionnent, mais leurs tokens continuent de baisser. Ce phénomène peut sembler contradictoire, mais il reflète en réalité une santé accrue du mécanisme de fixation des prix du marché. Les investisseurs ne poursuivent plus aveuglément des concepts, mais commencent à examiner la véritable valeur des projets — capacités de l’équipe, progrès technologiques, modèles de revenus, et autres indicateurs fondamentaux.

Cela ouvre une fenêtre d’opportunité clé : ceux qui sauront repérer des projets à potentiel de croissance composite et choisir la bonne voie d’investissement pourront obtenir des rendements importants en 2026 et au-delà. Contrairement aux investissements basés sur la chance dans les premières phases, la richesse future proviendra d’une recherche approfondie et d’un regard stratégique.

L’écho de la bulle Internet : une analogie précise du cycle actuel

Pour comprendre l’état actuel du secteur, une analogie très instructive est : nous sommes dans la phase post-burst de la bulle Internet de 2001-2002.

À cette époque, les startups internet ont reçu des financements massifs, et tout le monde croyait que l’Internet allait changer le monde (cette conviction s’est avérée correcte à terme). Mais le problème était que l’infrastructure était surdimensionnée. Les investisseurs ont massivement investi dans des câbles transocéaniques et l’expansion de la bande passante, créant ce qui allait devenir la fameuse surcapacité “Dark Fiber”. Résultat : lorsque la bulle a éclaté, le marché est entré dans une longue période de déclin, certains pensant même que l’Internet était mort.

L’industrie crypto fait face à une situation similaire. Beaucoup d’investissements et de constructions ont été réalisés, mais la viabilité de nombreux projets reste à prouver. La prochaine étape clé sera que des bâtisseurs perspicaces, s’appuyant sur l’infrastructure existante, découvriront de véritables opportunités commerciales créatives et durables. Il ne s’agit pas seulement de survie, mais de comment sortir vainqueur dans la compétition.

Le thème central de 2026 : fusions et intégrations

L’ensemble du secteur entre dans une ère de “survie ou victoire”. Selon plusieurs observateurs, 2026-2028 sera une période de consolidation et de fusions dans la crypto.

Pour les bâtisseurs, les choix stratégiques deviennent cruciaux. Les fondateurs et leurs équipes ont essentiellement deux options : soit être rachetés, soit réussir dans leur domaine et s’intégrer. À ce stade, les projets à moitié aboutis auront du mal à survivre, car le capital sera plus prudent, et se dirigera vers ceux qui ont une barrière à l’entrée claire et génèrent de vrais revenus.

Cela explique aussi pourquoi 2025 et 2026 sont considérés comme des “années de déploiement stratégique”. Pas de frénésie spéculative, personne ne deviendra riche du jour au lendemain grâce aux cryptomonnaies (sauf quelques rares chanceux). Tout le secteur s’engage dans une grande optimisation structurelle, comme en 2019 — seuls ceux qui persévèrent en récolteront les plus grands bénéfices lors du prochain cycle.

Le nouveau paradigme de la relation investisseur : du storytelling aux standards

Avec l’institutionnalisation du secteur crypto, un nouveau sujet émerge : la gestion des relations investisseurs.

Dans la finance traditionnelle, le CEO d’une société cotée a deux “produits” — l’activité elle-même, et ses instruments financiers (actions ou tokens). Cela oblige la direction à raconter constamment une histoire à propos de l’actif pour faire comprendre sa valeur aux investisseurs. Les projets crypto font face à un défi similaire.

Mais le problème est que le degré de standardisation dans la crypto est bien inférieur à celui des marchés traditionnels. Les normes comptables GAAP sont uniformes en bourse, mais différents fournisseurs de données crypto peuvent donner des chiffres de revenus très divergents. Ce chaos nuit à la prise de décision rationnelle des investisseurs et freine la professionnalisation du secteur.

On prévoit que 2026 verra beaucoup de discussions sur la normalisation comptable, même si une standardisation complète pourrait prendre encore plus de temps. Par ailleurs, certains projets et plateformes de trading ont déjà commencé à adopter des présentations de type “Apple” pour communiquer directement avec leurs utilisateurs, ce qui pourrait devenir la norme dans l’industrie.

La guerre de la qualité des revenus : la victoire de la durabilité

Un autre changement de paradigme clé concerne la redéfinition de la notion de “revenus”. Tous ne se valent pas.

Dans la finance traditionnelle, différents types de revenus ont des multiples d’évaluation différents. Les questions clés sont : quelle est la fidélité de ces revenus ? Ont-ils une répétabilité ? Dépendent-ils excessivement d’un seul client ? Sont-ils cycliques ?

L’industrie crypto a commis une erreur classique : lorsqu’un graphique montre une explosion des revenus, on annualise cette croissance ou on surestime la cyclicité à son pic. Résultat : les prix suivent souvent une forte correction par la suite.

En 2026, les investisseurs cesseront progressivement de croire à ces revenus peu fiables, et se concentreront davantage sur ceux à forte fidélité et haute qualité. Bien que peu de projets crypto possèdent réellement ces caractéristiques, cette tendance pousse tout le secteur vers une direction plus saine.

L’âge d’or de la DeFi

Si un secteur doit être particulièrement prometteur en 2026, c’est bien la DeFi (finance décentralisée).

Dans le contexte de la tokenisation des actifs, l’importance de l’écosystème DeFi va considérablement augmenter. Des stablecoins aux protocoles de prêt, en passant par les exchanges et les plateformes de dérivés, tous bénéficieront de cette grande narration.

La différenciation des blockchains et le positionnement des écosystèmes

Une découverte majeure de 2025 est : il n’existe pas de véritable chaîne universelle.

On pensait autrefois que Bitcoin était une chaîne universelle, mais on tend maintenant à le voir comme une blockchain spécialisée dans la monnaie. De même, différentes chaînes trouvent leur positionnement différencié.

Ethereum évolue vers un rôle de plateforme d’émission d’actifs — la plateforme de référence pour les obligations d’État et la tokenisation d’actifs réels. Son optimisation du protocole L1, combinée aux avancées comme zk-EVM, lui confère un avantage clair dans le domaine de la tokenisation d’actifs réels (RWA). On prévoit qu’en 2026, Ethereum connaîtra une “année de renaissance”, avec une reconnaissance accrue dans le domaine de la tokenisation d’actifs.

En revanche, Solana se positionne progressivement comme une “plateforme de découverte des prix sur la chaîne” — notamment pour la décentralisation des échanges. Bien que Solana performe bien dans l’écosystème Memecoin, elle est en retard sur ses concurrents pour la découverte des prix d’autres actifs. 2026 sera probablement une “année de calme” pour Solana — sans beaucoup de hype, mais avec une construction continue.

Quant à Hyperliquid, plateforme spécialisée, bien qu’elle fasse face à la concurrence de plus grands acteurs, la bataille pour sa part de marché sera très intense. La configuration finale de ce secteur reste encore incertaine.

Les gagnants du marché des prévisions sont déjà désignés

Le marché des prévisions (Prediction Markets) est déjà dans une phase de “gagnant tout” (winner-takes-all). Les acteurs principaux existants continueront à dominer, et l’entrée de nouveaux participants sera très difficile.

Même si le marché a encore une marge de croissance (une croissance d’environ 2 fois, contre 10 fois auparavant), la majorité des acteurs est déjà fixée. Les tentatives de protocoles décentralisés échouent souvent, car les plateformes centralisées ont déjà construit des barrières à l’entrée difficiles à franchir en termes de liquidité, d’expérience utilisateur et de régulation.

Un phénomène à surveiller : l’essor des “applications tout-en-un” (All-in-One Apps). De plus en plus de plateformes veulent permettre aux utilisateurs d’effectuer dans une seule application des opérations variées : trading crypto, actions, prévisions, etc. Cette tendance de fusion s’accélérera en 2026, modifiant profondément le paysage des échanges.

La guerre des contrats perpétuels

Le marché des contrats perpétuels (Perpetual Futures) semble explosé, mais il est en réalité en pleine confusion. De nombreuses plateformes se livrent une concurrence féroce, sans leader clair. La barrière à l’entrée dans ce secteur est floue, ce qui maintient le marché très fragmenté.

Les contrats perpétuels sur actions sont encore plus incertains. Bien qu’ils aient attiré beaucoup d’attention, leur adoption réelle reste faible. Les investisseurs doivent changer progressivement leurs habitudes de trading, un processus qui pourrait prendre beaucoup plus de temps que prévu. Par conséquent, on prévoit que 2026 verra ce secteur encore à ses débuts, avec une part de volume de trading ne dépassant pas 5 %.

L’hiver du capital-risque

Les VC (capital-risqueurs) dans la crypto se refroidissent. Après un pic de 30 milliards de dollars en 2021, l’investissement a chuté à 15-20 milliards. La tendance devrait continuer.

Dans la finance traditionnelle, l’investissement en early stage est le plus risqué. Mais la crypto a bouleversé cette logique — car les tokens peuvent rapidement obtenir de la liquidité, rendant l’investissement précoce moins risqué. Mais la donne a changé : l’offre de tokens est abondante, et le seuil d’entrée s’est élevé.

Les modes d’investissement évoluent aussi : on passe de l’arbitrage de “shitcoins” (clones de DEX sur une chaîne) à des investissements à long terme dans des projets leaders, qui ont déjà acquis un avantage compétitif évident. La croissance du capital-investissement (Growth Equity) dans la crypto est attendue.

La crise de Bitcoin et la surperformance de l’or

Bitcoin fait face à une situation délicate. Bien qu’il reste la figure de proue des actifs crypto, sa position est indiscutable, mais en termes de tendance de prix, on prévoit que Bitcoin sous-performera l’or en 2026.

Les raisons incluent : un environnement économique potentiellement stagflationniste, où l’or performe généralement mieux ; une réévaluation des risques à long terme de Bitcoin ; et un nouveau sujet d’attention — la menace de l’informatique quantique.

L’informatique quantique : un cygne noir imminent

Bien que la menace quantique réelle ne se manifeste probablement qu’autour de 2032, les discussions ont déjà commencé à s’intensifier, ce qui influence déjà le prix du Bitcoin.

L’informatique quantique n’est pas seulement un problème pour la crypto, mais un défi pour toute la société. infrastructures internet, systèmes financiers, sécurité nationale : tous seront confrontés à cette menace. La discussion sur ce sujet prendra de l’ampleur.

Pour la crypto, même si la menace n’est pas immédiate, le marché anticipe souvent ces risques. On prévoit que 2026 verra une discussion continue sur la menace quantique, avec des propositions de solutions par des entreprises.

La fin de la structure à double jeton (Dual-Token)

Une dernière prédiction importante : la structure à double jeton (Dual-Token Equity) dans la crypto est en voie de disparition.

Ce modèle, initialement conçu pour une forme d’arbitrage réglementaire, s’est avéré dans la majorité des cas (environ 90%) non viable. Bien que la réforme de ces structures soit complexe, la pression du marché et des investisseurs poussera de plus en plus de projets à agir.

On prévoit que 2026 verra davantage de discussions sur ce sujet, et certains projets commenceront à réformer. Mais la majorité restera probablement hésitante, jusqu’à ce que la reprise du marché leur impose une pression plus forte pour changer.

Conclusion : de la spéculation à la création, une métamorphose

L’année 2026 dans la crypto ne ressemblera pas aux années précédentes en termes de richesse instantanée. Pas de hausses de 100x, pas de miracle de richesse du jour au lendemain. À la place, un marché plus mature, basé sur des fondamentaux solides et une approche rationnelle.

Pour les véritables bâtisseurs et investisseurs, c’est justement la meilleure époque. Car il est plus difficile de faire de l’argent dans la confusion, mais on peut accumuler des avantages considérables dans le calme. Ceux qui traverseront cette période “ennuyeuse” en sortiront avec les plus grands bénéfices lors du prochain cycle.

C’est la règle éternelle du marché : lorsque la majorité attend la prochaine vague de hype, les opportunités véritables se développent silencieusement dans la froideur des fondamentaux.