Bitcoin, malgré la pression de vente des investisseurs institutionnels en fin d'année, vise toujours à atteindre 90 000 dollars

Les flux de fonds ETF en accélération, mais la demande au comptant maintient la stabilité

Au 30 décembre, le Bitcoin (BTC) a atteint 89 340 dollars sur Coinbase US. Il s’agit d’une reprise dans le cadre du réajustement de fin d’année, approchant le taux de hausse journalier le plus important des 10 derniers jours. Bien que ce mouvement semble contradictoire à première vue, des changements intéressants dans les flux de capitaux se produisent en profondeur sur le marché.

Concernant les ETF Bitcoin physiques aux États-Unis, un flux net sortant d’environ 1,8862 milliard de dollars a été enregistré tout au long de décembre. Plus précisément, au cours des 8 derniers jours (18-30 décembre), environ 1,1 milliard de dollars ont été retirés, ce qui indique que la stratégie d’optimisation fiscale et d’ajustement de portefeuille a culminé lors de la dernière semaine de l’année. Comme l’a souligné Tom Lee de Bitmine, cette pression de vente des investisseurs institutionnels influence fortement les actions liées aux crypto-monnaies et le prix du BTC.

Pourtant, le fait que le Bitcoin tente à plusieurs reprises de revenir dans la zone des 86 000 dollars indique qu’il existe d’autres acheteurs. Cette structure est la clé pour comprendre l’essence du marché de fin d’année.

La vague de prudence se tourne du altcoin vers le Bitcoin

Pendant la période de faible liquidité de fin d’année, le comportement des traders est typique. Un transfert de capitaux vers le Bitcoin, considéré comme un actif plus liquide et relativement plus sûr, commence. Ce repositionnement est clairement visible dans les données statistiques.

La dominance du Bitcoin est passée de 58,50 % le 26 novembre à 59,66 % au moment de la rédaction. Cela signifie que la part du Bitcoin dans la capitalisation totale du marché des crypto-monnaies augmente, confirmant un flux stable de capitaux depuis les altcoins. En période de baisse de l’appétit pour le risque, le Bitcoin tend à dominer, et ce schéma se répète cette fois encore.

Ce mécanisme explique pourquoi, malgré un flux sortant de fonds des ETF, le Bitcoin a pu maintenir le niveau de support à 85 000 dollars au cours du dernier mois. La vente par les investisseurs institutionnels et l’achat par les particuliers et hedge funds s’équilibrent sur une fine ligne de balance.

Le marché des dérivés montre une reprise « orientée au comptant »

Les données de Coinglass du 30 décembre mettent en évidence la nature de cette hausse. Le volume total des dérivés a chuté de 30,59 %, atteignant 66,34 milliards de dollars, et les positions ouvertes ont diminué de 1,85 %, à 56,6 milliards de dollars. Le volume des options a également diminué de 35,46 %, à 2,24 milliards de dollars.

Cela indique une réduction directe des opérations spéculatives à effet de levier. La proximité d’un ratio long/short de 0,99, un niveau neutre, suggère que les positions baissières accumulées ces derniers jours ont été résolues, et que les participants au marché ont retrouvé un équilibre.

Ce qui est important, c’est que, malgré une baisse significative du volume de transactions, la réduction des positions ouvertes reste limitée. Cela signifie qu’aucun nouveau levier excessif ne s’est accumulé, ce qui confirme une phase de hausse solide orientée au comptant. Une hausse alimentée par l’effet de levier peut se retourner rapidement lorsque l’environnement de financement change, mais une hausse basée sur le marché au comptant, dans un contexte de dominance du Bitcoin, est plus durable.

Un tournant psychologique avant 2026

Si le prix actuel du Bitcoin continue de fluctuer autour de 88 000 dollars, une cassure claire à 90 000 dollars devient crédible. À ce moment-là, les investisseurs qui ont attendu en raison de la pause de fin d’année seront probablement amenés à revoir leurs positions en vue de la nouvelle année fiscale 2026.

L’ambiance du marché commence à changer subtilement. La pression vendeuse existe, mais son intensité diminue progressivement. Par ailleurs, la demande d’achat au plancher se manifeste à plusieurs reprises autour de 86 000 dollars. Dans ce contexte de lutte, il est tout à fait envisageable que le Bitcoin tente de franchir la prochaine résistance.

Cependant, le principal facteur de risque demeure le flux de fonds ETF des investisseurs institutionnels. Si un nouveau flux massif sortant se produit, cela pourrait à nouveau entraver la tentative de dépassement des sommets. La dynamique du marché dépendra fortement de la liquidité durant la période de fin d’année et du début de la nouvelle année.