Point de bascule en 2026 — La digitalisation de l'infrastructure financière imaginée par la Banque Sumitomo Mitsui et les préparatifs pour l'ère quantique

2026年 sera probablement l’année où le système financier japonais atteindra un tournant majeur. La concrétisation du plan de stablecoin conjoint des 3 mégabanks, le transfert de supervision vers la loi sur les produits financiers (金商法) permettant la libération des activités de cryptomonnaies des filiales bancaires, ainsi que la tokenisation et l’onchainisation des actifs, sont trois tendances qui cherchent à transformer fondamentalement les fonctions traditionnelles des banques.

M. Hiroo Iso, directeur de la stratégie numérique du groupe Sumitomo Mitsui Financial Group, évoque la vision future de la finance en se positionnant en tête de ces transformations, en intégrant la transformation digitale, les stablecoins, et même l’informatique quantique. Lors d’un événement l’été dernier, il avait déclaré « collaborons ensemble » concernant le projet de stablecoin. Comment cette idée va-t-elle devenir réalité et quel impact aura-t-elle sur la gestion bancaire ? Nous souhaitons explorer la stratégie sous-jacente à ces évolutions.

La co-conception des 3 mégabanks — La connexion avec le système existant est la clé

Le plan de stablecoin conjoint des trois grandes banques n’était qu’au stade de la déclaration l’été dernier, mais avec l’avancement de la réglementation nationale et la mise en place de la loi GENIUS aux États-Unis, il s’est rapidement concrétisé entre 2024 et 2025. La Financial Services Agency (FSA) a également joué un rôle moteur, préoccupée par l’évolution américaine.

Ce qui distingue cette initiative, c’est le principe de « standardisation préalable » dès sa création. Forts de l’expérience de l’ère du paiement sans cash où de nombreux systèmes concurrents ont proliféré, ils envisagent une plateforme commune avec des normes et une interopérabilité assurée, où les institutions financières rivalisent au niveau de l’application.

L’intégration avec l’infrastructure financière existante est cruciale. Si la connexion avec le réseau Zengin ou le réseau Bank of Japan (BOJNet) peut être réalisée, cela améliorera considérablement la commodité. Jusqu’à présent, les systèmes de paiement traditionnels et la finance décentralisée basée sur la blockchain ont coexisté séparément, mais lorsque ces points de contact seront reliés, cela ouvrira des opportunités d’échelle considérables.

Aux États-Unis, la capitalisation boursière du stablecoin USDC atteint environ 40 000 milliards de yens, devenant un incontournable dans les transactions Bitcoin. Les investisseurs institutionnels mondiaux, y compris les fonds souverains, achètent du Bitcoin via des stablecoins. Au Japon, bien que la diffusion du Bitcoin progresse, il manquait un stablecoin correspondant. Cette situation soulève une préoccupation qui dépasse la simple compétition entre entreprises : il s’agit d’un enjeu national lié à l’émission monétaire.

Cas d’usage issus des expérimentations

Concernant le calendrier de lancement, aucune timeline précise n’a été communiquée à ce stade, mais plusieurs cas d’usage sont explorés via des expérimentations, notamment chez Mitsubishi Corporation. La gestion de trésorerie (Cash Management System, CMS) apparaît comme une piste prometteuse.

Les entreprises mondiales détiennent des fonds dans divers pays, mais en dehors des heures d’ouverture, ces fonds ne peuvent pas être mobilisés à cause des coupures de temps. Résultat : d’énormes sommes d’argent sans intérêt dorment quotidiennement dans l’entreprise. En utilisant la blockchain pour permettre une gestion 24/7, la rentabilité des fonds d’entreprise pourrait être considérablement améliorée.

En phase de test, plusieurs cas d’usage sont examinés simultanément, y compris les transferts transfrontaliers, tout en intégrant la vérification AML/CFT (lutte contre le blanchiment d’argent et le financement du terrorisme).

La répartition des rôles avec JPYC — Incompatibilités et complémentarités

L’apparition du stablecoin JPYC, émis en octobre 2025, semble à première vue incompatible avec le plan des 3 mégabanks. Cependant, en réalité, ces deux systèmes pourraient jouer des rôles complémentaires.

Le principal atout du plan des 3 mégabanks réside dans leur capacité à se connecter au système financier existant, notamment via une liaison directe avec Zengin ou BOJNet. De leur côté, JPYC couvre également des cas d’usage pour le paiement de petites sommes. Tout comme l’application commune « Kotorasoukin » opérée par les grandes banques, qui fonctionne sans connexion directe à Zengin, différents niveaux de solutions coexistent. La division du travail repose sur la correspondance entre la taille des besoins de paiement et la capacité des systèmes.

Les nouvelles opportunités apportées par la transition vers la 金商法

Le transfert de supervision vers la loi sur les produits financiers (金商法) permettra aux filiales bancaires d’exercer légalement des activités liées aux cryptomonnaies (émission, achat, vente, intermédiaire). C’est un tournant structurel pour le secteur financier.

À ce stade, la création et la gestion d’ETF de cryptomonnaies sont considérées comme une étape naturelle. La réflexion sur les services d’intermédiation et de garde (custody) est également en cours, impliquant non seulement le département de stratégie digitale mais aussi l’ensemble du groupe. La protection des utilisateurs, la gestion de la volatilité, la compatibilité des systèmes — autant de défis à relever. Si ces enjeux ne sont pas traités avec précision, le Japon risque de prendre du retard dans la compétition internationale.

Le principe de responsabilité personnelle dans la gestion des actifs en Web3, notamment la self-custody, entre en contradiction avec les pratiques financières traditionnelles. Pour s’adapter à l’environnement réglementaire japonais et à la protection des utilisateurs, il faut décider comment réduire la charge de gestion des clés privées tout en garantissant la sécurité, ou si les institutions financières doivent fournir des portefeuilles custodiaux. Il ne suffit pas de copier simplement ce qui se fait à l’étranger : une conception adaptée aux besoins des clients japonais est indispensable.

La tokenisation et l’onchainisation qui transforment la structure financière

La tokenisation et l’onchainisation des actifs ne sont pas de simples tendances technologiques, mais ont le potentiel de transformer la structure même des banques. Trois domaines clés — paiements, gestion d’actifs, marchés et négociations — seront profondément modifiés.

Si les paiements deviennent moins coûteux, instantanés, à haute fréquence et transfrontaliers, leur volume explosera. Avec une activité 24/7, les entreprises du monde entier effectueront des transactions massives en temps réel, ce qui imposera une capacité de traitement informatique et une consommation d’énergie à la hauteur. La montée en puissance de l’informatique quantique deviendra alors incontournable.

La tokenisation des actifs réels (RWA) élargira considérablement le spectre des investissements possibles, modifiant en profondeur la structure des marchés financiers. Par ailleurs, le marché interbancaire, où banques et institutions échangent fonds et titres, sera également transformé par une meilleure efficacité et rapidité.

Mais cette révolution ne sera pas le fruit d’une seule innovation technologique : elle résultera de la synergie de plusieurs avancées. Comme l’électricité a été utilisée dans de multiples applications après un siècle d’invention de l’ampoule d’Edison, la blockchain et ses infrastructures se développent étape par étape. La période d’émergence de ces technologies est aujourd’hui estimée entre 5 et 10 ans.

Les mots-clés de 2026 — « Programmabilité » et « Néguentive Capabilité »

Le mot-clé pour 2026, selon M. Iso, est « la programmabilité en boucle ». Avec l’émergence de l’IA générative et la concrétisation de l’informatique quantique, la programmabilité de la blockchain commence à révéler tout son potentiel. Le monde où des agents IA prennent en charge la gestion des investissements n’est plus une vision lointaine.

Par ailleurs, il insiste sur la « néguentive capabilité », c’est-à-dire la capacité à continuer de réfléchir sans chercher à tirer des conclusions hâtives dans des situations d’incertitude élevée. Alors que l’IA se généralise et que de nombreux services deviennent homogènes, la capacité à anticiper « 3 ans, 5 ans » sera un facteur déterminant pour que les institutions financières soient choisies par leurs clients.

La transformation fondamentale du rôle et des fonctions des banques

La gestion bancaire évolue de façon spectaculaire tous les 10 ans. Il y a dix ans, il était courant de remplir à la main des formulaires et de tamponner des documents dans les agences. Aujourd’hui, ces scènes ont disparu. La façon dont les banques opèrent commence déjà à changer, notamment avec des concepts comme la fusion avec Starbucks.

L’utilisation accrue d’infrastructures externes telles que l’IA et le cloud engendre aussi de nouveaux risques. La solution n’est pas une migration totale vers le cloud, mais une opération hybride combinant environnement on-premise et cloud. La technologie MCP (Model Context Protocol) permet désormais à l’IA d’intégrer ces environnements variés. La stratégie de gestion des données et la sécurité adaptées à cette nouvelle ère deviennent essentielles.

À l’avenir, la mission des banques consistera à répondre à la question : « Quelle valeur apportons-nous aux clients, au-delà de la simple commodité ou efficacité apportée par l’IA ? » Alors que les smartphones évolueront vers d’autres formes, et que les services financiers seront entièrement pilotés par des agents IA via des commandes en langage naturel, les institutions qui proposeront en avance des services « AI-Ready » seront celles qui seront choisies.

Mais dans un monde où tout sera uniformisé par l’IA, la différenciation ne pourra venir que de l’humain. La capacité à continuer de penser « ce qui pourrait arriver » et à expérimenter, à osciller entre certitude et doute — c’est cette capacité qui deviendra la compétence essentielle des banques dans l’ère financière à venir.

Lorsque stablecoins, finance décentralisée et diverses innovations technologiques seront combinés, de nouveaux cas d’usage totalement inédits apparaîtront. Surveiller ces changements et continuer à réfléchir seront les éléments déterminants pour la survie et la croissance des institutions financières après 2026.