Carte des perspectives d'investissement 2026 : Où se situent les points de basculement dans les cryptomonnaies, les matières premières et le marché des changes ?

Le marché d’investissement en 2025 a connu des fluctuations dramatiques, avec plusieurs classes d’actifs subissant des mouvements de volatilité spectaculaires. En entrant en 2026, les principales institutions mondiales ont publié leurs perspectives, signalant des tournants clés dans de nombreux domaines. Cet article examine les prévisions faisant autorité pour aider les investisseurs à comprendre les tendances du marché pour l’année à venir.

Crypto-monnaies : Le Bitcoin et l’Ethereum peuvent-ils prolonger leur dynamique haussière ?

Bitcoin : L’objectif de prix se situe entre 150 000 et 200 000 dollars

Le prix actuel du Bitcoin tourne autour de 92 110 dollars, et 2025 s’est terminé essentiellement à l’équilibre avec une hausse initiale suivie d’une baisse. Pour 2026, les attentes du marché sont clairement divergentes.

Standard Chartered a abaissé son objectif de prix de 200 000 dollars à 150 000 dollars, estimant que le ralentissement des achats par les sociétés de trésorerie crypto (DAT) sera un facteur de traînée. Cependant, Bernstein reste optimiste, prévoyant que le Bitcoin atteindra 150 000 dollars en 2026, et prédisant plus audacieusement qu’il pourrait toucher 200 000 dollars en 2027.

Bernstein note particulièrement que le Bitcoin s’est libéré du cycle « quadriennal » antérieur et entre dans un canal de hausse plus durable. Cependant, Morgan Stanley adopte une attitude prudente, estimant que le marché haussier approche de sa fin. L’afflux de capitaux via les ETF sera la principale force de soutien des prix.

Ethereum : La vague de tokenization entraîne un nouveau cycle

Le prix actuel de l’Ethereum se situe à 3 220 dollars, 2025 ayant été marquée par une volatilité intense mais finalement un équilibre. En entrant en 2026, les institutions sont plus optimistes quant à ses perspectives.

JPMorgan souligne que la tendance de la tokenization possède un énorme potentiel, et que cette technologie s’appuie sur l’infrastructure Ethereum. Tom Lee, président de BitMine, prédit plus audacieusement que la tokenization redéfinira le super-cycle crypto, et que l’Ethereum augmentera considérablement jusqu’à 20 000 dollars en 2026.

Matières premières : Opportunités structurelles de l’or et de l’argent

Or : Fourchette d’augmentation de 5 % à 30 % en 2026

L’or en 2025 a affiché des performances remarquables, avec une augmentation annuelle dépassant 60 %, établissant le plus gros gain annuel depuis 1979. Les facteurs moteurs incluent les baisses de taux de la Réserve fédérale, l’augmentation des achats des banques centrales mondiales et l’aggravation des risques géopolitiques.

La probabilité d’une hausse du prix de l’or en 2026 reste élevée. Le World Gold Council prédit que, compte tenu de nouvelles baisses de taux de la Réserve fédérale, de la dépréciation du dollar américain et de la persistance des tensions géopolitiques, le prix de l’or devrait augmenter de 5 % à 15 %. Si l’économie mondiale ralentit sensiblement et que la Réserve fédérale abaisse considérablement les taux, l’augmentation pourrait s’étendre à 15 % à 30 %.

Les banques d’investissement sont généralement optimistes, avec des objectifs de prix concentrés entre 4 500 et 5 000 dollars l’once. Goldman Sachs prévoit 4 900 dollars l’once à la fin de 2026, tandis que Bank of America estime que l’élargissement du déficit budgétaire et la montée de la dette continueront d’être favorables aux prix de l’or, prédisant 5 000 dollars l’once à la fin de l’année.

Argent : L’espace de hausse est plus important en raison du manque d’approvisionnement

Les performances de l’argent en 2025 ont largement dépassé l’or, avec des gains remarquables. Le World Silver Institute note que le monde fait face à une pénurie structurelle : la demande industrielle est forte, la demande d’investissement se redynamise, mais la croissance de l’offre minière ralentit. Le déficit d’approvisionnement et de demande devrait continuer à s’agrandir en 2026, soutenant la hausse des prix de l’argent.

UBS et Bank of America ont tous deux relevé leurs objectifs de prix : UBS prévoit que l’argent atteindra 58-60 dollars l’once en 2026, avec la possibilité de toucher 65 dollars l’once. Bank of America prévoit également 65 dollars l’once à la fin de l’année.

Marchés boursiers : Le Nasdaq 100 peut-il surpasser le S&P 500 ?

En 2025, le Nasdaq 100 a enregistré une augmentation cumulative de 22 %, surpassant le S&P 500 de 18 %, marquant sa troisième année consécutive de hausse. En perspective de 2026, les institutions sont généralement optimistes quant aux perspectives du marché boursier américain, la raison étant que le cycle d’investissement en intelligence artificielle continue d’accélérer.

JPMorgan note que les opérateurs de centres de données à très grande échelle comme Amazon, Google, Microsoft et Meta continueront à augmenter considérablement les dépenses d’investissement, pouvant atteindre 500 milliards de dollars en 2026. Ces investissements entraîneront directement les actions des composants clés du Nasdaq 100, y compris les fabricants de puces tels que Nvidia, AMD et Broadcom.

Concernant les niveaux d’indice, JPMorgan prévoit que le S&P 500 atteindra 7 500 points (une augmentation d’environ 8 % par rapport aux niveaux actuels), tandis que Deutsche Bank prédit de manière plus optimiste une montée à 8 000 points à la fin de 2026. Sur la base de ces objectifs de prix, le Nasdaq 100 devrait franchir les 27 000 points.

Marchés des changes : Les mouvements divergents du dollar américain, de l’euro et du yen

Euro/dollar américain : Possibilité de hausse suivie d’une baisse

En 2025, l’euro/dollar américain a augmenté cumulativement de 13 %, réalisant la plus grande augmentation en près de huit ans, bénéficiant de la dépréciation du dollar. Sur fond de divergence des politiques monétaires avec la baisse des taux de la Réserve fédérale et le maintien des taux par la BCE, la plupart des institutions sont optimistes quant à la poursuite de la hausse de l’euro en 2026.

JPMorgan et Nomura prédisent 1,20 à la fin de l’année, tandis que Bank of America prévoit une hausse jusqu’à 1,22. Cependant, Morgan Stanley émet un avertissement aux risques : dans la deuxième moitié de l’année, si un scénario « dollar fort/euro faible » émerge, l’euro/dollar pourrait rebaisser de 1,23 à 1,16, reflétant les tendances historiques de fluctuation des taux de change du dollar.

Dollar américain/Yen japonais : L’espèce avec la plus grande divergence institutionnelle

En 2025, le dollar/yen a d’abord baissé puis augmenté, avec une baisse annuelle d’environ 1 %. En 2026, les prévisions institutionnelles présentent d’énormes divergences.

JPMorgan estime que les attentes de hausse du taux de la Banque du Japon ont déjà été intégrées, et avec l’expansion budgétaire japonaise, le dollar/yen devrait atteindre 164 à la fin de 2026. Cependant, Nomura tient une opinion contraire, notant que le rétrécissement du différentiel de taux affaiblira l’attrait des transactions de portage en yen. Si les données macroéconomiques américaines se détériorent, cela provoquera un dénouement, prédisant un retour à 140 à la fin de l’année.

Énergie : La tendance baissière du pétrole brut sera difficile à inverser

Le prix du pétrole brut en 2025 a chuté de près de 20 %, principalement en raison de la reprise de la production par l’OPEP+ et de l’augmentation de la production américaine entraînant un surplus d’approvisionnement. Cette tendance devrait s’aggraver en 2026.

Goldman Sachs estime que le WTI chutera à 52 dollars le baril, et le Brent à 56 dollars le baril. JPMorgan estime légèrement plus haut, avec le WTI prévu à 54 dollars le baril et le Brent à 58 dollars le baril. L’excédent d’approvisionnement sera le principal facteur déprimant les prix du pétrole.

Conclusion : Les thèmes d’investissement et les risques de 2026

En perspective de 2026, les actifs crypto devraient se stabiliser et se redresser grâce au soutien des afflux de capitaux institutionnels, l’or et l’argent continueront à s’apprécier en raison de la demande de valeur refuge et du manque d’approvisionnement structurel, le marché boursier américain devrait bien se porter grâce au soutien du cycle d’investissement en IA, tandis que les marchés des changes feront face à une plus grande incertitude. Les investisseurs doivent surveiller de près le rythme de la politique de la Réserve fédérale, l’évolution géopolitique et les tendances historiques des taux de change du dollar pour anticiper les possibles tournants.