Comment lire le cours du marché boursier taïwanais ? Guide complet pour comprendre la bourse de Taïwan à partir de l'indice pondéré

L’indice weighted du marché boursier taïwanais est un indicateur clé de la tendance générale

En parlant d’investir dans les actions taïwanaises, vous avez sûrement entendu le terme « marché boursier taïwanais » ou « indice du marché ». Mais qu’est-ce exactement que le prix de l’indice du marché taïwanais ? En résumé, l’indice pondéré du marché taïwanais est la représentation de la tendance globale du prix du marché.

L’indice pondéré du prix de la Bourse de Taiwan, élaboré par la Taiwan Stock Exchange, reflète la performance globale de toutes les actions ordinaires cotées en bourse. Que vous lisiez dans les actualités « l’indice du marché a augmenté ou diminué de ### points aujourd’hui », ou que vous entendiez des investisseurs discuter de « la tendance du marché », ils parlent en réalité de ce même indice. Cet indicateur est largement utilisé car il couvre l’ensemble des entreprises cotées à Taiwan, allant des géants comme TSMC aux PME cotées.

Comment calculer le prix de l’indice du marché ? La différence entre deux méthodes de pondération

Pour comprendre comment le prix du marché taïwanais fluctue, il faut d’abord saisir sa logique de calcul. Dans les marchés boursiers mondiaux, il existe principalement deux méthodes pour calculer un indice :

Pondération par le prix vs Pondération par la capitalisation, laquelle est la plus équitable ?

La méthode de pondération par le prix est la plus traditionnelle, utilisée par exemple pour l’indice Dow Jones Industrial. Son principe est simple : on additionne les prix de toutes les actions de l’échantillon à une date de référence, et ce total sert de base à 100%.

Par exemple, supposons que le marché ne comporte que deux actions, A et B. À la date de référence, A vaut 450¥ et B vaut 550¥, pour un total de 1000¥, fixé à 100 points. Le lendemain, si A monte à 550¥ et B à 600¥, le total devient 1150¥, et l’indice passe à 115 points.

Mais cette méthode présente un défaut évident : les actions à prix élevé ont une influence plus grande sur l’indice, tandis que les actions à prix bas sont souvent négligées. Une fluctuation de 1% d’une action à 1000¥ peut avoir plus d’impact que 5% d’une action à 50¥.

La méthode de pondération par la capitalisation boursière est celle utilisée pour l’indice du marché taïwanais, comme pour le S&P 500. Elle considère la taille réelle de l’entreprise, plutôt que le seul prix de l’action. La capitalisation se calcule simplement : Capitalisation = Prix de l’action × Nombre d’actions en circulation.

Prenons un exemple : la société A a un prix de 150¥ et 2000 actions en circulation, sa capitalisation est de 30 millions ¥ ; la société B a un prix de 5¥ et 140 000 actions, sa capitalisation est de 70 millions ¥. La somme des deux est de 100 millions ¥, et l’indice est fixé à 100 points.

Un mois plus tard, si le prix de A baisse à 130¥ mais sa capitalisation devient 26 millions ¥, et si B monte à 10¥ avec une capitalisation de 140 millions ¥, la capitalisation totale passe à 166 millions ¥, et l’indice monte à 166 points. Cette méthode reflète mieux l’impact réel des grandes entreprises, tout en évitant que les PME soient ignorées.

Pourquoi lire le prix du marché avant d’investir : quatre avantages et six limites

Les avantages d’investir via l’indice du marché

Le plus grand avantage est que un seul indice permet de saisir rapidement la tendance globale du marché taïwanais. Étant donné qu’il couvre toutes les actions ordinaires cotées, avec un échantillon large et représentatif, il peut refléter de manière assez précise la situation du marché, sans être déformé par la hausse ou la baisse de quelques actions.

Les risques liés à la dépendance à l’indice du marché

Mais si vous ne vous fiez qu’à l’indice pour prendre des décisions d’investissement, vous risquez de faire face à plusieurs problèmes :

Premier, une seule grande entreprise peut représenter à elle seule tout le marché. La pondération par la capitalisation favorise les grandes capitalisations. À Taiwan, TSMC a un poids très important, ce qui signifie que ses fluctuations ont un impact énorme sur l’indice global. Quand TSMC performe bien, le marché paraît très positif, mais la situation réelle de centaines de PME peut être totalement masquée.

Deux, la moyenne masque la réalité. L’indice du marché reflète le niveau moyen, mais ne dit rien sur la situation réelle de chaque action ou secteur. Parfois, l’indice baisse alors que certaines actions ou secteurs résistent ou montent à contre-courant ; parfois, l’indice monte alors que d’autres actions chutent. Se baser uniquement sur la moyenne peut conduire à une mauvaise lecture du marché.

Trois, le biais sectoriel. La forte proportion des actions électroniques dans le marché taïwanais fait que l’indice tend à refléter surtout la volatilité du secteur électronique, au détriment des autres industries.

Quatre, l’amplification des émotions. Lors de nouvelles, d’événements politiques ou de spéculations, le marché peut réagir de façon excessive, et cette volatilité est particulièrement visible dans l’indice, sans forcément refléter la réalité fondamentale.

Cinq, la limite statistique. L’indice ne reflète que les entreprises cotées, excluant celles non cotées, à faible volume ou de petite taille, ce qui ne permet pas d’avoir une vision complète de toutes les entreprises taïwanaises.

Six, le décalage temporel. L’indice est mis à jour périodiquement, mais le marché évolue en temps réel. Se baser uniquement sur l’indice peut entraîner un décalage, et vous faire manquer le meilleur moment pour agir.

Utiliser l’analyse technique pour comprendre la tendance du prix du marché

L’analyse technique consiste à étudier les mouvements passés des prix pour prévoir leur évolution future. Mais il faut préciser qu’elle sert de référence pour anticiper la tendance, et ne permet pas de prédire avec certitude.

Analyser de haut en bas, pour repérer les opportunités

Les analystes professionnels adoptent souvent une approche en trois niveaux :

1. Regarder la tendance globale : partir de l’indice principal pour voir la tendance générale du marché
2. Analyser les secteurs : identifier quels secteurs sont les plus forts ou faibles
3. Choisir des actions spécifiques : dans les secteurs sélectionnés, repérer les meilleures opportunités

Comment utiliser les indicateurs techniques du prix du marché

Maîtriser la direction de la tendance est la première étape. On peut utiliser des lignes de tendance ou des moyennes mobiles pour observer. Si le prix reste au-dessus de la ligne de tendance haussière, ou si chaque correction forme des creux plus hauts et chaque rebond des sommets plus hauts, la tendance est toujours à la hausse. Sinon, c’est l’inverse.

Identifier les niveaux de support est crucial. Le support est un prix où les acheteurs pensent que « c’est une bonne affaire », et ils achètent à cet endroit, empêchant la chute du prix. Si le prix du marché le casse à la baisse, cela indique une faiblesse des acheteurs, et la tendance pourrait continuer à baisser.

Reconnaître les résistances est tout aussi important. La résistance (ou plafond) est un niveau où le prix s’arrête ou recule après une hausse, souvent proche d’un sommet précédent. La rupture de cette résistance est un signal haussier, favorable à la tendance.

Les figures en chandeliers racontent l’histoire de l’offre et de la demande. En observant l’ouverture, la clôture, le plus haut et le plus bas, on peut voir la force des acheteurs et des vendeurs. La différence entre ouverture et plus haut montre la puissance acheteuse, celle entre plus bas et clôture celle des vendeurs. La position de clôture indique qui a dominé la séance.

Les événements majeurs (décès inattendu d’un CEO, risques géopolitiques) peuvent invalider l’analyse technique. Il vaut mieux attendre que le marché se stabilise pour continuer.

Comment investir directement dans le prix du marché ? Trois méthodes avec leurs avantages

La méthode la plus courante : acheter des ETF

Investir dans le prix du marché est le plus simple via l’achat de fonds négociés en bourse (ETF). Ces fonds passifs suivent simplement l’indice du marché, en ajustant automatiquement leur portefeuille. Leur rendement n’est pas exceptionnel, mais leur risque est plus faible, ce qui convient aux investisseurs souhaitant suivre la performance du marché sans choisir eux-mêmes leurs actions.

Outils pour investisseurs avancés : futures et options

Pour les investisseurs expérimentés, il est possible d’utiliser les contrats à terme sur l’indice taïwanais ou les options pour faire du arbitrage, couvrir ou utiliser l’effet de levier. Mais ces produits dérivés comportent des risques élevés et nécessitent une expertise.

Cinq conseils avant d’investir dans le prix du marché taïwanais

Avant de miser sur le prix du marché, voici cinq points importants à considérer :

1. Évaluer votre tolérance au risque. Tout investissement comporte des risques. Investir dans le prix du marché revient à acheter un fonds d’actions, il faut donc connaître votre capacité à supporter une perte.

2. Comprendre en détail la composition et le poids des actions. TSMC représente une part énorme du marché, et ses fluctuations influencent fortement l’indice. Il faut savoir que vous pariez en réalité sur quelques actions clés.

3. Vérifier les horaires de trading et le décalage horaire. La Bourse de Taiwan ouvre du lundi au vendredi, de 9h à 13h30 (GMT+8). Si vous êtes dans un autre fuseau, calculez bien le décalage.

4. Surveiller l’état macroéconomique. La croissance du PIB, la politique des taux d’intérêt de la banque centrale, l’inflation, etc., influencent directement le prix du marché.

5. Ne pas se limiter à un seul indicateur. Combinez analyse technique, fondamentaux et dynamique sectorielle pour prendre des décisions plus rationnelles.

Investir dans le marché taïwanais commence par comprendre le prix du marché. Mais rappelez-vous, l’indice n’est qu’un outil. La vraie sagesse d’investissement réside dans une analyse multi-angles et une gestion rigoureuse des risques. Saisissez les opportunités tout en restant rationnel.