Comment investir dans l'or ? Découvrez 5 méthodes d'achat et de vente d'or, et trouvez la stratégie qui vous convient le mieux

Avec l’aggravation des risques géopolitiques mondiaux et la pression inflationniste persistante, de plus en plus d’investisseurs envisagent d’inclure l’or dans leur allocation d’actifs. Cependant, les méthodes d’achat et de vente de l’or sont variées : en plus de l’or physique traditionnel, il existe des options telles que les comptes d’épargne or, les fonds, les contrats à terme, les CFD, etc. Chaque méthode présente ses avantages et inconvénients ; la clé est de comprendre ses objectifs d’investissement et sa tolérance au risque pour choisir la voie d’investissement en or la plus adaptée.

L’investissement en or vaut-il encore la peine d’entrer maintenant ?

Avant d’évaluer l’investissement en or, jetons un œil à la performance récente du marché. Entre 2022 et 2023, le prix de l’or a fortement fluctué entre 1700 et 2000 dollars américains, principalement sous l’influence de conflits géopolitiques et de la hausse des taux de la Fed. En 2024, le prix de l’or a commencé à inverser sa tendance à la hausse, soutenu par plusieurs facteurs : anticipation de baisse des taux aux États-Unis, achats massifs par les banques centrales (record de 1045 tonnes, trois années consécutives de plus de mille tonnes), et l’élargissement des risques géopolitiques. En septembre 2025, le prix international de l’or a dépassé la barre des 3700 dollars, avec une prévision de Goldman Sachs selon laquelle il pourrait atteindre plus de 4000 dollars d’ici mi-2026.

Cependant, il faut garder à l’esprit que le prix de l’or est influencé par de nombreux facteurs complexes, rendant la prévision à court terme difficile. L’investissement à long terme dans l’or consiste principalement à saisir le bon moment d’entrée, plutôt que d’attendre que le prix monte pour entrer. Si l’objectif est de préserver la valeur et de faire croître son capital sur le long terme, l’or physique, le compte d’épargne or ou le ETF or peuvent être envisagés. En revanche, si l’on souhaite profiter des fluctuations du marché à court terme pour réaliser des gains, tout en étant capable d’accepter le risque, il faut maîtriser l’analyse du marché et utiliser des outils à effet de levier tels que les contrats à terme ou les CFD.

Comparatif complet des modes d’achat et de vente de l’or

Les principales méthodes d’investissement en or se répartissent en cinq catégories, chacune ayant ses seuils d’entrée, ses coûts de transaction, ses horaires de trading et ses mécanismes de levier :

Où acheter de l’or au meilleur prix ?

Il n’existe pas de réponse unique à cette question, cela dépend entièrement de votre stratégie d’investissement.

Si l’objectif est la conservation de la valeur et la détention à long terme, l’or physique est une option évidente. Il nécessite un capital initial plus important et comporte des coûts additionnels liés au stockage et à l’assurance. La manière la plus sûre d’acheter des lingots est via une banque réglementée, qui garantit la qualité, même si les frais de garde sont plus élevés. Pour de petites quantités, une bijouterie ou un prêteur peut être plus économique, à condition de vérifier la pureté. Attention : la vente d’or physique supérieure à 5 millions de TWD doit être déclarée, et des coûts fiscaux s’appliquent.

Si l’objectif est de réaliser des gains par la différence de prix, d’autres méthodes non physiques sont plus efficaces. Les comptes d’épargne or, ETF or conviennent pour des transactions à fréquence moyenne ou longue, avec des seuils d’entrée abordables. Les contrats à terme et CFD sont conçus pour le trading à court terme, permettant des opérations dans les deux sens (long ou short), avec une flexibilité de levier et un coût d’entrée très faible. Cependant, le trading à court terme nécessite des compétences en analyse technique, et le levier amplifie à la fois gains et pertes, la gestion des risques étant essentielle.

Présentation détaillée des cinq modes d’investissement en or

1. Or physique : la valeur refuge traditionnelle

L’or physique comprend lingots, barres, pièces commémoratives, etc., achetés généralement en banque ou chez un bijoutier. Il est conseillé d’acheter directement des lingots, car les bijoux et pièces commémoratives comportent des coûts de fabrication, et leur revente implique des frais de transaction et d’usure, ce qui augmente le coût total.

L’or physique n’est pas idéal comme investissement générant des revenus (non productif), et nécessite des coûts de stockage spécifiques, avec une liquidité relativement faible (phénomène de « facile à acheter, difficile à vendre »). Cependant, la possession réelle d’or attire de nombreux investisseurs pour la conservation à long terme ou la collection.

Convient pour : collection, couverture, conservation de valeur

Avantages

• Risque relativement faible
• Facile à acheter et vendre

Inconvénients

• Coût d’entrée élevé
• Nécessite un stockage sécurisé
• Frais additionnels (stockage, assurance)

En Taïwan, les banques sont des sources fiables pour l’achat de lingots, étant les seules à proposer des services d’achat/vente d’or physique. Les produits varient de 100g à 1kg, avec une qualité garantie et des frais de fabrication faibles. Pour de petites quantités, bijouteries ou prêteurs peuvent être une option, mais il faut vérifier la pureté, car la revente se fait au poids.

2. Compte d’épargne or : solution pratique sans détention physique

Le compte d’épargne or (aussi appelé « or papier ») permet d’acheter de l’or sans détenir physiquement l’actif. La banque en assure la garde et fournit un relevé de compte. La transaction se fait entièrement via un compte bancaire, ce qui est plus pratique que l’achat de lingots. Plusieurs banques en Taïwan, comme la Bank of Taiwan, CTBC, E.SUN, Hua Nan, proposent ce service, avec possibilité de conversion en or physique à tout moment.

Il existe différentes méthodes d’achat : en TWD, en devises étrangères, ou via un « double devise » permettant de profiter des fluctuations des taux de change. Les frais varient selon la méthode : acheter en TWD expose à un risque de change (l’or international étant en dollars), acheter en devises étrangères implique des coûts de change initiaux. En général, les deux méthodes ont des coûts similaires, avec des frais modérés, mais une fréquence élevée d’achat/vente peut accumuler des coûts importants.

Les gains issus du compte d’épargne or sont considérés comme des revenus de patrimoine, à déclarer dans la déclaration annuelle. En cas de pertes, celles-ci peuvent être déduites, et les pertes non déduites peuvent être reportées sur trois ans.

Convient pour : investissement à long terme à faible coût, faible fréquence de transaction

Avantages

• Risque relativement faible
• Possibilité de petites transactions
• Conversion facile en or physique

Inconvénients

• Horaires de transaction limités
• Achat limité à la vente à découvert (pas de short)
• Coûts liés aux changes

Les banques taïwanaises, comme E.SUN, Cathay United Bank, sont appréciées pour leurs services de compte d’épargne or. Choisissez selon vos besoins et les frais.

3. ETF or : investissement en fonds à faible seuil

Les ETF or sont des fonds indiciels suivant le prix de l’or. On peut choisir des ETF taïwanais (ex. 00635U) ou américains (ex. GLD, IAU).

Les coûts des ETF taïwanais incluent des frais de gestion annuels (1.15%), des frais de transaction (0.15%), et une taxe de transaction (0.1%). Les ETF américains comme GLD comportent des frais de gestion (0,4%/an), des frais de transaction (0~0,1%), et des coûts de change d’environ (0,32%). IAU a des frais de gestion (0,25%/an), avec des coûts similaires.

Les avantages des ETF sont leur faible seuil d’entrée, leur liquidité élevée et leur simplicité de trading, adaptés aux débutants et aux investisseurs particuliers. Cependant, ils ne permettent que d’acheter en position longue, sans possibilité de vente à découvert, et sont soumis aux horaires de marché, ce qui en fait une option idéale pour une détention à long terme.

Convient pour : investissement à faible coût, faible fréquence

Avantages

• Facilité d’achat et de vente
• Seuil d’entrée abordable
• Liquidité suffisante

Inconvénients

• Nécessité de surveiller les frais de gestion
• Horaires de trading limités

Les ETF taïwanais peuvent être achetés via des courtiers locaux, tandis que pour les ETF américains, il faut ouvrir un compte chez un courtier étranger et effectuer des opérations de change. Ces produits ont des coûts plus faibles et une meilleure traçabilité, mais nécessitent une ouverture de compte et des démarches de change.

( 4. Contrats à terme or : trading 24h/24 avec effet de levier

Les contrats à terme sur l’or suivent le prix international de l’or. La profitabilité dépend de la différence entre le prix d’entrée et de sortie, avec livraison à l’échéance.

Les contrats à terme offrent la possibilité de trader dans les deux sens (long ou short), avec de longues heures de trading et des coûts de détention faibles. Après versement d’une marge, on peut utiliser l’effet de levier pour trader, ce qui est particulièrement adapté au trading à court terme et aux investisseurs professionnels. Le prix des contrats à terme est lié 24h/24 au marché international, difficile à manipuler unilatéralement.

Cependant, ils présentent aussi des inconvénients : chaque contrat a une date d’échéance, entraînant des coûts de rollover ; en fin de contrat, si la position n’est pas clôturée, elle sera automatiquement liquidée ; le levier amplifie à la fois gains et pertes, nécessitant une gestion rigoureuse des fonds. La fiscalité sur les gains de contrats à terme est limitée, avec une taxe spécifique de 0,0000025.

Convient pour : trading à court terme, stratégies de swing, investissements importants

Avantages

• T+0, trading 24h/24
• Possibilité de faire du long ou short
• Effet de levier pour une meilleure utilisation du capital

Inconvénients

• Risque élevé lié au levier
• Nécessité de livraison ou rollover
• Exige des compétences en trading

En Taïwan, le trading de contrats à terme se fait via la Taiwan Futures Exchange, avec des horaires limités. Sur les marchés étrangers, la majorité des brokers proposent un trading 24h/24, avec une liquidité supérieure et une flexibilité accrue. Beaucoup offrent aussi des interfaces en chinois, facilitant l’utilisation.

) 5. CFD or : outil de levier pour débutants

Les CFD sur l’or sont des produits dérivés suivant le prix spot de l’or, avec un seuil d’entrée très faible et une grande flexibilité.

Les CFD permettent de trader dans les deux sens, sans détenir physiquement l’or, et sans limite d’échéance. La marge initiale est très faible, avec une flexibilité dans le choix du levier. Les profits ou pertes dépendent uniquement de la différence de prix, avec des frais principalement sous forme de spread et de frais de financement overnight.

Le trading de CFD or ne nécessite pas de choisir des actions ou autres actifs, il suffit d’évaluer la tendance du prix de l’or. Cependant, il faut noter que ces gains sont considérés comme des revenus étrangers, et si le montant annuel dépasse 1 million de TWD, ils doivent être déclarés dans la déclaration de revenus.

Différences clés entre contrats à terme et CFD

• Les contrats à terme ont une taille minimale fixe, les CFD sont plus flexibles, avec des marges plus faibles
• Les contrats à terme ont une date d’échéance, les CFD n’ont pas de limite temporelle
• Les contrats à terme impliquent des frais de transaction et une taxe spécifique, pas les CFD
• Les contrats à terme exigent souvent un capital plus élevé

Convient pour : trading à court terme, swing, petits investissements

Avantages

• Seuil d’entrée minimal
• Supporte le long et short
• T+0, trading 24h/24
• Ouverture de compte simple et rapide

Inconvénients

• Risque élevé avec effet de levier
• Nécessite des compétences techniques
• Choix de plateforme à faire avec prudence

Le marché mondial des CFD est vaste, avec de nombreux brokers étrangers. Il est crucial de vérifier leur régulation par des institutions financières reconnues pour éviter les plateformes non autorisées ou frauduleuses. Certains brokers peu réglementés existent, la vigilance est donc de mise.

Pourquoi l’investissement en or reste-t-il pertinent ?

L’or est considéré comme un actif central dans la gestion de portefeuille pour plusieurs raisons :

Propriété de la valeur — En tant qu’outil traditionnel de couverture contre la dépréciation monétaire et l’inflation, l’or permet de se protéger contre la perte de pouvoir d’achat.

Liquidité mondiale — Avec un marché mondial historique et vaste, l’or offre une liquidité élevée, difficile à manipuler unilatéralement.

Refuge en période d’instabilité — Lors de crises économiques, de tensions géopolitiques ou d’incertitudes, les investisseurs se tournent vers l’or pour sa sécurité.

Reconnaissance institutionnelle — La majorité des institutions financières recommandent d’intégrer l’or dans leur portefeuille, avec une proportion généralement d’au moins 10 %.

Historiquement, lors d’événements systémiques majeurs (crises économiques, conflits, guerres), le prix de l’or connaît des fluctuations importantes. Par exemple, après le déclenchement de la guerre russo-ukrainienne en 2022, le prix a atteint 2069 dollars ; récemment, le sommet à 3700 dollars est également dû à une conjonction de risques géopolitiques et économiques.

L’or, capable de conserver sa valeur à long terme tout en offrant des opportunités de gains à court terme lors de mouvements brusques, sert deux types d’investisseurs : ceux qui l’utilisent comme couverture dans leur portefeuille, et ceux qui exploitent ses fluctuations pour faire du trading à court terme. Le choix dépend finalement de vos objectifs, de votre tolérance au risque et de votre disponibilité en temps et en énergie.