Les limites de hausse des actions empêchent-elles d'acheter ? Comprendre le mécanisme de trading pour agir

Qu’est-ce que exactement la limite de hausse et la limite de baisse ?

De nombreux investisseurs débutants ressentent une sensation d’incompréhension lorsqu’ils voient pour la première fois une limite de hausse ou de baisse sur une action. En réalité, ces deux phénomènes sont très simples à comprendre — la limite de hausse et la limite de baisse correspondent en fait à des mouvements de prix atteignant le maximum ou le minimum autorisé pour la journée, ce qui indique un déséquilibre extrême entre l’offre et la demande sur le marché.

Selon les règles du marché boursier taïwanais, la variation journalière maximale d’une action cotée en bourse ou sur le marché OTC est limitée à 10% du prix de clôture de la veille. En d’autres termes, si TSMC clôture à 600 NT$, le jour suivant, le prix ne peut pas dépasser 660 NT$ (c’est la limite de hausse), ni descendre en dessous de 540 NT$ (c’est la limite de baisse). Une fois ces limites atteintes, l’action sera « verrouillée » à ce prix, et le graphique de tendance deviendra une ligne droite.

Astuce pour reconnaître rapidement une limite de hausse ou de baisse

Sur le marché, une action en limite de hausse est indiquée par un fond rouge, tandis qu’une limite de baisse est indiquée par un fond vert, cette conception permet aux investisseurs de repérer rapidement.

En regardant de plus près, on remarque que la situation des ordres en attente lors d’une limite de hausse est complètement opposée à celle lors d’une limite de baisse :

Caractéristiques des ordres en limite de hausse : beaucoup d’ordres d’achat, très peu d’ordres de vente. Ceux qui veulent acheter sont bien plus nombreux que ceux qui veulent vendre, ce qui maintient le prix au maximum.

Caractéristiques des ordres en limite de baisse : beaucoup d’ordres de vente, très peu d’ordres d’achat. Beaucoup de personnes cherchent à sortir, peu à entrer, ce qui fixe le prix au minimum.

Peut-on acheter lorsque la limite de hausse est atteinte ? Et que faire lors d’une limite de baisse ?

C’est la question que se posent le plus souvent les investisseurs — la réponse est : oui, mais avec des conditions.

Situation lors d’une limite de hausse

Lorsque l’action atteint la limite de hausse, vous pouvez bien sûr placer un ordre d’achat, mais il faut être mentalement préparé — la transaction n’est pas forcément immédiate. Car beaucoup d’investisseurs ont déjà placé des ordres à ce prix limite et attendent. Votre ordre sera en file d’attente. À moins qu’un vendeur ne décide de céder, votre ordre restera en suspens.

Inversement, si vous placez un ordre de vente lors d’une limite de hausse, il sera presque immédiatement exécuté, car il y a énormément d’acheteurs potentiels, votre action sera rapidement achetée.

Situation lors d’une limite de baisse

La logique est totalement inverse — votre ordre d’achat sera exécuté immédiatement, car beaucoup de personnes veulent se débarrasser de leurs actions, l’offre est abondante. Mais pour vendre, il faut attendre en file d’attente, car à la limite de baisse, de nombreux ordres de vente en attente s’accumulent.

Pourquoi se produisent les limites de hausse ? Les raisons sont multiples

Annonces de bonnes nouvelles

Une société qui publie soudainement de bons résultats financiers, comme une forte croissance du chiffre d’affaires trimestriel, une explosion de l’EPS ou la réception d’une commande importante, voit souvent son prix s’envoler. Par exemple, si TSMC décroche une grosse commande d’Apple ou de NVIDIA, son prix peut facilement atteindre la limite de hausse. Les politiques gouvernementales favorables peuvent aussi avoir le même effet — lorsque le gouvernement annonce des subventions pour les énergies vertes ou le soutien à l’industrie des véhicules électriques, les actions liées à ces secteurs sont immédiatement fortement achetées par le marché.

Thèmes populaires en rotation

Les investisseurs aiment suivre les concepts en vogue du moment. Les actions liées à l’IA ont connu une hausse spectaculaire en raison de la demande explosive pour les serveurs, et les actions biotech sont aussi des valeurs favorites pour la spéculation à long terme. À la fin de chaque trimestre, les fonds d’investissement et les acteurs principaux cherchent à booster leurs performances, souvent en achetant massivement des petites et moyennes entreprises électroniques (comme celles dans la conception de circuits intégrés), et dès qu’une étincelle apparaît, elles atteignent la limite de hausse.

Signaux techniques de renforcement

Lorsque le prix dépasse une zone de consolidation de longue durée avec un volume de transactions en hausse, cela attire les acheteurs. Un excès de marges de crédit ou de positions de vente à découvert peut aussi provoquer une poussée haussière, en verrouillant directement le prix.

Blocage des positions par les gros investisseurs

Lorsque les investisseurs étrangers et les fonds d’investissement achètent en masse, ou que les acteurs principaux verrouillent particulièrement les positions dans des actions de petite et moyenne capitalisation, il n’y a pratiquement plus d’actions disponibles à la vente. En un clin d’œil, le prix peut atteindre la limite de hausse, rendant difficile pour les petits investisseurs d’acheter.

Pourquoi se produit une limite de baisse ? Les signaux d’alerte sont souvent évidents

Impact des mauvaises nouvelles

Les résultats financiers décevants sont une cause fréquente — pertes accrues, marges bénéficiaires en baisse, chiffres décevants. Des problèmes internes à l’entreprise (fraude comptable, cadres impliqués dans des affaires) ou une récession sectorielle peuvent aussi provoquer une panique de vente.

Risque systémique et panique du marché

En 2020, lors de l’éclatement de la COVID-19, de nombreuses actions ont directement plafonné à la baisse. La chute du marché américain peut aussi entraîner une chute collective des actions taïwanaises, par exemple, une forte baisse des ADR de TSMC entraîne souvent une chute en série des actions technologiques taïwanaises jusqu’à la limite de baisse.

Gros investisseurs et fonds qui liquident leurs positions, piégeant les petits investisseurs

Après avoir fait monter le prix, ils vendent à un sommet, laissant les petits investisseurs piégés. Plus grave encore, le risque de liquidation par effet de levier — la chute du marché des actions de transport maritime en 2021 en est un exemple typique : dès qu’une vente forcée est déclenchée, la pression vendeuse explose, et beaucoup de petits investisseurs n’ont pas eu le temps de s’en sortir.

Rupture technique

Une cassure des moyennes mobiles mensuelles ou trimestrielles, ou d’autres supports clés, peut déclencher une forte pression de vente. Un volume soudainement élevé avec une longue bougie noire est souvent un signal clair de liquidation par les acteurs principaux, et la sortie de ces ordres de vente peut facilement entraîner une limite de baisse.

La bourse taïwanaise a des limites de hausse et de baisse, mais pas la bourse américaine

Le mécanisme de trading américain est complètement différent — les marchés américains n’ont pas de limites de hausse ou de baisse, mais disposent d’un « mécanisme de suspension automatique ».

Ce mécanisme, aussi appelé « circuit breaker », consiste en une suspension automatique des transactions lorsque le prix fluctue de manière excessive, permettant au marché de se calmer avant de reprendre.

Suspension du marché global : lorsque l’indice S&P 500 chute de plus de 7% ou 13%, tout le marché suspend ses transactions pendant 15 minutes. Si la chute atteint 20%, la séance est tout simplement arrêtée pour la journée.

Suspension d’une action individuelle : si une action voit son prix monter ou descendre de plus de 5% en seulement 15 secondes, sa négociation sera suspendue pour une période donnée. Les seuils de suspension varient selon le type d’action.

Que faire face à une limite de hausse ou de baisse ? Conseils pratiques

Étape 1 : Juger rationnellement, ne pas suivre aveuglément la tendance

La plus grande erreur des débutants est de vouloir acheter à la limite de hausse ou de vendre à la limite de baisse. L’essentiel est de comprendre pourquoi cette action atteint cette limite.

Si une action est en limite de baisse, mais que la société n’a pas de problème, simplement entraînée par le sentiment du marché ou des facteurs à court terme, il est probable qu’elle remonte par la suite. Dans ce cas, la meilleure stratégie est de conserver ou d’acheter en petite quantité.

De même, lors d’une limite de hausse, ne vous précipitez pas pour acheter. Vérifiez d’abord s’il y a de bonnes raisons fondamentales pour soutenir cette hausse, et si ces bonnes nouvelles peuvent continuer à faire monter le prix. Si vous avez des doutes, il vaut mieux attendre.

Étape 2 : Opérations indirectes — négocier des actions liées ou en version américaine

Lorsque une action atteint la limite de hausse grâce à une bonne nouvelle, vous pouvez envisager d’acheter des actions de fournisseurs ou de concurrents liés. Par exemple, si TSMC atteint la limite de hausse, d’autres actions dans le secteur des semi-conducteurs ont tendance à suivre.

De plus, de nombreuses sociétés taïwanaises cotent aussi aux États-Unis. TSMC peut être achetée sur le marché américain sous le code TSM. Si vous souhaitez investir, vous pouvez passer par des courtiers étrangers ou des plateformes de trading internationales, ce qui rend l’opération plus flexible et pratique.

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