La vérité derrière la pression continue sur le dollar australien ces dernières années : déséquilibre entre l'offre et la demande ou rotation cyclique ? Analyse des perspectives du taux de change du dollar australien

En tant que cinquième plus grande monnaie de transaction au monde, chaque mouvement du dollar australien (AUD) capte l’attention des investisseurs. Cependant, en comparaison avec le volume de transactions, la performance de l’AUD au cours des dix dernières années laisse quelque peu à désirer.

Depuis le début de 2013, passant de 1,05 à l’heure actuelle, l’AUD face au dollar américain a subi une dépréciation cumulée de plus de 35 %. Pendant la même période, l’indice du dollar américain a augmenté de 28,35 %, tandis que d’autres principales monnaies comme l’euro, le yen ou le dollar canadien se sont également dépréciées face au dollar américain. Ce n’est pas seulement un problème de l’AUD, mais cela reflète un cycle durable de dollar fort qui influence profondément la configuration mondiale du marché des changes.

Le destin des monnaies de matières premières : pourquoi l’AUD est-il “méprisé” ?

Pour comprendre la tendance de l’AUD, il faut en saisir l’identité — monnaie de matières premières.

L’économie australienne dépend fortement des exportations de minerai de fer, charbon, cuivre, gaz naturel, etc. Cela signifie que les fluctuations des prix mondiaux des matières premières se transmettent directement au taux de change de l’AUD. Quand les prix des matières premières augmentent, l’AUD monte ; lorsque la demande pour ces matières premières faiblit, l’AUD perd de sa valeur.

Cependant, ces dix dernières années, bien que l’Australie ait bénéficié d’une forte demande en matières premières durant la pandémie grâce à une gestion efficace et à la demande asiatique soutenue, avec une hausse de 38 % en 2020, cette vigueur n’a pas perduré. En entrant dans le quatrième trimestre 2024, l’AUD face au dollar américain a chuté brutalement, avec une baisse annuelle d’environ 9,2 %.

Quelles en sont les raisons ?

Diminution de l’attractivité des écarts de taux : En tant que monnaie à haut rendement, l’AUD était autrefois privilégiée pour l’arbitrage. Mais avec la réduction de l’écart de taux entre l’Australie et les États-Unis, cet avantage s’est considérablement amoindri.

Impact des politiques tarifaires américaines : Les politiques de Trump ont accru l’incertitude commerciale mondiale, affectant directement les perspectives d’exportation de l’Australie. Début 2025, l’AUD est brièvement tombée à 0,5933, un plus bas de cinq ans.

Faiblesse des fondamentaux économiques : La consommation intérieure en Australie stagne, la croissance économique ralentit, et la sortie de capitaux devient une norme.

L’AUD peut-il retrouver de la vigueur ? Trois facteurs clés déterminent la direction

Face à ces difficultés, de nombreux investisseurs se demandent : l’AUD va-t-il remonter ?

La réponse dépend de trois variables principales :

Facteur 1 : La politique de la Reserve Bank of Australia (RBA)

Au troisième trimestre 2025, l’inflation en Australie a augmenté de 1,3 % en glissement mensuel, dépassant à la fois le précédent trimestre (0,7 %) et les attentes du marché. La RBA a récemment souligné que la pression inflationniste dans le secteur du logement et des services est plus tenace que prévu. Cela influence directement la possibilité de baisse des taux — alors que le marché anticipait une baisse en novembre, cette expectation s’est considérablement atténuée.

Pensée inverse : La réduction des attentes d’assouplissement monétaire peut court terme favoriser l’AUD, car par rapport à d’autres monnaies qui pourraient aussi baisser leurs taux (comme le dollar), l’AUD devient plus attractif. Mais à long terme, si l’économie australienne continue de faiblir, la pression à la baisse des taux finira par revenir.

Facteur 2 : Le cycle de force ou faiblesse du dollar américain

La Fed a réduit ses taux de 3,75-4,00 % en octobre, mais les déclarations de Jerome Powell ont refroidi l’enthousiasme du marché quant à une baisse continue des taux. L’indice du dollar américain a rebondi d’environ 3 % depuis son point bas de 96 en milieu d’année, et la probabilité de franchir la barre psychologique des 100 est en hausse.

Règle simple : dollar fort = AUD faible, ils ont souvent une relation inverse. La résilience du dollar actuel dépasse les attentes, ce qui exerce une pression continue sur l’AUD.

Facteur 3 : La reprise économique chinoise

La Chine est le principal acheteur des exportations de ressources de l’Australie. La santé de l’économie chinoise détermine directement la capacité d’absorption des matières premières australiennes comme le minerai de fer, le charbon ou le gaz naturel.

Lorsque la croissance chinoise rebondit fortement, la demande pour les produits australiens est soutenue, ce qui renforce l’AUD. À l’inverse, si le secteur immobilier chinois reste morose ou si la croissance ralentit, l’AUD perd son principal moteur de demande.

Divergences parmi les institutions financières : jusqu’où peut monter l’AUD d’ici la fin de l’année ?

Les avis à Wall Street sur la trajectoire future de l’AUD sont variés :

• Morgan Stanley optimiste : prévoit une hausse de l’AUD à 0,72 d’ici la fin de l’année, soutenue par la posture hawkish de la RBA et la hausse des matières premières
• UBS plus prudent : estime que l’incertitude commerciale mondiale et les changements de politique de la Fed limiteront la hausse, avec une prévision autour de 0,68
• Les économistes de CBA très prudents : la reprise de l’AUD pourrait être éphémère, avec un pic prévu en mars 2026, puis une nouvelle baisse

Ce désaccord reflète la forte incertitude entourant la trajectoire de l’AUD — aucun seul facteur ne peut tout déterminer.

Prévision du taux de change AUD/RMB : de nouvelles opportunités d’investissement

Au-delà de l’AUD/USD, le taux de change AUD/RMB mérite aussi l’attention.

Le graphique du taux de change AUD/RMB montre une forte corrélation avec l’AUDUSD, mais avec une amplitude de fluctuation légèrement inférieure, grâce à une stabilité relative du RMB.

Facteurs clés :

• Stabilité du commerce sino-australien : une relation commerciale stable est favorable à l’AUD
• Attentes sur la politique monétaire chinoise : la politique de la Banque centrale chinoise influence directement le RMB
• Comparaison des données économiques des deux pays : la faiblesse de l’Australie et la reprise chinoise favorisent un RMB plus fort

Courte échéance : le taux AUD/RMB devrait osciller entre 4,6 et 4,75. Si le RMB s’affaiblit en raison de pressions économiques, il pourrait brièvement atteindre 4,8.

AUD/MYR : une nouvelle perspective régionale

La Malaisie, en tant que centre économique de l’Asie du Sud-Est, voit également le MYR sensible aux prix des matières premières. La paire AUD/MYR devrait fluctuer entre 3,0 et 3,15 dans un contexte d’incertitude mondiale.

Si les données économiques australiennes s’affaiblissent davantage, le taux pourrait tester le support autour de 3,0.

Comment repérer des opportunités de trading dans la volatilité de l’AUD

La volatilité de l’AUD en fait un actif de choix pour le trading forex. Les investisseurs peuvent participer de plusieurs façons :

Trading bidirectionnel : profiter aussi bien de la hausse que de la baisse de l’AUD.

Effet de levier : utiliser un levier de 1-200 pour amplifier les gains avec un capital réduit.

Accessibilité : faibles seuils d’entrée, adaptés aux petits et moyens investisseurs pour expérimenter le marché des changes.

Cadre stratégique pour le court, moyen et long terme

Trading à court terme (1-3 jours) : méthode de rupture de range

Conditions d’achat : si l’AUD/USD dépasse la résistance à 0,6450, viser 0,6464 (moyenne mobile à 200 jours) puis le seuil psychologique de 0,6500. Facteurs déclencheurs : données US faibles ou inflation australienne supérieure aux attentes. Stop-loss à 0,6420.

Conditions de vente : si la baisse casse le support à 0,6373 (EMA 10), viser 0,6336 puis 0,6300. Facteurs : données US solides ou inflation australienne en baisse significative. Stop-loss à 0,6400.

Moment d’attente : avant la publication des données, rester prudent, réduire la taille des positions ou s’abstenir pour éviter une volatilité excessive.

Stratégie à moyen terme (1-3 semaines) : suivi de tendance

Scénario haussier : anticipation d’une baisse de taux par la Fed, apaisement des tensions commerciales, l’AUD profite d’un regain de risque, avec objectif 0,6550-0,6600. Confirmation par la rupture de la moyenne mobile à 200 jours (0,6464).

Scénario baissier : résilience inattendue de l’économie US, report de la baisse de taux, dollar américain qui reprend de la vigueur, l’AUD peut descendre vers 0,6250. La détérioration des relations commerciales ou la faiblesse des données chinoises peuvent aussi peser.

Stratégie à long terme : investissement périodique

Les investisseurs optimistes à long terme peuvent accumuler par tranches lors des points bas, en profitant du lissage des fluctuations, surtout après confirmation d’une tendance haussière.

Conclusion et conseils d’investissement

L’AUD/USD se trouve actuellement à la croisée des chemins entre oscillations techniques et fondamentaux. À court terme, privilégier le trading en range (0,6370-0,6450), puis suivre la tendance en cas de rupture. Sur le moyen et long terme, la direction dépendra des signaux de la Fed et de l’apaisement ou non des risques commerciaux mondiaux.

Les investisseurs doivent suivre attentivement :

1. L’évolution de l’IPC australien : l’amplitude du recul de l’inflation déterminera le rythme de baisse des taux de la RBA
2. Les données économiques américaines : indicateurs directs de la force ou faiblesse du dollar
3. La reprise économique chinoise : indicateur clé pour la nature de l’attractivité des matières premières australiennes
4. Les risques géopolitiques : indicateurs de l’intensification des tensions commerciales

Avertissement : tout investissement comporte des risques. Le trading sur le marché des changes est une activité à haut risque, pouvant entraîner la perte totale du capital. Il est conseillé d’établir un plan de trading en fonction de sa tolérance au risque.