Les signaux économiques s'affaiblissent, faisant monter le prix de l'or, la perspective d'une baisse des taux par la Fed en décembre s'intensifie

L’or franchit brièvement la barre des 4150 dollars lors de la séance, le marché se concentrant sur les signaux de ralentissement de l’inflation et de faiblesse de la dynamique de consommation.

L’indice de confiance des consommateurs chute brusquement à 88,7, reflétant des inquiétudes concernant la stabilité de l’emploi et le revenu réel.

Les traders anticipent à 82% une baisse de 25 points de base du taux de la Fed en décembre, des données économiques clés seront publiées mercredi.

Lors de la séance de mardi, l’or/USD a augmenté de plus de 0,14 %, principalement soutenu par la faiblesse des données économiques américaines. La Réserve fédérale (Fed) tiendra sa réunion du FOMC les 9-10 décembre (10-11 décembre en heure japonaise), et les attentes d’une baisse de taux durant cette période continuent de s’accroître. Par ailleurs, la baisse des rendements obligataires américains et la faiblesse du dollar soutiennent également le marché, l’or/USD ayant touché un point bas intra-journalier à 4109 dollars et se stabilisant actuellement autour de 4141 dollars.

Faiblesse des données économiques, baisse synchronisée des rendements obligataires et du dollar

Les données d’inflation et de ventes au détail de septembre aux États-Unis montrent des signes de refroidissement. L’indice des prix à la production (PPI) a augmenté de 2,7 % en glissement annuel, stable par rapport à la période précédente, mais le PPI de base est passé de 2,9 % à 2,6 %, en dessous des prévisions du marché à 2,7 %, indiquant un relâchement des pressions sur les prix en amont. La croissance des ventes au détail en glissement mensuel s’est ralentie à 0,2 %, contre 0,6 % le mois précédent, témoignant d’un affaiblissement du soutien de la consommation.

Ce qui retient particulièrement l’attention, c’est que l’indice de confiance des consommateurs du comité de réunion est tombé à 88,7 en novembre, en forte baisse par rapport à 95,5 en octobre, soit une chute de 6,8 points. Les inquiétudes des ménages américains concernant l’emploi, le revenu réel et la stabilité financière se sont accrues, le risque de paralysie gouvernementale renforçant cette incertitude.

Dans ce contexte, l’indice du dollar (DXY) a chuté brusquement de 0,50 %, passant sous la barre des 100 à 99,69. Le rendement des obligations américaines à 10 ans a diminué de 3 points de base à 4,00 %, le rendement réel ayant également reculé de 3 points de base à 1,80 %. Étant donné la relation inverse entre l’or et le rendement réel, cette baisse du rendement soutient directement la hausse du prix de l’or.

Les marchés monétaires anticipent à 82 % une baisse de 25 points de base du taux de la FOMC en décembre, contre 50 % la semaine précédente, reflétant la réaction rapide des traders face à l’affaiblissement des données économiques.

Fenêtre de données avant la période de silence du FOMC

Mercredi, le calendrier économique américain comprendra la publication des commandes de biens durables et du nombre de demandes d’allocations chômage initiales, deux indicateurs clés. Ces données seront publiées avant la période de silence des membres du FOMC, pouvant influencer significativement les attentes du marché. Les investisseurs doivent suivre de près la performance de ces deux indicateurs.

Analyse technique du prix de l’or : niveaux clés de résistance et de support

La tendance de l’or reste haussière, malgré une consolidation répétée autour de 4200 dollars. Les traders attendent l’émergence de nouveaux catalyseurs. L’indice de force relative (RSI) est stable mais toujours supérieur à 50, indiquant que l’achat domine toujours.

À la hausse, la première résistance se situe à 4200 dollars, avec un sommet du 13 novembre à 4245 dollars au-dessus. En cas de franchissement réussi, cela ouvrirait la voie à une hausse vers 4300 dollars et le sommet historique à 4381 dollars. À la baisse, si le support à 4100 dollars est cassé, cela pourrait réduire la dynamique pour tester la moyenne mobile simple (SMA) à 4045 dollars, puis éventuellement revenir vers la barre des 4000 dollars. Le marché se trouve à un point de basculement critique, et les traders doivent surveiller attentivement la rupture ou la consolidation autour de ces niveaux.