Les géants de Wall Street ouvrent successivement des ETF de cryptomonnaies — la phase baissière du marché touche-t-elle à sa fin ?

La transformation de l’attitude de Wall Street marque souvent le signe avant-coureur d’une entrée massive de capitaux. Le géant mondial de la gestion d’actifs Vanguard Group a récemment annoncé un ajustement de sa politique, permettant aux investisseurs de négocier des ETF et des fonds communs liés aux cryptomonnaies via sa plateforme. Quasiment simultanément, Bank of America a également proposé pour la première fois des recommandations d’allocation à ses clients en gestion de patrimoine, suggérant de placer entre 1% et 4% de leur portefeuille en cryptomonnaies. Que signifie ce changement ?

Signaux clés des institutions financières traditionnelles

Cette initiative de Vanguard indique que les actifs cryptographiques entrent officiellement dans le cadre de la gestion d’actifs institutionnelle. La société gère d’importants fonds de retraite et des portefeuilles à long terme, et cette modification de politique revêt une signification structurelle — il ne s’agit pas d’une spéculation à court terme, mais d’une reconnaissance institutionnelle de la valeur à long terme des cryptomonnaies.

L’initiative de Bank of America est également très significative. Environ 15 000 conseillers en gestion de patrimoine seront autorisés à recommander directement à leurs clients des allocations en cryptomonnaies, incluant des produits tels que BITB, FBTC, Grayscale Mini Trust et IBIT, quatre ETF Bitcoin. Par rapport à la politique précédente qui interdisait aux conseillers de recommander activement des produits cryptographiques, ce changement suggère une possibilité accrue d’entrée massive de capitaux institutionnels.

Comment le marché réagit-il à ces bonnes nouvelles ?

La réaction a été rapide et forte après l’annonce. Le 2 décembre, le Bitcoin a bondi de plus de 6 % en cours de séance, dépassant la barre psychologique des 90 000 dollars, pour finir à 92 328 dollars, un sommet. L’Ethereum a également augmenté de plus de 7 %, retrouvant la barre des 3 000 dollars, atteignant 3 034,8 dollars.

Cependant, la volatilité persiste. Selon la plateforme de données on-chain Coinglass, au cours des 24 dernières heures du 3 décembre, le marché des cryptomonnaies a connu une liquidation totale de 3,76 milliards de dollars. Parmi celles-ci, 3,1 milliards de dollars en positions short ont été liquidés, contre 656,6 millions de dollars en positions long. Cela reflète une divergence d’opinions parmi les participants du marché quant à la direction future, avec une tolérance au risque encore instable.

L’ombre du « marché baissier » avant la reprise

Il est utile de rappeler que le Bitcoin est en tendance baissière depuis octobre. Le 10 octobre, le marché a connu une vague de liquidations historique — plus de 19 milliards de dollars en une seule journée, avec une chute du Bitcoin proche de 10 %. La correction s’est poursuivie jusqu’au 21 novembre, lorsque le Bitcoin a touché un creux de 80 537 dollars, soit une baisse cumulée de 36 % par rapport à son sommet historique.

La logique de cette chute n’est pas complexe : lors de la hausse précédente, une quantité importante de capitaux spéculatifs a afflué via des contrats à effet de levier, des prêts cryptographiques et d’autres stratégies à haut risque, plutôt que des investissements à long terme. Lorsqu’un sommet a été atteint, la prise de bénéfices a entraîné une liquidation en chaîne des positions à effet de levier, déclenchant une spirale de ventes massives. Les multiples événements de liquidation de 1 milliard de dollars en début octobre et novembre illustrent concrètement ce processus.

Environnement politique et soutien technique

Outre les attentes d’une entrée institutionnelle, l’environnement macroéconomique s’améliore également. La probabilité que la Réserve fédérale baisse ses taux de 25 points de base en décembre est désormais de 89,2 %, favorisant un environnement monétaire accommodant pour les actifs risqués. Par ailleurs, la nouvelle administration affiche une attitude relativement amicale envers les cryptomonnaies, ce qui réduit le risque d’incertitude politique.

Sur le plan technique, le graphique journalier du Bitcoin montre une reprise après avoir trouvé un support efficace à 86 000 dollars. L’indicateur AO continue d’indiquer une accumulation de momentum haussier, confirmant la formation d’un cycle de rebond. Si le Bitcoin peut rester stable au-dessus de 80 000 dollars, le marché pourrait progressivement construire un fond à moyen terme en utilisant le temps pour gagner de l’espace.

Objectifs techniques à venir

À court terme, 92 000 dollars sera une résistance clé pour le Bitcoin. Une cassure efficace pourrait ouvrir la voie à une nouvelle tentative de dépasser 94 000 dollars, voire 100 000 dollars. Cela dépendra non seulement du support technique, mais aussi de la poursuite de l’afflux de capitaux institutionnels. La politique de Vanguard et de Bank of America pose les bases de cette anticipation, mais le volume de marché sera crucial pour la confirmation finale.