Introduction à l'investissement en matières premières : comment choisir les instruments de trading à suivre ?

Dans la répartition des actifs mondiaux, les matières premières jouent un rôle comparable à celui des actions et des obligations. Elles présentent une forte liquidité, sont étroitement liées aux cycles macroéconomiques, et leurs fluctuations de prix reflètent souvent avec précision la tendance économique. Cet article explorera en profondeur la logique d’investissement et les méthodes d’opération sur les matières premières.

Comprendre la nature des matières premières

Les matières premières désignent des biens physiques en circulation (mais non en détail de vente au détail), dotés de propriétés commerciales, utilisés dans la production industrielle et la consommation en grande quantité. Leur caractéristique principale est “la grandeur” — une offre massive, une demande importante, un volume de circulation élevé, généralement situés en amont de la chaîne industrielle.

Selon leurs caractéristiques et leur usage, les matières premières se divisent principalement en six catégories :

Énergie comprenant le pétrole brut, l’essence, le fuel, le gaz naturel, l’électricité, etc. Parmi elles, le pétrole brut, grâce à ses vastes échelles d’offre et de demande, ainsi qu’à ses applications dans toute la chaîne industrielle (habitat, transport, etc.), est considéré comme le “roi des matières premières”. Le plastique pour l’emballage alimentaire, le PTA pour la fabrication de vêtements, le PVC pour les revêtements de sol et les canalisations, l’essence pour le transport, illustrent l’influence du pétrole brut.

Métaux industriels comprenant le cuivre, l’aluminium, le plomb, le zinc, la ferraille, etc., largement utilisés dans les infrastructures et la fabrication.

Métaux précieux tels que l’or, l’argent, le palladium, le platine, qui ont la caractéristique “précieuse” — leur prix par poids est bien supérieur à celui des métaux industriels, et ils se dégradent rarement, offrant ainsi des fonctions de réserve de valeur, de conservation et de couverture contre l’inflation.

Produits agricoles désignant principalement le soja, le maïs, le blé, etc., cultivés à l’échelle mondiale.

Biens de consommation courante comprenant le sucre, le coton, le café, etc.

Produits d’élevage incluant la viande de porc, de bœuf, etc.

De plus, en raison du transport maritime prédominant pour la circulation des matières premières, les indices de fret maritime deviennent également des références particulières.

Méthodes et outils d’investissement dans les matières premières

Pour les investisseurs particuliers, la participation directe aux investissements en matières premières se fait principalement via des dérivés, parmi lesquels les contrats à terme (futures) et les options sont les outils principaux.

La logique de base de l’investissement en contrats à terme

Les contrats à terme sur matières premières sont des accords standardisés, précisant clairement l’actif sous-jacent (par exemple, un contrat à terme sur le pétrole brut correspondant au pétrole physique) et la date d’échéance. L’investisseur doit anticiper le prix au comptant de la marchandise à l’échéance du contrat, et prendre des décisions de trading en conséquence. Cela exige des compétences en analyse fondamentale.

La double analyse fondamentale et technique

Les facteurs clés influençant le prix des contrats à terme sur matières premières incluent la macroéconomie, l’offre et la demande, constituant le cœur de “l’étude fondamentale”. La fondamentale détermine la direction et l’amplitude des mouvements de prix.

Cependant, l’analyse fondamentale doit être confirmée par l’analyse technique pour saisir précisément les points d’entrée et de sortie, et contrôler efficacement les risques. Par ailleurs, l’analyse technique doit également être guidée par la fondamentale, car une analyse purement technique ne peut déterminer la durée de la tendance ni l’ampleur de la volatilité. La combinaison des deux est la voie royale.

Quelles matières premières méritent d’être investies ?

Toutes les matières premières ne conviennent pas à l’investissement. Lors du choix des actifs, il faut prêter attention aux six dimensions suivantes :

1. Haute activité de trading
L’actif doit disposer d’une liquidité suffisante, avec une participation importante de divers types de capitaux, garantissant une formation de prix adéquate et une manipulation difficile. Le pétrole brut, le cuivre, l’or, le soja, le maïs répondent tous à cette condition.

2. Mécanisme de fixation des prix mondial
L’actif doit être coté sur plusieurs bourses à l’échelle mondiale, formant un prix de référence global unifié, facilitant la participation mondiale selon une norme commune. Le pétrole brut et l’or en sont des exemples.

3. Facilité de stockage et de transport
L’actif doit être facile à conserver, peu affecté par la localisation ou le climat. Les métaux et les céréales répondent généralement à cette exigence.

4. Normes de qualité uniformes
Quelle que soit leur origine, la qualité des produits doit être strictement contrôlée et reconnue, comme pour l’or, le pétrole brut, etc., qui disposent de standards élevés.

5. Demande stable et large
Une demande stable à long terme à l’échelle mondiale, notamment pour l’énergie (pétrole, gaz naturel) et l’alimentation (blé, soja).

6. Forte capacité d’analyse fondamentale
Les informations pertinentes sont facilement accessibles, permettant aux investisseurs de juger des tendances de prix par la logique économique, plutôt que de se limiter à l’analyse technique.

Sur la base de ces critères, les principales matières premières à surveiller incluent : le pétrole brut, le cuivre, l’aluminium, l’or, l’argent, le soja, le maïs, le sucre, le coton.

Clés pour saisir les opportunités d’investissement

En tant que produits cotés mondialement, le meilleur moment pour investir dans les matières premières survient souvent lors de la résonance des cycles des principales économies mondiales. Prenons l’exemple de la pandémie de 2020 : les banques centrales mondiales ont mis en œuvre des politiques de relâchement quantitatif, créant un environnement inflationniste où “l’argent dépasse la marchandise”, entraînant une hausse massive des prix des matières premières. Cela montre que la politique macroéconomique a un puissant effet moteur sur les prix des matières premières.

Conclusion

Les matières premières, aux côtés des actions et des obligations, constituent une catégorie d’actifs majeure. Participer à l’investissement dans ces actifs revient essentiellement à une nouvelle tarification de la chaîne industrielle mondiale. La stratégie d’investissement la plus viable consiste à combiner analyse fondamentale et technique, en se concentrant sur des actifs liquides, mondialement cotés, et dont la dynamique fondamentale est claire. Les neuf actifs : pétrole brut, cuivre, aluminium, or, argent, soja, maïs, sucre, coton, possèdent tous un fort potentiel d’investissement.