Comprendre les Tokens et les Coins : les deux grandes catégories d'actifs cryptographiques

Dans le monde des cryptomonnaies, Token et Coin sont souvent confondus, mais leurs différences essentielles sont considérables. Pour comprendre réellement l’investissement en actifs cryptographiques, il faut d’abord clarifier ces deux concepts.

Coin vs Token : quelle est la différence fondamentale ?

Un Coin (monnaie) possède sa propre écosystème blockchain. Bitcoin fonctionne sur la blockchain Bitcoin, Ethereum sur la blockchain Ethereum ; ce sont des actifs natifs de ces réseaux, servant de piliers à la couche Layer-1.

Les Token, en revanche, sont des actifs parasitaires sur des blockchains existantes. Les Token ne disposent pas de leur propre blockchain, ils sont émis sur d’autres blockchains publiques (principalement Ethereum). Depuis le lancement de la norme ERC-20 par Ethereum en 2015, il est devenu facile pour quiconque d’émettre des Token, ce qui explique pourquoi Ethereum est aujourd’hui la plateforme avec le plus grand volume d’émission de Token.

Qu’est-ce qu’un Token ? Les trois principaux types expliqués

Un Token est un passeport représentant un droit spécifique ou un actif numérique, pouvant être librement échangé, transféré et échangé sur la blockchain.

Selon la classification réglementaire internationale, les Token se divisent principalement en trois catégories :

1. Token de paiement (Payment Tokens)
Représentés par des stablecoins, leur objectif est de réaliser des paiements sûrs, efficaces, à faibles coûts. Ces Token sont généralement liés à des actifs réels, ce qui leur confère une relative stabilité.

2. Token utilitaires (Utility Tokens)
Ils donnent accès à des applications ou services, la plupart des tokens DeFi en font partie. Les détenteurs peuvent obtenir des services spécifiques ou des droits de gouvernance via ces Token.

3. Token d’actifs (Asset Tokens)
Ils représentent une participation dans un projet ou un actif. Posséder ce Token signifie partager la valeur du projet, semblable à une action mais sans les droits de propriété ou de dividende traditionnels.

Dans la pratique, un Token possède souvent plusieurs de ces attributs simultanément, la frontière n’étant pas toujours nette.

Ce qu’il faut savoir avant d’investir : différences de risques entre Token et Coin

Coin et Token ont chacun leurs avantages et inconvénients ; le choix d’investissement dépend de votre tolérance au risque.

Les Coins sont généralement plus stables. En tant qu’actifs de couche fondamentale, leur valeur provient de l’utilité de leur infrastructure réseau. Cependant, si cette infrastructure échoue, le risque d’investissement augmente fortement.

Les Token offrent une gamme d’applications plus large, mais leur volatilité est aussi plus grande. Un même projet peut lancer continuellement de nouvelles applications ou services, comme le business RWA de MakerDAO qui illustre la flexibilité des Token. Mais cette flexibilité entraîne aussi un risque accru — la volatilité quotidienne des Token dépasse souvent celle des Coins, surtout en marché baissier, créant des opportunités pour le trading à court terme mais aussi un risque de liquidation.

Prenons l’exemple de UNI, SNX, MKR : leur volatilité est nettement supérieure à celle du BTC et ETH, en particulier pour les Token émergents.

Deux méthodes d’investissement en Token

Trading spot : détenir directement l’actif

La méthode la plus simple consiste à acheter et détenir des Token. Si le prix actuel de UNI est de 3 dollars, acheter 1 UNI signifie payer 3 dollars et obtenir la propriété de ce Token.

Conseil important : se prémunir contre les faux tokens portant le même nom. Lorsqu’un Token voit sa valeur augmenter, des escrocs peuvent lancer des faux tokens sans valeur réelle portant le même nom. Vérifiez toujours que vous achetez le vrai Token, en utilisant le site officiel ou un explorateur de blockchain pour confirmer l’adresse du contrat.

Trading avec marge : amplifier gains et risques

Le trading avec marge permet d’utiliser une partie de votre capital pour contrôler une position plus grande. Par exemple, avec un levier de 10x, 0,3 dollar peut contrôler une position de 1 UNI. Le trading de contrats différés va encore plus loin, le trader n’a même pas besoin de détenir réellement le Token.

Avertissement sur le risque du trading avec levier :

• La volatilité des Token est déjà supérieure à celle des Coins, le levier amplifie encore plus les pertes
• Il est conseillé de ne pas dépasser un levier de 10x
• Les Token émergents comportent des risques particulièrement élevés, il faut impérativement définir un stop-loss

Quelle que soit la méthode choisie, il est crucial de sélectionner une plateforme de trading sûre, régulée par une autorité reconnue, ce qui constitue la condition sine qua non pour investir dans les Token.

En résumé : Coin et Token sont complémentaires

Considérez le Coin comme la couche infrastructure, le Token comme la couche applicative. Le premier résout les problèmes fondamentaux du réseau, le second développe diverses applications et services sur cette base. Les deux se complètent et sont indispensables à l’écosystème cryptographique.

Comprendre la différence entre Token et Coin aide non seulement à gérer les risques, mais aussi à faire des choix d’allocation d’actifs plus rationnels.