Comprendre la différence essentielle entre Token et Coin, à lire avant d'investir

Coin ou Token ? Un graphique pour comprendre la différence fondamentale entre les deux

De nombreux investisseurs débutants confondent souvent Token et Coin, mais en réalité, ils ont des différences fondamentales.

Les Coin possèdent leur propre blockchain. Par exemple, Bitcoin (BTC) fonctionne sur la blockchain Bitcoin, Ethereum (ETH) sur la blockchain Ethereum, ce qui en fait des actifs natifs de ces réseaux. Les cryptomonnaies précoces comme Litecoin, Dogecoin appartiennent également à cette catégorie Coin.

Les Token, en revanche, n’ont pas leur propre blockchain. Ils sont construits sur l’écosystème blockchain existant. Les Token, souvent appelés « jetons » ou « tokens » en chinois, représentent un droit ou un actif spécifique. Après le lancement de la norme ERC-20 sur Ethereum en 2015, tout le monde a pu émettre ses propres Token, ce qui explique pourquoi l’émission de Token dépasse largement celle des Coin aujourd’hui.

Comparaison la plus immédiate : BTC, ETH, SOL, DOT sont tous des Coin (ayant leur propre blockchain Layer-1), tandis que UNI, LINK, AAVE, MKR, MATIC sont des Token (des jetons d’application construits sur d’autres blockchains).

Qu’est-ce qu’un Token ? Pourquoi est-il si important ?

Un Token est un jeton d’application dans l’écosystème blockchain, représentant un droit, un usage ou un certificat d’investissement spécifique. Si l’on considère le Coin comme une « infrastructure », alors le Token est une « application » construite sur cette infrastructure.

Du point de vue fonctionnel, le Token peut être utilisé pour le paiement, le staking, le minage, la gouvernance par vote, etc. C’est ce qui lui confère une plus grande flexibilité par rapport à une simple monnaie de paiement (Coin).

Les Token se divisent en trois grandes catégories, avec des usages différents

L’Autorité fédérale de surveillance des marchés financiers en Suisse (FINMA) classe les Token en trois catégories :

1. Payment Tokens (Jetons de paiement)
Ces Token ont pour objectif principal de réaliser des paiements sécurisés et efficaces. L’exemple le plus typique est celui des stablecoins (USDT, USDC, etc.). Ils tentent de résoudre les problèmes de transferts transfrontaliers dans les paiements traditionnels.

2. Utility Tokens (Jetons utilitaires)
C’est le type de Token le plus courant, principalement utilisé pour donner accès à certaines applications ou services. La majorité des ERC-20 sur Ethereum en font partie, comme le jeton de gouvernance UNI, ou le jeton COMP de Compound pour participer à la gouvernance du protocole.

3. Asset Tokens (Jetons d’actifs)
Ces Token représentent la propriété ou le droit aux revenus d’un projet ou d’un actif, un peu comme des actions. Posséder ce type de Token signifie que vous êtes un participant du projet, mais il faut noter que dans le monde des cryptos, cela ne donne généralement pas de droits de propriété réelle ou de dividendes d’une société.

En réalité, beaucoup de Token possèdent simultanément plusieurs de ces attributs, ce qui rend difficile une classification absolue.

Pourquoi la volatilité des Token est-elle généralement plus grande que celle des Coin ?

C’est une caractéristique essentielle que tout investisseur doit connaître : le prix des Token est souvent beaucoup plus volatile que celui des Coin.

Prenons l’exemple de UNI, SNX, MKR : leur fluctuation quotidienne dépasse souvent celle du BTC et de l’ETH. En période de marché haussier, la hausse et la baisse des Token sont encore plus marquées. Cela crée plus d’opportunités d’investissement, mais aussi plus de risques.

En comparaison, les Coin, soutenus par leur propre blockchain, ont une écosystème plus stable, avec une volatilité plus maîtrisée. Les Token, en tant que jetons d’application, dépendent fortement du développement du projet sous-jacent, ce qui augmente leur risque.

Deux façons d’investir dans les Token

Méthode 1 : Trading spot

Le trading spot consiste à acheter directement et à détenir le Token réel. Par exemple, si le prix actuel de UNI est de 3 dollars, acheter 1 UNI pour 3 dollars vous donne la pleine propriété de ce Token.

Attention au risque de « faux tokens ». Après qu’un Token devient populaire, des équipes malveillantes peuvent émettre des tokens portant le même nom mais sans aucune valeur, dans le but de tromper les investisseurs. La meilleure façon de se protéger est de vérifier l’adresse du contrat sur le site officiel ou via un explorateur de blockchain, pour s’assurer d’acheter le vrai Token.

Méthode 2 : Trading à marge

En plus de détenir le Token, vous pouvez aussi participer via le trading à marge (contrats). Cette méthode ne nécessite pas de détenir réellement le Token, ce qui élimine le risque de faux tokens.

Le trading à marge permet d’amplifier la position avec peu de capital. Par exemple, en utilisant un levier de 10x pour acheter UNI, il suffit de 0,3 dollar pour ouvrir une position équivalente à 3 dollars. Mais cela signifie aussi que le risque est multiplié par 10.

Important : La forte volatilité des Token exige une grande prudence lors de l’utilisation du levier. Il est conseillé de ne pas dépasser un levier de 10x, et de définir des stops de perte et de gain raisonnables, pour éviter la liquidation.

Résumé d’investissement en Token en chinois

Que ce soit pour investir dans des Token ou des Coin, le premier critère est de choisir une plateforme d’échange sûre et réglementée. Avant toute transaction, il est essentiel de bien comprendre la différence entre Token et Coin, d’évaluer sa propre capacité à supporter le risque, et de définir une stratégie d’investissement claire.

Rappelez-vous : Les Token sont des produits innovants de la couche applicative, avec un potentiel d’imagination plus grand, mais aussi un risque plus élevé. Les Coin sont des actifs de la couche de base, relativement stables mais avec un espace d’innovation limité. Chacun a ses caractéristiques, il n’y a pas de « bon » ou « mauvais » absolu, l’important est de faire un choix rationnel selon ses objectifs d’investissement.