L'été approche à grands pas, la popularité du tourisme augmente, recommandations d'actions hôtelières et opportunités d'investissement dans le tourisme mondial

Alors que la température monte progressivement, les vacances d’été approchent à grands pas. Après la pandémie, le désir de voyager chez le public ne s’est pas dissipé, au contraire, cela a suscité une nouvelle vague d’opportunités d’investissement. Beaucoup commencent à réfléchir : Comment investir dans des entreprises liées au tourisme pour profiter de la vague de voyages ? Cet article analysera en profondeur la logique d’investissement dans l’industrie du tourisme, en comparant les meilleures options à Taïwan et aux États-Unis, afin d’aider les investisseurs à saisir les opportunités saisonnières.

La logique centrale de l’investissement dans l’industrie du tourisme

Le secteur du tourisme couvre un large éventail — hébergement, transport, divertissement, organisation d’itinéraires, etc. Cependant, la plupart des actions conceptuelles liées au tourisme ne se concentrent pas à 100 % sur les services touristiques ; par exemple, un hôtel peut également gérer des services d’affaires, une compagnie aérienne peut exploiter du fret, etc.

La clé pour investir dans les actions du tourisme est d’identifier la proportion de revenus touristiques dans l’entreprise. Ce n’est qu’en comprenant précisément la contribution du secteur touristique aux bénéfices globaux que l’on peut prendre des décisions d’investissement éclairées.

Opportunités et défis post-pandémie

Pendant la pandémie, l’industrie du tourisme a subi de lourdes pertes, de nombreuses entreprises risquant la faillite. Pour survivre, les acteurs ont adopté des stratégies agressives — augmentation de l’endettement, émission de nouvelles actions, voire transformations majeures (par exemple, les hôtels proposant des livraisons ou les compagnies aériennes modifiant leurs avions de fret).

Ces mesures ont laissé des impacts durables après la pandémie. En 2022, l’inflation mondiale a entraîné une hausse des taux d’intérêt, ce qui a continué à peser sur la dette à haut rendement des entreprises. Même si la circulation des personnes a repris, la dilution du capital et la charge de la dette maintiennent la rentabilité des entreprises à un niveau bas.

Mais des opportunités apparaissent également. Après la pandémie, le public, n’ayant pas voyagé pendant longtemps, est beaucoup plus sensible aux prix. Les grandes entreprises du tourisme, de l’hébergement et du transport ont profité de cette situation pour augmenter leurs prix. Dès lors que la dette à haut rendement sera progressivement remboursée et que le cycle de baisse des taux débutera, le potentiel de croissance des actions du tourisme sera pleinement libéré. Mieux encore, plusieurs entreprises du secteur ont déjà indiqué que leurs programmes estivaux étaient complets, et lorsque ces programmes commenceront, la reconnaissance des revenus stimulera davantage le cours des actions.

Recommandations et analyses des actions hôtelières à Taïwan

Groupe Wang Pin (2727.TW)

En tant que leader des actions conceptuelles liées au tourisme à Taïwan, Wang Pin possède plusieurs marques de restauration. Cependant, son activité principale reste la consommation quotidienne, avec peu de fluctuations saisonnières, ne présentant pas de caractéristiques typiques de saisonnalité.

Hotel Regent Taipei (2707.TW)

Le véritable coup de cœur pour les actions hôtelières taïwanaises. Ce groupe couvre une gamme de chambres allant du backpacker au cinq étoiles, avec un taux d’occupation toujours élevé. Ces dernières années, les tarifs ont augmenté régulièrement, avec l’ouverture continue de nouveaux hôtels, et les revenus de restauration en hausse trimestre après trimestre. Pendant la pandémie, Regent a renforcé activement ses revenus hors chambres, une stratégie qui a jusqu’à présent porté ses fruits, créant une croissance stable pour l’entreprise.

Aperçu des principales entreprises mondiales dans l’investissement touristique

Comparé au marché taïwanais, le secteur du tourisme américain offre un potentiel de croissance plus important et une diversification mondiale. Voici quelques entreprises à surveiller à long terme :

Booking Holdings Inc. (BKNG)

En tant que l’une des plus grandes plateformes de voyage en ligne au monde, BKNG intègre la réservation de vols, hébergements, location de voitures, billets pour attractions, etc., en une seule plateforme. Ses marques incluent Booking.com, Agoda, Priceline, Kayak, etc., utilisant une stratégie multi-marques pour assurer une forte pénétration du marché.

La majorité de ses revenus provient de trois sources : commissions d’agence (frais payés par les hôtels), marges sur la revente (différence entre le prix d’achat et de vente des hébergements) et revenus publicitaires, ces deux dernières représentant plus de 90 % du total. Le PDG Fogel a dévoilé la direction future — intégrer l’IA pour lancer une « expérience touristique tout-en-un », avec des bénéfices qui devraient continuer à croître.

Airbnb (ABNB)

Contrairement au modèle B2B de Booking, Airbnb connecte principalement propriétaires et voyageurs. Selon ses données, le profit annuel moyen par propriétaire dans le monde atteint 9 600 dollars, illustrant un modèle commercial mutuellement bénéfique. Par rapport aux hôtels traditionnels, séjourner chez l’habitant permet une immersion plus profonde dans la culture locale.

La plateforme Airbnb affiche un prix moyen d’environ 67 dollars US par logement, bien inférieur aux hôtels traditionnels, attirant les voyageurs à budget limité et les explorateurs culturels. La société utilise des évaluations utilisateur, des mécanismes d’assurance et des algorithmes de big data pour gérer les préoccupations de sécurité et d’hygiène. La force d’Airbnb réside dans « l’efficacité de la mise en relation » et la « qualité du service client ». En continuant d’optimiser le système d’évaluation et de traiter équitablement les litiges, son potentiel de croissance dépasse largement celui des plateformes de réservation classiques.

The Walt Disney Company (DIS)

Disney gère non seulement des parcs à thème de classe mondiale, mais a également lancé du contenu de qualité en suivant le modèle Netflix. Son riche catalogue IP et l’effet synergique entre ses parcs (films → produits dérivés → expériences dans les parcs) créent une barrière concurrentielle solide.

De 2010 à 2020, la croissance était alimentée par les films et les parcs, mais a souffert d’un déclin de la publicité. Pour compenser, la société a lancé la plateforme de streaming Disney+. Bien que ses résultats dans le secteur du voyage soient moyens, la branche streaming a inversé la tendance déficitaire, devenant rentable. Tant qu’un IP clé réussit, Disney peut maximiser sa valeur commerciale.

Royal Caribbean Cruises (RCL) et Carnival Corporation (CCL)

Le marché mondial des croisières est dominé par Carnival et Royal Caribbean. Cependant, ces deux entreprises suivent des stratégies très différentes — RCL vise le segment haut de gamme, avec des dépenses et une marge bénéficiaire par client plus élevées ; CCL cible le marché de masse, avec principalement des revenus issus des billets, et des dépenses à bord relativement limitées.

Bénéficiant de l’augmentation des dépenses de voyage et du vieillissement de la population, les prix des billets de croisière ont augmenté pour les deux. La hausse des prix des hôtels et des vols pousse davantage de consommateurs vers la croisière. Pour les investisseurs en croissance, le potentiel de RCL est plus élevé.

Marriott International (MAR)

Marriott, fondé en 1927 en tant que petite entreprise familiale, est aujourd’hui le plus grand groupe hôtelier mondial, couvrant le luxe, le haut de gamme et le segment affaires. Avec la croissance prévue des dépenses de voyage mondiales, Marriott a ajusté ses prix à la hausse. Actuellement, le RevPAR mondial (revenu moyen par chambre disponible) augmente de 4,2 % par an, et le nombre de chambres continue d’augmenter, avec 46 000 chambres supplémentaires en 2023.

Investir dans Marriott revient à investir dans une « version améliorée de Regent », avec un portefeuille mondial diversifié pour répartir les risques. Les optimistes du secteur touristique ne devraient pas manquer cette opportunité.

Sands Group (LVS)

Le groupe Sands est connu pour ses opérations à Macao et à Singapour. La reprise de la demande en Chine et la montée de Singapour en tant que centre financier asiatique après Hong Kong offrent de belles perspectives. La société prévoit d’accroître ses investissements dans ces deux régions pour renforcer sa position de leader, avec des perspectives de croissance des revenus claires.

Facteurs clés à surveiller lors de l’investissement dans les actions du tourisme

Risques sanitaires et volatilité saisonnière

La pandémie nous a appris à quel point les maladies infectieuses peuvent dévaster l’industrie. Lors de l’investissement dans des actions touristiques, il est essentiel d’évaluer le risque sanitaire. De plus, la saisonnalité est une réalité — même si le cours ne monte pas forcément en haute saison, on peut prévoir la performance future en analysant le volume, le montant des réservations et la popularité. Par exemple, RCL a indiqué que ses billets pour 2024 sont déjà complets, avec une augmentation des prix en 2025.

Prévisions financières

Les investisseurs peuvent estimer grossièrement le bénéfice de l’année suivante en multipliant le chiffre d’affaires de cette année par la croissance des prix. Une méthode plus précise consiste à intégrer l’économie réalisée sur les intérêts des dettes à haut rendement arrivant à échéance. Si l’on prévoit une croissance significative par rapport à cette année, le potentiel de rendement est élevé. Avec l’augmentation du budget voyage des consommateurs, la marge bénéficiaire du secteur touristique devrait également augmenter année après année.

Questions fréquentes

Pourquoi les actions du tourisme sont-elles aussi appelées « actions conceptuelles d’été » ?

Les activités en plein air et l’observation des paysages sont souvent mieux appréciées en été, et la demande accrue pendant les vacances d’été entraîne des revenus saisonniers élevés pour le secteur touristique. Bien qu’il existe aussi des destinations hivernales (comme les Jeux Olympiques d’hiver), leur nombre et leur affluence restent inférieurs à ceux de l’été. C’est pourquoi, dans l’industrie, on parle généralement des actions du tourisme comme étant des « actions conceptuelles d’été ».

Conclusion

Avec l’arrivée de l’été, l’investissement dans le tourisme entre dans une nouvelle phase de croissance. Que ce soit pour surfer sur la plage ou se rafraîchir en montagne, les investisseurs peuvent profiter de la croissance du secteur en détenant des actions de ces entreprises. Pour ceux qui souhaitent s’implanter à l’étranger, les actions américaines du secteur touristique telles que BKNG, ABNB, DIS, RCL, MAR, et d’autres actions hôtelières recommandées, méritent une étude approfondie. Maîtriser les opportunités saisonnières et sélectionner des actions hôtelières de qualité aidera à faire prospérer votre portefeuille dans la vague de reprise du tourisme.