Introduction à l'investissement en actions à Hong Kong : commencez par ces titres performants pour investir sur le marché asiatique

Pour les investisseurs taïwanais, les actions hongkongaises ne sont pas seulement une voie pratique pour accéder au marché des capitaux international, mais aussi une fenêtre stratégique pour participer à la croissance économique de la Chine et du monde entier. Cet article part du constat de l’état actuel du marché boursier de Hong Kong, analyse en détail son système de négociation, le compare aux marchés internationaux, sélectionne des actions hongkongaises à forte valeur d’investissement, et guide les investisseurs taïwanais sur la manière de déployer efficacement leur portefeuille sur le marché hongkongais.

Avantages uniques et valeur d’investissement du marché boursier de Hong Kong

Maturité du marché et réglementation comme garanties fondamentales

L’histoire du marché des valeurs mobilières de Hong Kong remonte à 1866, avec la création du premier marché officiel en 1891. Après plus de 150 ans d’évolution, il est devenu l’un des marchés les plus réglementés et matures au monde. Comparé à d’autres marchés asiatiques, le HKEX a mis en place un système de régulation strict et un mécanisme de négociation transparent, créant un environnement de trading hautement équitable. Cette garantie institutionnelle rassure aussi bien les investisseurs institutionnels mondiaux que les investisseurs individuels.

Avantages géographiques et synergies réglementaires

Située en Asie de l’Est, Hong Kong, Macao et Taïwan partagent presque sans décalage horaire leurs heures de négociation, avec une communication linguistique sans obstacle, ce qui constitue un avantage notable par rapport aux marchés occidentaux. La proximité économique de ces trois régions facilite la compréhension des politiques, des tendances industrielles et des évolutions du marché financier. Comparé à l’investissement en actions américaines, qui nécessite de gérer le décalage horaire, la barrière linguistique et la complexité des politiques, l’investissement en actions hongkongaises bénéficie d’un avantage évident en termes de “temps, lieu et harmonie”.

Diversité des produits d’investissement

Plus de 1000 actions sont cotées à la bourse de Hong Kong, auxquelles s’ajoutent des fonds publics, des obligations et d’autres produits variés, offrant aux investisseurs un large choix. Qu’il s’agisse de géants du blue chip ou d’entreprises en croissance, le marché hongkongais peut satisfaire différentes tolérances au risque.

Flux de capitaux bidirectionnels et liquidité abondante

Depuis l’ouverture de Shanghai-Hong Kong Connect, les investisseurs continentaux et hongkongais peuvent mutuellement investir dans les actifs de l’autre marché. L’afflux constant de capitaux nord-sud a injecté un volume de transactions et une profondeur de marché suffisants, offrant un environnement de liquidité plus favorable aux investisseurs individuels.

Système de négociation T+0 et espace pour opérations bidirectionnelles

Les actions hongkongaises sont négociées selon le système T+0, permettant d’acheter et de vendre le même jour, ce qui augmente la flexibilité des opérations. Plus important encore, la possibilité de vendre à découvert est autorisée, sans limite de hausse ou de baisse, permettant aux investisseurs de rechercher des gains dans les marchés haussiers comme baissiers. La marge de profit est nettement plus large que sur le marché taïwanais ou chinois A-shares.

Structure du marché hongkongais et mécanismes de négociation détaillés

Le HKEX, après un siècle d’évolution, a fusionné plusieurs bourses en 1986, puis a été restructuré et introduit en bourse en 2000, devenant la seule plateforme officielle de négociation pour les actions hongkongaises.

Au premier semestre 2025, la capitalisation totale du marché hongkongais avoisinait 5,2 trillions de dollars HK, occupant une position importante dans le marché mondial des capitaux. Le marché se divise principalement en deux segments : le Main Board et le Growth Enterprise Market (GEM). Le Main Board rassemble des entreprises à forte capitalisation et volume de transactions comme Tencent, Alibaba, HSBC, représentant le cœur du marché ; le GEM est orienté vers des PME innovantes, avec une volatilité plus marquée.

Selon la classification, le marché se divise en actions Blue Chip (composantes de l’indice Hang Seng, représentant de grandes entreprises de qualité), H-shares (entreprises chinoises cotées à Hong Kong) et Red Chips (entreprises enregistrées à l’étranger mais opérant en Chine).

Heures de négociation et unités

Les heures de négociation sont de 9h30 à 12h00 et de 13h00 à 16h00, heure de Taipei, avec une pause d’une heure à midi. La taille de lot standard est généralement exprimée en “lots” (définis par chaque société émettrice). Le système T+0 permet une négociation flexible, tandis que le règlement T+2 assure la sécurité des fonds.

Système d’indices

L’indice Hang Seng, composé de 50 grandes entreprises hongkongaises, reflète la tendance générale du marché ; l’indice Hang Seng China Enterprises se concentre sur les H-shares chinois ; l’indice Hang Seng Tech, dédié aux entreprises technologiques et Internet, est un outil clé pour observer le secteur technologique hongkongais.

Comparaison des systèmes entre actions hongkongaises et américaines

Les deux marchés présentent plusieurs différences, mais leur logique opérationnelle reste cohérente. La synchronisation des heures de négociation avec le rythme taïwanais (contrairement aux marchés américains qui nécessitent un décalage) constitue un avantage majeur pour les investisseurs taïwanais. Les deux marchés n’imposent pas de limites de variation quotidienne, autorisent la vente à découvert et fonctionnent sur une mécanique de prix de marché.

Les différences clés résident dans : la pause d’une heure en milieu de séance sur le marché hongkongais (contre la négociation continue aux États-Unis), la taille minimale de transaction en lots plutôt qu’en actions (plus flexible sur le marché américain), des taux d’imposition sur les dividendes plus favorables (10 % à Hong Kong contre 30 % aux États-Unis), et un seul opérateur boursier (HKEX) contre plusieurs (NYSE, NASDAQ, etc.).

En termes de secteurs principaux, Hong Kong se concentre sur la finance, l’immobilier et la technologie (notamment les actions chinoises), tandis que le marché américain couvre davantage la technologie, la consommation, la santé, les semi-conducteurs, etc. En termes d’expérience de trading, Hong Kong est plus accessible, tandis que le marché américain offre une diversité plus grande.

Les valeurs clés des actions hongkongaises

Actuellement, le marché hongkongais est globalement sous-évalué, mais la principale préoccupation des investisseurs est : ces entreprises peuvent-elles traverser les cycles de marché ? Voici une sélection de 15 entreprises dont la capitalisation dépasse 200 milliards HKD, analysées selon leur position industrielle, leur performance historique et leur potentiel de croissance. Certaines sont déjà attractives pour une entrée immédiate, d’autres méritent une attention à long terme :

Analyse approfondie des principales valeurs hongkongaises

Tencent : le cœur de l’écosystème internet

Code boursier : 0700.HK

Investir dans la plus grande capitalisation est une priorité, comme Apple pour le marché américain. Tencent, fondée en 1998, est devenue le maître incontesté de l’écosystème chinois de communication, réseaux sociaux, jeux vidéo et paiements, avec une liste d’actionnaires couvrant presque la moitié de l’Internet chinois.

En 2021, une régulation a fait chuter le prix de l’action de 775 HKD à un creux, mais en 2024, avec un environnement réglementaire clarifié, le prix oscille entre 400 et 450 HKD, avec un PER d’environ 23, inférieur à la moyenne sur 5 ans, rendant la valorisation attractive. Son écosystème social, sa diversification de revenus et la libération des risques réglementaires en font une valeur sûre pour un investissement à long terme.

BYD : champion mondial des véhicules électriques

Code boursier : 1211.HK

Créée en 1995, BYD a débuté dans la fabrication de batteries, puis est devenue un leader mondial des véhicules neufs électriques. En 2024, ses ventes ont atteint 4,27 millions d’unités, dépassant Tesla pour devenir le champion mondial, et se classant quatrième en volume mondial.

Les résultats financiers sont impressionnants : en 2024, le chiffre d’affaires est d’environ 107 milliards USD (+29 %), le bénéfice net de 40,25 milliards RMB (+34 %), avec une marge brute par véhicule de 21,02 %, surpassant Tesla (17,9 %). La stratégie d’internationalisation, avec des plans d’usines dans plusieurs pays, contribue à réduire les coûts et à augmenter la part de marché. En tant que bénéficiaire de l’ère des nouvelles énergies, la valeur d’investissement de BYD est évidente.

CNOOC : un actif stratégique pour l’approvisionnement énergétique

Code boursier : 0883.HK

En tant que plus grand producteur offshore de pétrole et de gaz en Chine, CNOOC a produit 530 millions de barils de pétrole en 2024, et 115 milliards de mètres cubes de gaz naturel, témoignant de la stabilité de l’approvisionnement énergétique. L’Agence internationale de l’énergie prévoit une croissance annuelle de 2 % de la demande de gaz naturel dans la prochaine décennie, ce qui constitue un environnement favorable pour ses activités gazières.

Les résultats financiers sont relativement solides, mais il faut surveiller la volatilité des prix du pétrole, les politiques environnementales et les risques géopolitiques. La cyclicité du secteur énergétique exige une gestion rigoureuse des risques.

Baidu : le leader de l’IA et de la recherche en Chine

Code boursier : 9888.HK

Baidu, leader chinois de la recherche et de l’IA, a réalisé un chiffre d’affaires d’environ 32,5 milliards RMB au premier trimestre 2025 (+3 %), avec une croissance portée par le cloud computing et l’IA.

Le marché chinois du cloud computing prévoit une croissance annuelle de 30 %, et Baidu bénéficie d’un fort potentiel d’investissement dans ce secteur. La plateforme de conduite autonome “Apollo” collabore avec plusieurs constructeurs automobiles, offrant de nouvelles perspectives de croissance. La concurrence et l’incertitude réglementaire restent des risques à surveiller.

Pop Mart : étoile montante de la culture pop

Code boursier : 9992.HK

Pop Mart est célèbre pour ses jouets tendance et ses boîtes surprises, avec la série Labubu qui a explosé récemment, multipliant la valeur de marché. Les files d’attente pour les nouveaux produits sont courantes. Plus de 500 magasins dans 30 pays, plus de 2000 distributeurs automatiques.

Au premier trimestre 2025, le chiffre d’affaires a augmenté de 165 % en glissement annuel, avec une croissance de 475 % sur le marché international. Morgan Stanley prévoit que les ventes de Labubu pourraient dépasser 14 milliards RMB en 2027. La société est en forte croissance, notamment à l’étranger et dans le haut de gamme, ce qui en fait une valeur à suivre pour son potentiel de croissance.

Trois voies pour les investisseurs taïwanais pour déployer leur portefeuille en actions hongkongaises

1. Via un courtier taïwanais en mandat indirect

Ouvrir un compte chez un courtier local pour négocier des actions hongkongaises. Avantages : paiement en dollars taïwanais, pas de change, simplicité. Inconvénients : opérations unidirectionnelles (long only), pas de levier, pas de vente à découvert, frais plus élevés, flexibilité limitée.

2. Via un courtier hongkongais en direct

Courtiers comme Interactive Brokers, Futu, proposent des frais faibles, mais nécessitent un dépôt en HKD ou USD, avec risque de change. Le levier est limité pour les opérations unidirectionnelles. Convient aux investisseurs ayant une bonne compréhension du marché hongkongais.

3. Via CFD( (Contrats pour différence)

Utiliser des plateformes CFD pour trader sur le marché hongkongais, avec possibilité de faire du long ou short, utiliser le levier, couvrir les risques, sans souci de change. Inconvénients : souvent limité aux grandes capitalisations, peu de choix pour les petites valeurs. Pour la majorité des investisseurs axés sur les poids lourds, le CFD est la solution la plus flexible.

Points clés pour investir en actions hongkongaises

Premier : choisir une plateforme de négociation réglementée

Il est crucial de sélectionner une plateforme réglementée, avec une gestion des risques sérieuse. Une bonne plateforme fournit des signaux précis, des alertes, une protection des fonds. Une plateforme peu fiable peut entraîner des pertes importantes.

Deuxième : définir des stops-loss et des objectifs de profit raisonnables

Les actions hongkongaises n’ont pas de limite de variation quotidienne, donc la volatilité peut être forte. Il faut établir une discipline de gestion des risques, en fixant des seuils de perte et de gain avant d’ouvrir une position.

Troisième : diversifier pour réduire le risque de concentration

Ne pas tout mettre sur une seule valeur. Répartir ses investissements entre plusieurs secteurs et tailles d’entreprises permet de réduire la volatilité globale du portefeuille. La diversification est une règle essentielle.

Conclusion : opportunités d’investissement actuelles sur le marché hongkongais

Comparé aux actions japonaises en record cette année, ou aux marchés américain et taïwanais proches de leurs sommets historiques, le marché hongkongais, en phase de sous-évaluation, offre de nombreuses opportunités de valeur. À moins d’être extrêmement pessimiste sur l’économie chinoise, il est rare de trouver à ces prix des opportunités d’entrer dans Tencent, BYD ou d’autres leaders à des valorisations très faibles.

La forte volatilité du marché hongkongais comporte des risques mais aussi des opportunités. L’essentiel est d’adapter ses choix à sa tolérance au risque, à son horizon d’investissement et à ses préférences. Dans un contexte de fragmentation accrue des marchés mondiaux, il est judicieux d’intégrer les actions hongkongaises dans une stratégie d’allocation d’actifs transrégionale.