Prévisions de l'or 2026.. La précieuse métal s'approche-t-elle du seuil des 5000 dollars ?

La vague haussière attendue à l’horizon 2026

Le marché de l’or en 2025 a connu une dynamique exceptionnelle, avec un prix dépassant 4300 dollars l’once en octobre, avant de se replier près de 4000 dollars en novembre. Cette forte volatilité reflète une incertitude économique mondiale, mais envoie un message clair : le métal jaune n’est plus seulement un outil de couverture traditionnel, mais devient une cible d’intérêt pour les investisseurs institutionnels et particuliers.

À l’approche de 2026, les contours du nouveau scénario d’investissement se dessinent. Les prévisions des grandes banques mondiales indiquent une fourchette de prix ambitieuse comprise entre 4200 et 5000 dollars, alimentée par un mélange de pressions économiques et de politiques monétaires prudentes.

Les facteurs moteurs de la hausse : une lecture approfondie

La demande d’investissement bat des records

Les données du Conseil mondial de l’or montrent qu’au deuxième trimestre 2025, la demande totale a atteint 1249 tonnes, en hausse de 3 % sur un an, mais la valeur a bondi de 45 % pour atteindre 132 milliards de dollars. Cette dissociation entre volume et valeur reflète une réalité importante : les investisseurs achètent à des prix plus élevés, témoignant d’une forte confiance dans une poursuite de la hausse.

Les fonds négociés en bourse (ETF) en or ont attiré des flux sans précédent, avec des actifs sous gestion de 472 milliards de dollars, et des avoirs atteignant 3838 tonnes. Ce chiffre approche le sommet historique de 3929 tonnes, indiquant que le marché dispose encore de marges pour une nouvelle hausse ou une stabilisation à des niveaux élevés tout au long de 2026.

Concernant les investisseurs particuliers, les données de Bloomberg révèlent que 28 % des nouveaux investisseurs sur les marchés développés ont ajouté de l’or à leur portefeuille pour la première fois l’année dernière. Ces investisseurs sont restés en position même lors des corrections, renforçant la stabilité du marché.

La expansion des banques centrales soutient les prix

Le premier semestre 2025 a vu des achats record par les banques centrales, avec 244 tonnes, en hausse de 24 % par rapport à la moyenne des cinq dernières années. Plus important encore, 44 % des banques centrales dans le monde détiennent désormais des réserves d’or, contre 37 % un an auparavant.

La Chine, la Turquie et l’Inde ont mené ces achats, la Banque populaire de Chine ayant ajouté plus de 65 tonnes consécutives pendant 22 mois. Cette tendance continue traduit une volonté stratégique des économies émergentes de diversifier leurs réserves en dehors du dollar américain, un mouvement qui devrait perdurer en 2026.

La rareté de l’offre approfondit l’écart de prix

Malgré une production minière record de 856 tonnes au premier trimestre 2025, cette production ne suffit pas à suivre la demande croissante. De plus, l’or recyclé a diminué de 1 %, les détenteurs préférant conserver leurs avoirs en attendant une nouvelle hausse.

Le coût d’extraction, porté à 1470 dollars l’once — un sommet depuis une décennie — limite la capacité des mines à augmenter leur production. Cette pénurie chronique d’offre signifie que toute pression d’achat supplémentaire se traduira directement par une hausse des prix.

L’environnement monétaire mondial : un tournant en faveur de l’or

Les décisions de la Fed ouvrent la voie

La Réserve fédérale a réduit ses taux d’intérêt de 25 points de base en octobre 2025, pour une fourchette de 3,75-4,00 %, marquant la deuxième baisse depuis décembre 2024. Les marchés à terme intègrent une probabilité de baisse supplémentaire de 25 points de base en décembre 2025.

Les prévisions de BlackRock indiquent que la Fed pourrait viser un taux d’intérêt de 3,4 % d’ici la fin 2026 dans un scénario modéré. Cette orientation accommodante réduit les rendements réels sur les obligations, rendant l’or plus attractif comme investissement.

La coordination monétaire mondiale

Les politiques monétaires des principales banques centrales convergent : la Banque centrale européenne resserre pour lutter contre l’inflation, tandis que la Banque du Japon maintient une politique accommodante. Ce mélange international de resserrement et d’assouplissement renforce la demande d’or comme valeur refuge dans un environnement incertain.

Risques économiques et dettes : deux facteurs clés

La dette publique mondiale dépasse 100 % du PIB, selon le Fonds monétaire international. Ce niveau sans précédent pousse les investisseurs à rechercher des refuges pour protéger leur capital contre les risques souverains.

La faiblesse du dollar américain, qui a chuté de 7,64 % depuis son sommet début 2025 jusqu’à fin novembre, réduit le coût de l’or pour les investisseurs étrangers, augmentant la demande. Parallèlement, les rendements des obligations américaines à 10 ans sont passés de 4,6 % à 4,07 %, diminuant les rendements alternatifs sur d’autres actifs.

Tensions géopolitiques : un moteur supplémentaire

L’incertitude géopolitique en 2025 a accru la demande d’or de 7 % en glissement annuel. Les conflits commerciaux sino-américains, les tensions dans le détroit de Taiwan, et les inquiétudes sur l’approvisionnement énergétique ont poussé les grands fonds à se couvrir contre les risques des marchés émergents. Avec cette incertitude persistante, toute nouvelle crise géopolitique pourrait propulser l’or à des niveaux record en 2026.

Prévisions du prix de l’or 2026 : que prévoient les experts ?

La fourchette consensuelle des analystes majeurs

HSBC prévoit que l’or atteindra 5000 dollars l’once au premier semestre 2026, avec une moyenne anticipée de 4600 dollars pour l’année entière. Cette prévision repose sur la persistance des risques géopolitiques, de la hausse de la dette et des flux de nouveaux investisseurs.

Bank of America a également relevé ses prévisions à 5000 dollars comme pic potentiel en 2026, avec une moyenne de 4400 dollars. Mais la banque met en garde contre un correction à court terme si les investisseurs commencent à prendre leurs bénéfices.

Goldman Sachs a ajusté ses prévisions à 4900 dollars l’once, en soulignant des flux importants vers les ETF or et la poursuite des achats institutionnels.

J.P. Morgan prévoit que l’or atteindra 5055 dollars d’ici mi-2026, avec une moyenne trimestrielle de 3675 dollars pour le dernier trimestre 2025.

La fourchette la plus cohérente entre analystes s’étend entre 4800 et 5000 dollars comme pic potentiel, avec une moyenne comprise entre 4200 et 4800 dollars.

Prévisions du prix de l’or pour la région MENA

Les banques centrales de la région augmentent leurs réserves à un rythme accéléré. La Banque centrale égyptienne a ajouté une tonne, et la Banque centrale du Qatar a acheté 3 tonnes au premier trimestre 2025.

Prévision du prix de l’or en Égypte : environ 522 580 livres égyptiennes l’once en 2026, soit une hausse de 158,46 % par rapport aux prix actuels.

En Arabie saoudite, si l’or atteint 5000 dollars l’once, le prix pourrait avoisiner 18 750 à 19 000 riyals saoudiens au taux de change fixe (3,75-3,80 riyal par dollar).

Aux Émirats arabes unis, cette même prévision pourrait se traduire par 18 375 à 19 000 dirhams émiratis l’once.

Risques : scénarios baissiers potentiels

HSBC a averti que la dynamique haussière pourrait perdre de sa vigueur au second semestre 2026, avec une correction possible vers 4200 dollars si les investisseurs commencent à prendre leurs bénéfices. Mais la banque exclut une chute en dessous de 3800 dollars à moins qu’un choc économique majeur ne survienne.

Goldman Sachs a alerté que le maintien des prix au-dessus de 4800 dollars mettrait les marchés à l’épreuve de leur crédibilité, notamment en raison d’une demande industrielle faible.

Cependant, les analystes de J.P. Morgan et Deutsche Bank s’accordent à dire que l’or a pénétré une nouvelle zone de prix difficile à casser à la baisse, grâce à une transformation stratégique dans la perception des investisseurs comme un actif à long terme.

Analyse technique : la configuration technique début 2026

Le prix de l’or a clôturé le 21 novembre 2025 à 4065,01 dollars l’once, après avoir touché un sommet historique à 4381,44 dollars le 20 octobre.

Le prix a cassé la ligne de canal haussière sur le cadre journalier, mais reste tenu par la ligne de tendance principale qui relie les creux autour de 4050 dollars. Ce niveau constitue une étape cruciale : le franchir avec une clôture journalière claire pourrait viser 3800 dollars ( retracement de Fibonacci à 50 %).

L’indicateur RSI reste à 50, indiquant une neutralité totale du marché entre pressions vendeuses et acheteuses. Le MACD reste au-dessus de zéro, confirmant une tendance haussière générale.

Les résistances principales se situent à 4200 dollars ( premières lignes de résistance), puis 4400 dollars et 4680 dollars. L’analyse suggère une poursuite du marché dans une fourchette 4000-4220 dollars à court terme, tout en conservant une vision positive tant que le prix reste au-dessus de la ligne de tendance principale.

Comment investir face aux mouvements du prix de l’or ?

Plusieurs stratégies pour profiter des prévisions du prix de l’or :

Acheter des lingots d’or physiques : méthode classique et sûre, mais comportant des coûts de stockage et d’assurance.

Fonds négociés en bourse (ETFs) sur l’or : offrent une grande liquidité et une facilité de trading avec des coûts réduits.

Actions de sociétés minières : offrent des opportunités de croissance plus importantes mais avec des risques accrus.

Contrats pour différence (CFDs) : permettent de spéculer sur le prix de l’or avec effet de levier, offrant de grandes opportunités mais aussi des risques élevés. Il est essentiel de choisir un courtier fiable garantissant une exécution rapide, des graphiques dynamiques et des actualités en temps réel pour réussir cette stratégie.

En résumé : le parcours de l’or vers 2026

Les prévisions du prix de l’or pour 2026 indiquent un scénario haussier, mais non linéaire. Le métal précieux évoluera vers une nouvelle fourchette entre 4200 et 5000 dollars, soutenu par un ensemble puissant de facteurs : demande institutionnelle, achats des banques centrales, rareté de l’offre et politiques monétaires prudentes.

La clé pour comprendre le mouvement de l’or en 2026 réside dans le suivi de trois facteurs principaux : la trajectoire des taux d’intérêt mondiaux, la force du dollar, et les variables géopolitiques. Si les rendements réels continuent de baisser et que le dollar reste faible, de nouveaux sommets pourraient se profiler. En revanche, si l’inflation et la confiance rebondissent rapidement, l’or pourrait entrer dans une phase de stabilité à long terme, empêchant d’atteindre l’objectif ambitieux de 5000 dollars.