De l'architecte de la Silicon Valley à l'acteur majeur de la crypto : l'histoire méconnue du pari de 1,8 milliard de dollars de Peter Thiel

Quand un visionnaire de la tech est entré dans l’arène des cryptomonnaies

Le monde de la crypto a récemment été témoin d’un mouvement inhabituel : une société minière cotée aux États-Unis, Bitmine Immersion Technologies, est discrètement devenue l’un des plus grands détenteurs institutionnels d’Ethereum avec environ 1,2 million d’ETH d’une valeur de plus de $5 milliard. Derrière ce changement dans la trésorerie d’entreprise se cache un nom familier dans le cercle du capital-risque—Peter Thiel. Avec une participation divulguée de 9,1 % dans Bitmine annoncée à la mi-juillet, Thiel s’est encore une fois positionné à l’intersection des technologies émergentes et de la création de richesse massive.

Ce mouvement, cependant, n’est pas la première opération de Thiel dans la cryptomonnaie. Selon Reuters, le Founders Fund de Thiel a commencé à accumuler du Bitcoin dès 2014 et a réalisé une sortie opportune avant l’effondrement du marché en 2022, en réalisant environ 1,8 milliard de dollars de gains. Le fonds a ensuite repris ses achats à l’été 2023, déployant $200 millions dans le BTC et l’ETH lorsque les prix variaient respectivement de 1 500 $ à 30 000 $. Ces actions révèlent quelque chose de plus profond que la simple recherche de profit : elles démontrent une thèse calculée à long terme sur la finance décentralisée et les actifs numériques.

Le parrain originel : de PayPal à la domination de la Silicon Valley

Pour comprendre la conviction de Thiel en matière de crypto, il faut d’abord reconnaître sa capacité étonnante à identifier des technologies transformatrices. Son parcours a commencé en 1998 lorsqu’il a cofondé Fieldlink avec Max Levchin et Luke Nosek—une société qui s’est orientée vers les paiements numériques et a donné naissance à la première version de PayPal en 1999. La fusion de 2000 avec X.com d’Elon Musk a formalisé ce qui deviendrait la technologie financière la plus importante de son époque.

Lorsque eBay a acquis PayPal pour 1,5 milliard de dollars en 2002, la sortie de Thiel en tant que co-fondateur et CEO l’a propulsé dans la stratosphère du capital-risque. Mais sa véritable réussite est survenue quatre ans plus tard : une note convertible de 500 000 dollars dans un réseau social alors inconnu, évalué à seulement 4,9 millions de dollars. En tant que premier investisseur institutionnel externe de Facebook, Thiel a capturé 10,2 % de ce qui allait devenir une entreprise valant plusieurs trillions de dollars. Sa liquidation ultérieure a rapporté plus de 1,1 milliard de dollars après l’introduction en bourse de 2012.

Ce palmarès—identifier des changements de paradigmes avant qu’ils ne deviennent évidents—a établi Thiel comme quelque chose de plus qu’un simple investisseur chanceux. Il est devenu un allocateur de capitaux basé sur une thèse, doté d’un sens presque prophétique pour la disruption technologique.

Construire l’écosystème : Founders Fund et le jeu d’infrastructure

En 2005, Thiel a formalisé sa philosophie d’investissement en cofondant le Founders Fund avec Luke Nosek et d’autres, initialement axé sur la défense et la technologie dure. Parallèlement, sa société d’analyse de données Palantir (fondée en 2003) est devenue indispensable aux opérations antiterroristes du gouvernement américain, finissant par être cotée en bourse et réaliser des retours multipliés par vingt en cinq ans.

À travers ses véhicules personnels et le Founders Fund, Thiel a soutenu les entreprises qui ont défini leur époque : Airbnb, LinkedIn, SpaceX, Stripe et DeepMind. Au début des années 2010, Thiel était passé d’entrepreneur à architecte de capital—quelqu’un qui n’investit pas seulement dans des entreprises, mais façonne des narrations de marché entières.

L’entrée dans la crypto : Vitalik, l’infrastructure et la position à long terme

L’entrée de Thiel dans la cryptomonnaie n’était ni accidentelle ni spéculative. En septembre 2014, sa bourse phare, la Thiel Fellowship, a annoncé 20 gagnants, dont Vitalik Buterin, co-fondateur d’Ethereum. La bourse, créée en 2010 pour soutenir les moins de 22 ans suivant des voies non conventionnelles, fournissait du capital, du mentorat et des réseaux sans demander de participation au capital.

Le timing s’est avéré visionnaire. Alors qu’Ethereum explosait dans un écosystème valant plusieurs trillions de dollars, Vitalik est devenu le bénéficiaire de la bourse le plus célèbre, validant l’œil précoce de Thiel pour le talent blockchain.

Avant cela, en 2013, le Founders Fund a mené une levée de fonds de $2 millions pour BitPay, pariant sur les paiements en cryptomonnaie alors que le secteur était encore naissant et peu conforme. Cet investissement reflétait la préférence constante de Thiel pour les jeux d’infrastructure—des entreprises qui deviennent des éléments indispensables de la plomberie plutôt que des nouveautés destinées au grand public.

La stratégie Block.one et l’infrastructure institutionnelle

Peut-être le mouvement le plus ambitieux de Thiel dans l’infrastructure crypto est celui réalisé via Block.one, la société mère d’EOS. En 2018, Block.one a annoncé Thiel et Bitmain comme investisseurs stratégiques, signalant un virage de l’investissement institutionnel vers les grands projets blockchain. Mais le mouvement le plus significatif a eu lieu en 2021 : Block.one a incubé Bullish, une plateforme de trading de cryptomonnaies institutionnelle revendiquant $10 milliard d’investissement, avec Thiel parmi les premiers soutiens clés.

En août 2025, Bullish a été cotée à la Bourse de New York et a connu une forte hausse à ses débuts—transformant la mise de Thiel, qui durait depuis une décennie, sur « l’infrastructure pour le trading crypto institutionnel » en validation sur le marché public. Par ailleurs, son investissement de 2019 dans Layer1 ($50 million de capitaux) a soutenu l’infrastructure minière—électricité, conception de puces, et fermes minières américaines verticalement intégrées, reflétant sa conviction durable que le contrôle en amont et l’infrastructure dure déterminent la valeur à long terme.

La récente offensive crypto et le rôle stratégique de Joey Krug

L’engagement de Thiel dans la cryptomonnaie s’est intensifié de manière marquée à partir de 2023. En mai 2023, le Founders Fund a élevé Joey Krug, ancien co-CIO de Pantera avec une expertise profonde en crypto, au rang de partenaire. La mission de Krug : établir la stratégie d’investissement en cryptomonnaie du Founders Fund pour la prochaine décennie tout en recherchant la prochaine génération de fondateurs et projets crypto. Cette embauche institutionnelle a indiqué que Thiel était passé d’investissements opportunistes en crypto à une approche traitant les actifs numériques comme une catégorie d’allocation à long terme.

La nomination de Krug a transformé l’identité du Founders Fund—qui n’est plus un fonds de capital-risque traditionnel se contentant de jouer avec la crypto, mais un déployeur de capitaux natifs de la crypto, discipliné.

Pouvoir politique et influence globale

Au-delà des affaires, l’ascension de Thiel s’étend dans les couloirs politiques américains. Positionné de manière unique en tant qu’investisseur technologique républicain vocal dans un Silicon Valley dominé par les progressistes, Thiel a investi massivement dans des candidats et causes alignés avec Trump. En 2016, il a donné 1,25 million de dollars à la campagne de Trump et a rejoint l’équipe de transition présidentielle.

Son investissement politique le plus important est venu via JD Vance, un ancien protégé de la Thiel Foundation qui a coécrit avec lui le livre « Zero to One ». Thiel a contribué $15 million à la campagne sénatoriale de Vance dans l’Ohio—un don record—et a facilité l’introduction de Vance auprès de Trump, aidant finalement à positionner Vance comme vice-président. Blake Masters, un autre allié de Thiel, a également bénéficié de $10 million en soutien super PAC pour ses campagnes politiques.

Cependant, l’enthousiasme de Thiel pour Trump a diminué. Un rapport du Guardian de 2023 cite Thiel décrivant son soutien à Trump comme « un cri incohérent à l’aide ». Trump aurait demandé mais échoué à obtenir une donation de $10 million de Thiel début 2023, et Thiel a finalement refusé de participer au financement de la campagne de 2024.

La vision unifiée : capital, technologie et disruption

En examinant l’arc de Thiel—de co-fondateur de PayPal à premier investisseur institutionnel de Facebook, d’architecte du Founders Fund à trader crypto de 1,8 milliard de dollars, jusqu’à actionnaire stratégique de Bitmine—on découvre une philosophie cohérente : repérer les opportunités asymétriques dans les technologies transformatrices avant que les incumbents n’en perçoivent l’ampleur, construire l’infrastructure qui devient incontournable, et utiliser l’influence du capital pour façonner non seulement des entreprises mais aussi des systèmes eux-mêmes.

Sa trajectoire dans la cryptomonnaie, notamment le positionnement récent de Bitmine et l’intégration institutionnelle de Joey Krug dans le Founders Fund, suggère que Thiel perçoit les actifs numériques comme l’infrastructure financière déterminante de la prochaine décennie. Que cette thèse s’avère correcte ou non, son palmarès indique que se positionner à proximité des convictions de Thiel a historiquement été rentable.