Goldman Sachs avertit : des baisses de taux de la Fed plus importantes pourraient être envisagées si l'inflation reste modérée

Les analystes de Goldman Sachs ont évoqué la possibilité de réductions substantielles des taux d’intérêt de la Réserve fédérale dans les mois à venir, suggérant que des coupures de 50 points de base ou plus pourraient se concrétiser si les pressions inflationnistes continuent de diminuer. Cette perspective découle d’une réévaluation des conditions du marché du travail américain suite à des chiffres d’emploi décevants de juin.

Les signaux du marché du travail indiquent un changement de politique

La faiblesse récente des données sur les emplois non agricoles a modifié le récit concernant la trajectoire du marché du travail américain. Les chercheurs de Goldman Sachs soutiennent que les indicateurs d’emploi ont connu une détérioration notable, créant des conditions susceptibles de pousser les décideurs de la Réserve fédérale vers un assouplissement monétaire plus agressif. Ce changement dans la dynamique du marché du travail prépare le terrain à d’éventuels ajustements de politique dès septembre.

Les données sur l’inflation seront le facteur décisif

L’ampleur de toute éventuelle réduction de taux dépend principalement des prochaines publications de l’Indice des prix à la consommation. Si les pressions inflationnistes ne parviennent pas à se raviver, la banque centrale pourrait se sentir obligée de mettre en œuvre des réductions plus importantes que la norme—potentiellement au-delà des mouvements conventionnels de 25 points de base. Selon l’analyse, ce scénario représenterait un pivot significatif par rapport à la récente posture de resserrement de la Fed.

Implications pour les marchés à travers toutes les classes d’actifs

La perspective de réductions de taux substantielles a des implications importantes pour divers marchés. Les actifs numériques comme le BTC, ainsi que les altcoins tels que l’ASR et le BIO, réagissent généralement positivement aux attentes d’un assouplissement monétaire. Les traders surveillent de près les communications de la Fed et les publications de données économiques pour détecter des signaux sur la direction de la politique, avec les principales cryptomonnaies évoluant autour des niveaux récents alors que les participants au marché attendent des clarifications sur les tendances de l’inflation et les chiffres de l’emploi.

La convergence d’un marché du travail plus mou et de lectures d’inflation modérées pourrait créer un environnement où la Réserve fédérale privilégierait le soutien à la croissance économique par des réductions de taux, ce qui pourrait remodeler les stratégies d’allocation d’actifs dans les segments traditionnels et émergents.