Ces derniers temps, en regardant la performance des marchés financiers mondiaux, c'est comme si on était dans deux mondes : l'or a dépassé les 4500 dollars/once, avec une hausse annuelle de plus de 70 %, enregistrant ses meilleurs résultats depuis 1979 ; le S&P 500 a constamment atteint de nouveaux sommets historiques, les actions technologiques permettant aux investisseurs particuliers de réaliser de bons gains ; mais de l'autre côté, le marché des cryptomonnaies a connu un effondrement éclair la nuit de Noël, le Bitcoin ayant chuté de 7 % sur l'année, et les principales altcoins ayant perdu plus de 35 %. La différence est énorme.

Beaucoup de gens ne comprennent pas : pourquoi les actifs cryptographiques n'ont-ils pas suivi la hausse des actifs risqués, ni profité de la sécurité ? Y a-t-il une chance de rebond après cet effondrement ?

Mon jugement est simple : le marché des cryptomonnaies est actuellement coincé dans une transition douloureuse de "marginalisation". Il existe effectivement des opportunités de rebond, mais il faut attendre que les flux de capitaux reprennent et que la logique du marché se rétablisse. À court terme, une forte volatilité restera la norme.

Il faut d’abord bien comprendre la question — pourquoi le marché des cryptomonnaies a-t-il pris du retard ? En réalité, les capitaux votent par leurs actions, en déplaçant leur investissement des actifs à haute volatilité et faible certitude vers ceux qui offrent une certaine sécurité et une valeur soutenue. Actuellement, en 2025, l’économie mondiale est en phase de reprise faible, avec une inflation faible, et la politique de la Fed reste incertaine. Dans cette incertitude, ce que recherchent le plus les capitaux, c’est la sécurité. Pourquoi l’or connaît-il une flambée ? Parce qu’il est un actif refuge traditionnel, capable de couvrir les risques macroéconomiques ; pourquoi le marché américain atteint-il de nouveaux sommets ? Parce que les actions technologiques ont des résultats réels derrière, offrant des rendements stables aux investisseurs.

Et pour les actifs cryptographiques ? Leur valeur de "l’or numérique" n’est pas encore largement reconnue, les flux de capitaux vers la sécurité ne rentrent pas ; leur statut d'"actif risqué" est également mis à mal par l’incertitude réglementaire, ce qui inquiète les investisseurs institutionnels. C’est le dilemme actuel. Mais cette situation ne durera pas éternellement. Une fois que la configuration économique mondiale sera stabilisée et que le cadre réglementaire sera clair, les capitaux réexamineront naturellement les opportunités dans le marché des cryptomonnaies.