Instantané hebdomadaire de Perp DEX : Résilience du marché et concurrence entre protocoles qui s'intensifie

I. Dynamique du marché et principaux changements de position

Ajustements de position des baleines en période de volatilité du marché

L’activité on-chain récente révèle des contrastes intéressants dans la façon dont les principaux traders naviguent dans les conditions actuelles du marché. Alors que certaines baleines réduisent stratégiquement leur exposition sur certaines positions, d’autres renforcent leurs positions malgré des pertes latentes importantes.

Pression de liquidation des shorts ETH en augmentation : Une baleine importante (adresse 0x7fdaf) a activement réduit ses positions short ETH au cours des 6 dernières heures, déchargeant environ 1,66 million de dollars et 7,79 millions de dollars lors de transactions distinctes. Ce trader détient actuellement environ 5,27 millions de dollars de pertes latentes, avec un risque de liquidation à 7 304 ETH.

Position contrariante sur BTC : Dans un mouvement contre-intuitif, un autre trader majeur (adresse 0x5d2f4) continue d’ajouter à ses positions short BTC malgré des pertes latentes de 9,02 millions de dollars. La position a récemment augmenté de 850 000 dollars, avec une pression de liquidation qui monte à 127 873.

Rebalancement des positions longues : Par ailleurs, l’adresse 0x5648A a réduit son exposition longue sur ETH, vendant environ 830 coins ($3,95 millions équivalent), bien que ce trader ne fasse face qu’à des pertes modestes de 44 600 dollars avec un seuil de liquidation à 4 091 dollars.

II. Aperçu de la performance des principaux protocoles

Hyperliquid : Records battus sur plusieurs fronts

Momentum du token et reprise des achats : HYPE continue d’atteindre de nouveaux sommets, montrant une stabilité relative par rapport à BTC ($87,35K, -0,78% sur 24H) et ETH ($2,92K, -0,99% sur 24H). La stratégie agressive de rachat du protocole témoigne de sa confiance — plus de 168 000 tokens HYPE ont été rachetés au cours des 24 dernières heures à une moyenne de 46,02 dollars, établissant un nouveau record historique pour un total d’environ 7,72 millions de dollars.

Economie du fournisseur au sommet de l’efficacité : L’écosystème Hyperliquid Liquidity Provider (HLP) affiche désormais plus de $430 millions de dollars en valeur totale verrouillée et maintient un impressionnant APR de 16%. Hier seulement, le HLP a généré plus de 600 000 dollars de rendements en seulement 15 minutes. Les frais et revenus totaux du protocole ont atteint des sommets historiques à 7,48 millions de dollars et 6,96 millions de dollars respectivement, soulignant la domination d’Hyperliquid dans le volume de trading de dérivés sur les chaînes publiques.

edgeX : Leader en revenus et nouvelle référence

Étapes clés de l’activité de trading : edgeX a dépassé la barre du $2 milliard en volume de trading sur 24 heures, consolidant sa position comme un hub de liquidité majeur pour les contrats perpétuels.

Economie des LP surpassant la concurrence : Le programme de fournisseur de liquidité (eLP) d’edgeX gère actuellement environ $150 millions de dollars en dépôts et offre un APR impressionnant de 34% sur le dernier mois. Les revenus du protocole ont dépassé 750 000 dollars en 24 heures, maintenant sa place de DEX perpétuel générant le plus de revenus.

lighter : Ascension dans le classement des fournisseurs de liquidité

Expansion des produits dérivés : Lighter a récemment lancé des produits avec un effet de levier 5x sur quatre tokens : GMX ($8,59), DYDX ($0,17), MNT ($1,05), et ETHFI ($0,70), élargissant son offre dans la catégorie des lighter squares de trading perpétuel.

Performance du programme LLP : Le fournisseur de liquidité Lighter (LLP) a accumulé plus de $880 millions de dollars en valeur totale verrouillée avec un APR impressionnant d’environ 80%. Le 15 août seulement, le LLP a délivré un rendement de 2,5%, démontrant une forte efficacité du capital.

Autres plateformes notables

Stratégie de rendement de Drift : Drift propose des dépôts syrupUSDC rapportant 30% d’APY, offrant une alternative de revenu dans l’écosystème Solana.

Nouveaux élan de Pacifica : Fondée par la COO de FTX, Constance Wan, avec des membres dont le créateur de NFTperp Jose (@The0xJose), Pacifica représente la dernière addition de Solana dans le paysage des DEX perpétuels. Malgré son autofinancement sans capital externe, la plateforme a déjà attiré plus de 1 000 utilisateurs et traite quotidiennement des volumes de trading dépassant $50 millions.

III. Analyse comparative du marché

Expansion du volume dans le secteur

Les volumes de trading moyens sur sept jours ont fortement augmenté pour la plupart des principaux DEX perpétuels. Hyperliquid, Jupiter et Orderly ont enregistré les gains les plus importants, signalant une croissance saine de l’écosystème et une afflux de capitaux.

Trajectoire de l’intérêt ouvert

Les niveaux d’intérêt ouvert (OI) sur les principaux protocoles reflètent la confiance du marché et la profondeur de positionnement, avec des protocoles montrant une résilience malgré les vents contraires du marché plus large.

Distribution des revenus et économie des protocoles

Le paysage concurrentiel révèle une différenciation claire dans les modèles de monétisation :

Actuels leaders : edgeX continue de dominer le tableau des revenus avec plus de 750 000 dollars en gains sur 24 heures. Hyperliquid a grimpé à la deuxième place après avoir accumulé plus de 7 millions de dollars en revenus hier, dépassant Circle et démontrant une capacité exceptionnelle à générer des frais. Cette explosion de revenus souligne la part de marché croissante du protocole et l’engagement des utilisateurs dans l’espace des dérivés perpétuels.

La croissance soutenue des revenus des protocoles de premier plan indique que, malgré la volatilité du marché, la demande pour le trading de dérivés reste robuste et que la dynamique concurrentielle stimule l’innovation dans la conception des protocoles, l’efficacité du capital et les incitations aux utilisateurs.