La pression des options d'achat freine le mouvement du prix de Bitcoin tandis que les baleines contrôlent la volatilité

L’action du prix de Bitcoin (BTC) continue d’être confinée dans une fourchette étroite, bloquée par la tactique défensive des investisseurs vétérans qui vendent systématiquement des options d’achat. Ce mouvement stratégique a eu un impact profond sur la dynamique du marché, comprimant la volatilité implicite jusqu’à 44 %, selon l’analyse de Bitwise Alpha.

L’action du prix actuelle reflète une guerre silencieuse entre l’offre et la demande. Les grands détenteurs utilisent les couvertures avec des options comme bouclier contre la hausse, obligeant simultanément les market makers à réaliser des couvertures compensatoires. Cette cascade de couvertures a transformé le marché en une machine anti-momentum, où chaque tentative de hausse rencontre une résistance prévisible.

Les flux d’ETF Bitcoin ont connu des entrées constantes, mais leur impact s’effondre face à la pression structurelle des options natives. L’offre de nouveaux acheteurs ne peut tout simplement pas absorber la couverture coordonnée qui émerge des positions d’options. Le résultat est une action du prix erratique et frustrante : des mouvements superficiels sans conviction directionnelle.

La volatilité comprimée à 44 % ne représente pas une condition saine du marché, mais plutôt le symptôme d’une structure de négociation rigide. Avec les détenteurs de longue date contrôlant le jeu des options, l’optimisme des traders s’est évaporé. Les prévisions de prix pour Bitcoin deviennent spéculatives et incertaines, reflétant l’incapacité du marché à briser les chaînes imposées par la couverture défensive.

Pendant que Bitcoin se négocie autour de $87.35K avec un mouvement négatif de -0.99 % en 24 heures, le vrai problème n’est pas le prix actuel, mais la restriction artificielle de l’action du prix qui empêche le marché de découvrir son véritable équilibre.