Les traders ont commencé à envisager la prime pendant ces vacances.

La situation actuelle est la suivante : le 26 décembre, le prix de règlement à l’échéance est fixé à 88 770 dollars, mais le "point sensible" dont le marché discute est bien plus élevé, à 98 134 dollars. Cela signifie qu’un grand nombre d’options d’achat arriveront à expiration sans valeur, la prime étant entièrement empochée par le vendeur.

Comment jouer cela ? Dans un environnement à faible confiance, la vente à nu de puts( garantis en cash) et la vente de spreads haussiers sont devenues la norme. Les traders se concentrent sur cette faible volatilité pendant les vacances — faible volatilité = faible risque = gains stables sur la prime. Certains ont une tolérance au risque plus grande et jouent une stratégie straddle 2750/3150( avec expiration le 2 janvier), espérant profiter d’un intervalle de prix très étroit.

Mais quels sont les risques ? La liquidité étant déjà faible pendant les vacances, une fluctuation du marché pourrait faire perdre une grande partie de vos profits à cause du slippage.

Ce qui est encore plus préoccupant, c’est la perspective macroéconomique — les modèles de probabilité indiquent un risque évident de baisse dans les 6 prochains mois, avec une chute potentielle de 17 000 dollars selon une déviation standard double. Certains grands investisseurs ont déjà commencé à couvrir leur exposition en achetant des actifs métalliques. La recommandation pour les investisseurs ordinaires est : attendre avant d’agir, et ne pas se laisser emporter par la tentation de la prime.