Les actions canadiennes rebondissent sur l'élan croissant en faveur d'une baisse des taux de la Fed en décembre

Les marchés boursiers canadiens ont montré une dynamique robuste lundi, s’appuyant sur la performance positive de vendredi alors que les participants au marché parient de plus en plus sur une baisse des taux par la Réserve fédérale américaine en décembre. L’indice composite S&P/TSX a clôturé à 30 604,35, enregistrant une hausse de 443,70 points ou 1,47 %, avec une force évidente tout au long de la séance de trading, dès la cloche d’ouverture.

Les responsables de la Fed signalent une posture dovish, renforçant les perspectives de baisse des taux

Le rallye a puisé une vigueur considérable dans les commentaires récents des décideurs de la Réserve fédérale américaine. John Williams, président et PDG de la Federal Reserve Bank de New York, a indiqué vendredi que la banque centrale devrait réduire ses taux compte tenu de la faiblesse persistante du marché du travail, en soulignant qu’il reste « de la place pour un ajustement supplémentaire ». Cela a été renforcé par Christopher Waller, un gouverneur de la Fed, qui a exprimé son soutien à une réduction des taux en décembre lors d’une interview avec Fox Business, évoquant des préoccupations concernant les tendances de l’emploi.

Ces remarques ont cristallisé les attentes du marché autour d’une nouvelle baisse des taux avant la fin de l’année. Selon l’outil FedWatch du CME Group, les marchés intègrent actuellement une probabilité de 79,1 % d’une baisse des taux de la Fed en décembre. Cela fait suite à la réduction de taux du 29 octobre par la banque centrale et reflète un désaccord persistant parmi les responsables de la Fed quant à la trajectoire politique appropriée à venir.

Les données du marché du travail donnent des signaux mitigés dans un contexte d’incertitude économique

Les chiffres récents de l’emploi ont montré des signes de refroidissement sur le marché du travail américain, bien que les fournisseurs de données privés aient offert des évaluations quelque peu contradictoires. Ce contexte économique est devenu central dans la discussion sur la baisse des taux, alors que les décideurs évaluent les ajustements de la politique monétaire. Des publications clés sur l’emploi, les ventes au détail et les prix à la production sont attendues cette semaine et influenceront probablement à la fois le sentiment du marché et la décision de la Fed en décembre.

La performance sectorielle canadienne reflète un optimisme plus large du marché

Sept des 11 secteurs du S&P/TSX ont enregistré des gains, avec la technologie de l’information en tête avec 5,54 %. Matériaux (5,06%), Santé (1,10%), Services publics (0,30%), et Consommation discrétionnaire (0,26%) ont également montré de la force. Parmi les gagnants notables, on trouve Bitfarms Ltd (15,50%), Celestica Inc (14,95%), Shopify Inc (5,21%), Fortuna Mines (10,44%), Aris Gold Corporation (10,36%), et Orla Mining Ltd (9,07%).

À la baisse, les services de communication (0,16%), l’industrie (0,20%), l’immobilier (0,73%), et les produits de base (1,61%) ont montré des faiblesses. Les déclinants individuels incluaient Maple Leaf Foods (2,23%), Empire Company Ltd (2,05%), Metro Inc (1,85%), Firstservice Corp (2,02%), et Crombie Real Estate (1,49%).

Tensions commerciales canadiennes persistantes face aux vents contraires de la fabrication

Par ailleurs, les perspectives économiques du Canada restent fragilisées par l’escalade des frictions commerciales avec les États-Unis. Statistique Canada a rapporté que les ventes de fabrication devraient diminuer de 1,1 % en octobre après une hausse de 3,3 % en septembre, avec une faiblesse particulière attendue dans les segments chimiques et de produits du bois. Ce recul reflète la tension économique plus large causée par les tarifs américains sur les exportations canadiennes, avec les secteurs de l’acier, de l’aluminium, de l’automobile et du bois qui subissent l’impact le plus significatif.

Le Premier ministre Mark Carney s’est engagé dans des efforts diplomatiques pour répondre à ces préoccupations commerciales. Lors du sommet du G20 à Johannesburg, en Afrique du Sud, Carney a rencontré le Premier ministre indien Narendra Modi pour explorer des opportunités commerciales bilatérales élargies. À l’issue de leurs discussions, Modi a invité Carney à visiter l’Inde début 2026, ce que Carney a accepté. Ces engagements internationaux soulignent les efforts du Canada pour diversifier ses relations commerciales alors qu’il navigue dans l’environnement commercial actuel des États-Unis. Carney a indiqué que le Canada reviendrait aux négociations tarifaires avec les États-Unis lorsque les circonstances le permettront.