#美联储回购协议计划 Ethereum récemment a connu une évolution assez intéressante — passant du sommet de 4946 dollars en août dernier à 2991 dollars fin novembre. Cela semble brutal, mais en y regardant de plus près, il y a pas mal de supports.

Du côté des institutions, les mouvements sont importants. La SEC américaine a approuvé 9 ETF spot sur l’Ethereum, les principaux acteurs comme BlackRock ont pris le contrôle du rythme, et actuellement, la détention d’ETF atteint 6,2 millions d’ETH, représentant 5 % de l’offre totale. La trésorerie des actifs numériques n’est pas en reste : elle a accumulé 4,8 millions d’ETH cette année, devenant une source de demande stable. Sur le plan technique, la mise à jour de Pectra est officiellement en ligne, la limite de staking portée à 2048 ETH, la capacité des blocs augmentée de 50 %, ce qui améliore nettement la performance du réseau.

Mais il y a aussi pas mal de problèmes. La division de la liquidité Layer2 n’est toujours pas résolue fondamentalement, et des concurrents comme Solana tentent de prendre des parts de marché sur le L1. La part des frais de transaction d’Ethereum a déjà été poussée à 17 %. La proportion de détenteurs à court terme augmente, ce qui va forcément accroître la volatilité. Les deux points principaux à surveiller sont : comment l’argent des ETF va réellement circuler, et l’impact de la mise à jour de Pectra sur l’écosystème. Ces deux éléments détermineront en gros la tendance pour les prochains mois. $ETH $BNB $XRP