Alors que le quatrième trimestre 2025 touche à sa fin, la performance du Bitcoin commence vraiment à faire pâlir. Après être tombé en dessous de 85 000 USD, la baisse atteint déjà 22,8 %, et ce n’est pas fini — sur l’ensemble de l’année, Bitcoin pourrait bien enregistrer le deuxième pire trimestre de son histoire, avec une perte de 5 % sur l’année.

Ce qui est intéressant, c’est que dans cette vague de marché, ce qui a réellement rapporté, c’est l’or, qui a augmenté de 69 % cette année. Les amis du monde des cryptos plaisantent en disant que c’est « la fête de l’or, le creux du Bitcoin ».

Mais les choses ne sont peut-être pas aussi sombres. Pendant la période de Noël, la liquidité du marché était déjà faible, et avec l’échéance de nombreux options le 26 décembre, ce moment pourrait en fait devenir un tournant.

En regardant les données sur les options, on peut percevoir la subtilité des changements du marché : le nombre de contrats ouverts de puts à 85 000 USD diminue progressivement, tandis que ceux de calls à 100 000 USD sont toujours là, ce qui indique un apaisement du sentiment de vente à découvert, le marché n’est plus aussi pessimiste.

Certains analystes en options vont même jusqu’à prédire audacieusement qu’après le jour de Noël, une vague de rebond significatif pourrait survenir. Ils soulignent que de gros investisseurs utilisent un mur d’options pour maintenir le prix fermement entre 85 000 et 90 000 USD, avec un risque gamma total d’environ 300 millions de dollars qui attend d’être libéré à ce moment-là. Une fois que ces options arriveront à échéance, ces bastions de prix pourraient être franchis, et la hausse ne devrait pas tarder.