#数字资产市场动态 La Fed est divisée : injecter de la liquidité ou la retirer ? Le Bitcoin oscille autour de 86 000 dollars, la tendance de Noël a-t-elle encore une chance ?

Honnêtement, la logique opérationnelle de la Fed est tellement chaotique qu’elle en devient ridicule. Le 22 décembre, elle a injecté 6,8 milliards de dollars en une seule journée, ce qui porte le total des injections à 38 milliards en 10 jours, mais le marché des cryptos et celui des actions ne montrent toujours aucun signe de reprise.

Les traders de Wall Street se plaignent en privé : c’est encore plus absurde que d’ouvrir simultanément des positions longues et courtes — la QT (resserrement quantitatif) se termine, donc ils injectent de la liquidité, puis ils puisent dans la liquidité via des opérations de rachat inversé. Le 18 décembre, le rachat inversé overnight a atteint directement 10,361 milliards de dollars. Cet argent ne va pas dans l’économie réelle, c’est juste pour combler un trou.

Où est le problème ? La dette américaine est le vrai trou noir. En trois mois, 700 milliards de dollars de nouvelles dettes ont été accumulés, ce qui a directement aspiré toute la liquidité du marché. Les taux interbancaires ont flambé, et les petites entreprises ont du mal à se financer — c’est comme gravir une montagne.

Ce qui est intéressant, c’est que tout cet argent a été injecté dans le marché financier — le S&P 500 atteint de nouveaux sommets, l’or a augmenté de plus de 60 % cette année. Et les gens ordinaires ? Leur salaire de trois mois a même diminué.

La situation du $BTC est encore plus embarrassante. Il est bloqué autour de 86 000 dollars, oscillant sans cesse. L’indice de peur et de cupidité est tombé à 25, un signal de peur extrême. Les données on-chain sont encore plus douloureuses : les détenteurs à long terme vendent massivement, et cette année, 300 milliards de dollars de Bitcoin dormants ont été remis en activité, tandis que le ETF spot BTC voit un flux de capitaux en sortie.

Il y a aussi un coup dur — la Banque du Japon a augmenté ses taux d’intérêt à 0,75 %, un niveau jamais vu depuis 30 ans. Selon l’expérience historique, cela entraîne généralement un recul moyen de 15 % pour $BTC.

Mais ne soyons pas trop pessimistes. Il y a 270 milliards de dollars en stablecoins (USDT représente 16 milliards), et le volume des opérations de rachat inversé de la Fed est tombé à 30,47 milliards de dollars, ce qui constitue une réserve potentielle. Mais honnêtement, dans un environnement où la politique de la Fed est si contradictoire, la tendance de Noël ne pourra pas reproduire les hausses spectaculaires des années précédentes. Les règles traditionnelles ne fonctionnent plus vraiment.

Vous voulez profiter du rebond ? Surveillez deux indicateurs : le taux de réserve obligatoire des banques et le solde des opérations de rachat inversé. Un changement dans ces deux paramètres pourrait donner un coup de pouce au marché.