Ces deux derniers mois, le prix du Bitcoin est resté faible, et les critiques se sont concentrées sur une grande société cotée en bourse et son fondateur. La vague de critiques ne cesse de croître, et l'ensemble du marché est envahi par un sentiment pessimiste.

La racine du problème réside dans la chute brutale du cours de l'action. Passant de 456 dollars en juillet 2025, il est tombé en dessous de 160 dollars, soit une baisse de plus de 65 %. Les investisseurs commencent à s'inquiéter de la dangerosité de la stratégie de cette entreprise consistant à emprunter pour acheter des cryptomonnaies dans un marché baissier. Ventes massives, dilution, liquidation — toutes sortes de prévisions de panique circulent sur les forums.

Ce qui est encore plus dur à accepter, c’est qu’il y a peu, sur Polymarket, 61 % des traders pariaient sur le fait que cette société serait exclue de l’indice MSCI d’ici la fin mars de l’année prochaine. Ce chiffre est un peu effrayant, et l’incertitude du marché continue de s’intensifier.

Mais il y a une tournure intéressante. La société d’analyse on-chain Santiment indique que lorsque le sentiment baissier envers une personnalité ou une entreprise connue devient extrême et que tout le monde s’accorde sur cette prévision, cela signifie souvent que le marché touche à sa fin. La logique est simple : plus la panique est extrême, plus les petits investisseurs vendent massivement, et cette pression de vente finit par s’épuiser. La règle d’or de l’investissement contrarien est ainsi.

Ce qui est intéressant, c’est que cette société elle-même a détecté le risque. Selon les données on-chain, elle a ralenti son rythme d’achat de Bitcoin et a accumulé une importante réserve de dollars en cash, suffisante pour couvrir plus d’un an de dividendes et d’intérêts. Le plan financier récemment dévoilé montre également qu’elle a prévu une marge de manœuvre — elle pourrait vendre une partie de ses Bitcoin ou utiliser des dérivés pour couvrir ses risques si nécessaire.

En résumé, lorsque tout le monde est envahi par la critique et que le sentiment du marché est au plus bas, ces prévisions les plus pessimistes ont peut-être déjà été intégrées. Toute bonne nouvelle pourrait inverser la tendance. Actuellement, cette vague de pessimisme pourrait bien préparer le terrain pour une reprise. Les risques de baisse étant largement absorbés, cela pourrait en réalité ouvrir la voie à de nouvelles opportunités.