Pourquoi vos efforts pour trader des cryptomonnaies ne vous permettent-ils pas de surpasser le marché ? Comprenez d'un coup les rendements Alpha et Beta

Je ne sais pas si tu l’as remarqué, mais beaucoup de gens semblent travailler dur dans le cercle B depuis longtemps.

Les opportunités de devenir riche rapidement tournent toutes autour de ça, ils calculent tout, et au final, ils se rendent compte qu’il vaut mieux simplement détenir du Bitcoin.

Et ce n’est pas tout, tu sais ?

Selon les données de SPIVA sur plusieurs années,

sur une période de 10 ans, 85 % à 95 % des fonds actifs aux États-Unis ont sous-performé le marché.

Un tel résultat est difficile à accepter.

Est-ce que cela veut dire que tous nos efforts sont vains ?

Pourquoi la plupart des gens ne gagnent pas d’argent ?

En réalité, ce n’est pas le cas. Derrière tout cela, il y a la science, une théorie économique complète.

Ce principe économique remonte aux années 1960.

À cette époque, le modèle d’évaluation des actifs financiers, qui a reçu le prix Nobel d’économie, a été développé.

Dans ce modèle, les économistes ont pour la première fois introduit le concept de bêta.

Puis, un autre économiste nommé Michael a proposé le concept d’Alpha.

Depuis lors, Alpha + Beta sont devenus la base théorique de la finance traditionnelle,

considérés comme un véritable manuel de richesse par de nombreux experts.

Avec le développement des cryptomonnaies,

nous pouvons encore voir aujourd’hui des jeunes pousses comme MultiCoin ou Pantera.

Ils ont tous adopté cette stratégie d’investissement.

D’accord, commençons par expliquer ce qu’est l’Alpha, ce qu’est le Beta.

Ce concept, nous l’avons appris en première année d’économie,

c’est une notion fondamentale abordée dans les manuels.

Pour faire simple, dans le jargon académique,

Alpha est ce que tu gagnes en plus, Beta est ce que tu reçois.

Autrement dit, la partie Alpha correspond aux gains que tu as réellement mérités,

tandis que la partie Beta représente l’argent que le marché te donne.

C’est-à-dire que Beta est la valeur montante d’un actif que tu détiens,

par exemple, si tu détiens le S&P 500, de l’or ou du Bitcoin,

en le conservant simplement, sans rien faire, tu peux gagner de l’argent.

Plus le multiplicateur Beta est élevé, plus le choix de l’actif est bon.

Par exemple, si tu fais simplement du hold, du gain passif,

alors le Beta du Bitcoin est supérieur à celui du S&P 500.

D’accord, passons maintenant à l’Alpha.

L’Alpha, c’est le résultat de ta gestion active.

C’est ce que tu peux gagner grâce à ton avantage compétitif.

Pour mieux comprendre, prenons le Bitcoin.

Peu importe si le Bitcoin atteint 100 000 ou 1 million,

le gain en Alpha, c’est que tu as de plus en plus de Bitcoin dans ta poche.

À ce stade, vous vous demandez sûrement,

comment faire pour obtenir un rendement combiné Alpha + Beta ?

Regardez mon exemple,

comment peut-on vraiment obtenir un rendement supérieur ?

Au début, on a dit que plus de 90 % des gestionnaires de fonds ne parviennent pas à générer un Alpha positif.

Seuls 10 % environ gagnent de l’argent,

et ce sont eux qui captent la majorité des gains excessifs.

Alors, où se trouvent ces 10 % de gains ?

Dans d’autres secteurs, je ne sais pas.

Mais dans la cryptosphère, en suivant l’ombre des gros investisseurs, on a trouvé la réponse.

Nous l’avons organisé sous forme de tableau.

Ça peut paraître un peu secret, mais ne vous inquiétez pas, je vais expliquer.

Après avoir regardé ce tableau, regardons cette graphique.

Ce graphique montre une sélection d’actifs typiques du cercle B,

qui offrent à la fois Alpha et Beta.

Je vous ai tracé un graphique.

L’axe horizontal représente la valeur de Beta.

Plus on va à droite, plus Beta est élevé.

On peut voir que le Beta du Bitcoin est forcément supérieur à celui du S&P 500, n’est-ce pas ?

Et l’axe vertical, c’est quoi ?

C’est le rendement.

La ligne grise représente le taux sans risque.

La partie en bleu correspond à la ligne CARM.

Cette ligne indique, pour différents niveaux de Beta,

le rendement attendu du marché le plus raisonnable.

Chaque point représente une stratégie.

On va suivre cette ligne bleue pour mieux comprendre.

D’abord, on remarque le point où la ligne bleue croise la ligne grise.

Son positionnement sur l’axe horizontal indique un Beta de 0.

Le taux d’intérêt à gauche est de 0,04 %.

Ce point correspond à la dette américaine, ou taux sans risque.

Où se trouve l’Alpha ?

Si ce point est au-dessus de la ligne bleue,

cela indique un Alpha positif.

Il a surperformé le Beta, le marché.

En d’autres termes, en profitant de la hausse du prix du Bitcoin, il a obtenu plus de coins.

Si ce point tombe exactement sur la ligne bleue,

cela signifie un rendement purement Beta.

C’est-à-dire, simplement, le hold du B sans gestion active.

Et si le point est en dessous de la ligne bleue, cela indique une sous-performance par rapport au Beta.

Avec cette vue d’ensemble, regardons quelques exemples pour mieux ressentir comment générer un Alpha supérieur.

Première catégorie : le staking POS.

C’est une caractéristique propre au cercle B.

Aucun autre secteur ne propose cela.

En résumé, le principe est que la blockchain est essentiellement une base de données décentralisée.

Mais qui s’occupe de la comptabilité ?

Comment ceux qui tiennent la comptabilité gagnent-ils leur vie ?

Il existe une solution : le mécanisme de preuve d’enjeu, ou POS (Proof of Stake).

Il permet aux utilisateurs de verrouiller leurs coins pour obtenir le droit de valider les transactions.

Plus tu verrouilles de coins, plus longtemps, plus le système te fait confiance,

et plus il te récompense.

Par exemple, si tu veux devenir un nœud de validation sur le réseau Ethereum,

tu dois d’abord préparer 32 ETH,

et avoir un ordinateur allumé 24h/24.

Bien sûr, il faut aussi une bonne connexion Internet.

Une fois prêt, tu peux lancer un client Ethereum, comme Prysm ou Lighthouse,

et ainsi recevoir des récompenses.

Si tu te déconnectes ou perds l’alimentation, tu risques la pénalité, le slashing,

qui peut te faire perdre tes ETH ou te sanctionner.

Ça peut paraître un peu compliqué, non ?

Mais dans le cercle B, il existe des plateformes de staking qui prennent en charge tout cela en coulisses.

Les utilisateurs n’ont qu’à déposer leurs coins sur ces plateformes,

qui se chargent du staking.

Par exemple, pour le staking sur Solana,

toutes les bourses proposent cette fonction.

Les gains sont généralement équivalents à la quantité de coins stakés sur leur chaîne.

Par exemple, la récompense sur Ethereum est en ETH,

ce qui signifie que votre quantité d’ETH augmente.

Vous gagnez de l’Alpha,

et en plus, vous ne vendez pas vos ETH,

vous continuez à profiter de la croissance de l’ETH.

Votre Beta reste également en place.

C’est un exemple classique de modèle Alpha + Beta.

Ce mécanisme est utilisé par toutes les chaînes POS.

J’ai compilé pour vous les taux de rendement de staking sur plusieurs principales chaînes.

Devinez quoi ?

J’ai découvert une situation très intéressante.

Je ne vais pas encore donner la réponse.

À votre avis, quelle chaîne offre le rendement le plus élevé ?

C’est une surprise, plus que je ne l’aurais imaginé.

Le rendement le plus élevé appartient en fait à la chaîne TRON.

Après cette étude, je dois dire que Sun est vraiment un maître du gain.

En analysant de plus près, on voit que

le taux de staking de TRON est élevé.

Ce n’est pas seulement parce que ses revenus sont élevés.

Tout le monde le sait, ses revenus sont importants.

Après tout, tout le monde transfère des USDT via TRON.

Les frais de transaction sur Ethereum et Solana ne dépassent pas 1,000,000 de gas par jour,

ce qui est bien inférieur aux revenus de TRON.

De plus, la courbe de revenus de TRON est très stable,

elle ne cesse de croître.

Ce trend devrait continuer encore plusieurs années, surtout avec l’adoption de lois favorables.

Même si ses revenus sont vraiment bons,

ce n’est pas la seule raison pour laquelle son staking est si rentable.

En fait, le staking de TRON diffère des autres mécanismes POS.

C’est plutôt un système de mise en gage pour obtenir des ressources, puis les louer pour gagner de l’argent.

En résumé,

sur le réseau TRON,

lorsque tu stakes tes tokens TRX,

tu peux obtenir deux choses :

pas directement des TRX, mais

une chose appelée bande passante,

et une autre appelée énergie.

La bande passante sert à envoyer des transactions classiques,

l’énergie est utilisée pour exécuter des contrats intelligents sur la chaîne,

par exemple, transférer des USDT ou faire des opérations DeFi.

On peut voir que

l’énergie est la ressource la plus précieuse économiquement.

Toutes les opérations de contrats intelligents consomment de l’énergie,

donc l’énergie sur TRON a une grande valeur.

Il existe une plateforme appelée Tronify,

où tu peux staker des TRX pour gagner de l’énergie,

et le système vend automatiquement cette énergie pour toi,

ce qui génère des revenus.

En dehors du staking simple, il y a aussi le staking multiple.

Mais qu’est-ce que c’est ?

En résumé, cela consiste à

verrouiller ses actifs dans le processus de staking,

ce qui signifie que ces actifs ne bougent pas.

C’est comme déposer de l’argent à la banque, qui est bloqué.

Mais cela ne t’empêche pas d’être riche.

Tu peux utiliser ton certificat de dépôt pour faire du staking ou emprunter.

La troisième méthode s’appelle la liquidity mining,

qui consiste à créer des pools de liquidités dans des DEX,

pour fournir de la liquidité aux échanges sur la chaîne.

Ce mode peut aussi générer un certain Beta,

mais comporte aussi des risques.

Ce type de farming de LP n’est pas vraiment un exemple pur d’Alpha + Beta.

Le modèle le plus représentatif reste le minage de Bitcoin ou de Dogecoin, basé sur le mécanisme POW.

Le minage de Bitcoin est un exemple classique

d’un modèle combiné Beta + Alpha.

Pour faire simple,

le minage de Bitcoin consiste à utiliser des machines, comme des ordinateurs, pour produire des bitcoins.

En allant sur le site de Bitmain,

on voit toutes sortes de machines.

On branche ces machines, on les connecte à Internet, on les met dans un pool,

et on commence à miner.

Mais comment ce business gagne-t-il de l’argent ?

C’est simple : lentement.

Ou, en deux mots : à long terme.

Une machine doit fonctionner au moins 4 ans pour amortir ses coûts.

C’est une activité à très long terme.

Mais comment parvient-elle à battre le marché et à générer de l’Alpha ?

Prenons un exemple.

Sur le site de Bitmain, il y a un modèle appelé S21 Pro.

Son prix officiel est de 16 USDT.

Il n’y a pas de stock immédiat.

Où en trouver ?

Datarun en a en stock.

Le coût d’achat est d’environ 19,2 USDT par TH/s.

Une machine coûte environ 4 480 dollars.

Les frais d’électricité pour 4 ans sont d’environ 5,9 dollars par jour,

soit environ 2 000 dollars par an,

et 8 000 dollars pour 4 ans.

Donc, en additionnant le coût de la machine et de l’électricité sur 4 ans,

on arrive à environ 13 000 dollars.

Si on achète du Bitcoin avec cette somme, au prix actuel de 120 000 dollars,

on peut acheter environ 0,109 BTC.

Mais selon les données de Bitmain,

cette machine peut miner 0,1675 BTC en 4 ans.

Même en déduisant 10 % de frais de gestion par des prestataires comme Datarun,

il reste environ 0,15 BTC.

Ce qui est 38 % de plus que si tu achetais directement du Bitcoin.

Ce surplus, c’est l’Alpha généré par le minage, la surperformance par rapport au marché.

Et ceux qui ont déjà miné savent que

les frais d’électricité sont payés petit à petit,

pas en une seule fois.

Donc, le coût du capital est beaucoup plus faible.

On peut le voir comme un achat en plusieurs fois,

avec une meilleure utilisation du capital.

En résumé,

c’est une activité commerciale, mais derrière, il y a toute une logique.

Ce n’est pas qu’une question d’argent, mais aussi de stratégie.

Et si tu n’as pas encore gagné d’argent,

c’est peut-être parce que tu as manqué de connaissances.

Ainsi, le minage de Bitcoin reste l’un des rares modèles commerciaux

qui tiennent encore dans la B-circle.

De nombreuses entreprises ont réussi grâce au minage.

Dans la B-circle en Amérique du Nord,

la majorité des sociétés cotées sont dans le minage.

Même les gros investisseurs du cercle B,

si on se renseigne un peu, viennent tous du minage.

Aujourd’hui, la rentabilité du minage de Bitcoin

a été impactée par le mécanisme de halving automatique.

Il est difficile d’imaginer combien d’Alpha

les grands mineurs de il y a 10 ans ont pu accumuler.

Après avoir tout analysé,

regardons cette dernière graphique.

En résumé,

pour obtenir de bons rendements,

il faut d’abord chercher du Beta à droite.

Plus Beta est élevé, plus le rendement passif est élevé,

mais le risque augmente aussi.

Car tout rendement comporte un risque.

Les gestionnaires expérimentés peuvent se permettre d’aller un peu plus à droite,

mais il faut d’abord bien maîtriser le Beta.

Une fois que le Beta est fixé,

il faut chercher l’Alpha.

Plus tu as d’Alpha, plus tu peux rester longtemps dans le coin supérieur droit,

et plus ton rendement excessif sera élevé.

Avec le développement réglementaire du secteur crypto,

dans le futur, de plus en plus d’actifs

viendront sur la blockchain,

et de nouvelles stratégies Alpha + Beta seront créées.

Il faut intégrer cette théorie dans notre radar,

pour repérer les opportunités de générer de l’Alpha.

Le projet de loi sur la stabilité des stablecoins a déjà été adopté,

d’autres lois importantes suivront.

Chaque nouvelle loi apportera une fenêtre d’opportunité pour l’Alpha.

Avec une bonne connaissance et du courage,

nous faisons partie des 10 % qui accumulent la richesse. **$COMMON **$MON